14 октября 2022 БКС Экспресс | Нефть
Итоги предыдущих торгов
Декабрьские фьючерсы на нефть Brent: $94,57 (+2,29%)
Ноябрьские фьючерсы на нефть WTI: $89,11 (+2,11%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $5,4 в пользу Brent.
В фокусе
Цены на нефть в четверг подскочили на фоне роста других рисковых активов после данных об инфляции в США. Также поддержку могли оказать данные от EIA, которые имели смешанный характер, а также призывы Байдена к местным переработчикам воздержаться от экспорта бензина и дизельного топлива. Сдерживающее влияние оказывало понижение прогнозов по спросу от МЭА.
Фьючерсы на Brent отскочили после трех дней снижения. Катализаторов для существенного роста на краткосрочном горизонте не наблюдается, поэтому временно вероятен переход в боковик.
Инфляция в США
По итогам сентября в США был зафиксирован рост базовой инфляции, что усиливает давление на ФРС и не дает возможности взять передышку в процессе повышения процентных ставок. По данным ресурса FedWatch Tool, рынок пересмотрел вероятность повышения ставки на 75. б.п. на заседании 2 ноября до 96%, в то время как оставшиеся 4% приходятся на более радикальные 100 б.п.
Формально данные негативны для рисковых активов, но рынки и commodities уже снижались несколько дней подряд, поэтому после публикации данных котировки отскочили. Тем не менее, рассчитывать на устойчивый рост не приходится. Перспективы повышения ставок и замедления экономики, напротив, будут сдерживающим фактором.
Запасы нефти в США
Данные от EIA имеют смешанный характер, в целом подчеркивая сохраняющиеся сложности на рынке. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе подскочили почти на 10 млн барр. на фоне выпуска 7,7 млн барр. из SPR. Но добытчики здесь ни при чем — добыча сократилась с 12 млн б/с до 11,9 млн б/с.
Скачок обусловлен резким сокращением экспорта сырой нефти на 1,7 млн б/с на фоне дискуссии о возможных лимитах для американских нефтяников. Это значит, что улучшение ситуации в США может происходить за счет других регионов мира, которые теперь недополучат поставки и буду вынуждены искать их в другом месте.
Запасы бензина также выросли на 2 млн барр. А вот дистилляты сократились на 4,9 млн барр. и подошли к минимумам с мая. Еще немного и показатель обновит минимумы с 2008 г. Это нехарактерная для осени ситуация, которая заставляет потребителей напрячься.
Загрузка НПЗ впервые с мая опустилась ниже 90%. В условиях дефицита топлива на внутреннем рынке снижение переработки создает благодатную почву для роста цен на бензин и прочие нефтепродукты. При этом экспорт нефтепродуктов подскочил на 1 млн б/с до 7 млн б/с, так что регуляторное давление на экспортеров может возрасти.
Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе резко упали на 1,6 млн б/с до 19,3 млн б/с. Большая часть из этого снижения (1,2 млн б/с) пришлась на бензин.
Прогнозы от МЭА
В четверг МЭА понизило оценку спроса в 2022 и 2023 гг. на 60 тыс. б/с и 470 тыс. б/с соответственно. При этом только в IV квартале 2022 г. ожидается снижение спроса на 340 тыс. б/с, что может негативно влиять на цены в ближайшие месяцы.
По итогам сентября МЭА оценивает рост предложения в 300 тыс. б/с, что по большей части было обеспечено странами ОПЕК+. При этом отставание ОПЕК+ от целевого уровня добычи сократилось с 3,58 млн б/с до 3,44 млн б/с.
Специалисты МЭА раскритиковали решение ОПЕК+ сократить добычу, отметив, что это нарушает траекторию роста поставок до конца 2023 г., из-за чего высокие цены могут усугубить волатильность рынка и повысить угрозу энергетической безопасности.
«В условиях непрекращающегося инфляционного давления и повышения процентных ставок повышение цен на нефть может стать переломным моментом для мировой экономики, уже находящейся на грани рецессии», — предупреждает МЭА.
С утра фьючерсы на Brent торгуются вблизи уровня предыдущего дня в районе $94,5 за баррель.
Декабрьские фьючерсы на нефть Brent: $94,57 (+2,29%)
Ноябрьские фьючерсы на нефть WTI: $89,11 (+2,11%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $5,4 в пользу Brent.
В фокусе
Цены на нефть в четверг подскочили на фоне роста других рисковых активов после данных об инфляции в США. Также поддержку могли оказать данные от EIA, которые имели смешанный характер, а также призывы Байдена к местным переработчикам воздержаться от экспорта бензина и дизельного топлива. Сдерживающее влияние оказывало понижение прогнозов по спросу от МЭА.
Фьючерсы на Brent отскочили после трех дней снижения. Катализаторов для существенного роста на краткосрочном горизонте не наблюдается, поэтому временно вероятен переход в боковик.
Инфляция в США
По итогам сентября в США был зафиксирован рост базовой инфляции, что усиливает давление на ФРС и не дает возможности взять передышку в процессе повышения процентных ставок. По данным ресурса FedWatch Tool, рынок пересмотрел вероятность повышения ставки на 75. б.п. на заседании 2 ноября до 96%, в то время как оставшиеся 4% приходятся на более радикальные 100 б.п.
Формально данные негативны для рисковых активов, но рынки и commodities уже снижались несколько дней подряд, поэтому после публикации данных котировки отскочили. Тем не менее, рассчитывать на устойчивый рост не приходится. Перспективы повышения ставок и замедления экономики, напротив, будут сдерживающим фактором.
Запасы нефти в США
Данные от EIA имеют смешанный характер, в целом подчеркивая сохраняющиеся сложности на рынке. Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе подскочили почти на 10 млн барр. на фоне выпуска 7,7 млн барр. из SPR. Но добытчики здесь ни при чем — добыча сократилась с 12 млн б/с до 11,9 млн б/с.
Скачок обусловлен резким сокращением экспорта сырой нефти на 1,7 млн б/с на фоне дискуссии о возможных лимитах для американских нефтяников. Это значит, что улучшение ситуации в США может происходить за счет других регионов мира, которые теперь недополучат поставки и буду вынуждены искать их в другом месте.
Запасы бензина также выросли на 2 млн барр. А вот дистилляты сократились на 4,9 млн барр. и подошли к минимумам с мая. Еще немного и показатель обновит минимумы с 2008 г. Это нехарактерная для осени ситуация, которая заставляет потребителей напрячься.
Загрузка НПЗ впервые с мая опустилась ниже 90%. В условиях дефицита топлива на внутреннем рынке снижение переработки создает благодатную почву для роста цен на бензин и прочие нефтепродукты. При этом экспорт нефтепродуктов подскочил на 1 млн б/с до 7 млн б/с, так что регуляторное давление на экспортеров может возрасти.
Совокупные поставки нефтепродуктов, косвенный индикатор спроса, на прошлой неделе резко упали на 1,6 млн б/с до 19,3 млн б/с. Большая часть из этого снижения (1,2 млн б/с) пришлась на бензин.
Прогнозы от МЭА
В четверг МЭА понизило оценку спроса в 2022 и 2023 гг. на 60 тыс. б/с и 470 тыс. б/с соответственно. При этом только в IV квартале 2022 г. ожидается снижение спроса на 340 тыс. б/с, что может негативно влиять на цены в ближайшие месяцы.
По итогам сентября МЭА оценивает рост предложения в 300 тыс. б/с, что по большей части было обеспечено странами ОПЕК+. При этом отставание ОПЕК+ от целевого уровня добычи сократилось с 3,58 млн б/с до 3,44 млн б/с.
Специалисты МЭА раскритиковали решение ОПЕК+ сократить добычу, отметив, что это нарушает траекторию роста поставок до конца 2023 г., из-за чего высокие цены могут усугубить волатильность рынка и повысить угрозу энергетической безопасности.
«В условиях непрекращающегося инфляционного давления и повышения процентных ставок повышение цен на нефть может стать переломным моментом для мировой экономики, уже находящейся на грани рецессии», — предупреждает МЭА.
С утра фьючерсы на Brent торгуются вблизи уровня предыдущего дня в районе $94,5 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба