17 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Очередное микроралли на медвежьем тренде в пятницу завершилось резким падением рынка акций США. Ожидания оправдались: взлет индексов был скоротечным. Старт торговой недели в Азии и Европе будет вниз. Сырьевые контракты оказались под давлением, но Brent сохраняет шанс на среднесрочное восстановление.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В четверг американские индексы смогли оттолкнуться от двухлетних минимумов и показать впечатляющий рост свыше 2%. Но в пятницу все успехи быков были стерты, и бенчмарки рухнули под 3%. В итоге быстрый отскок, как и ожидалось, оказался не более чем закрытием коротких позиций на перепроданном рынке. Скорость взлета индексов и столь же стремительное возвращение на исходные лишь усиливают долгосрочный нисходящий тренд рынка акций США.
В утренние часы понедельника американские фьючерсы пытаются расти, но устойчивость тенденции вызывает вопросы. Поэтому азиатские и европейские игроки на повышение будут скептичны к зеленеющей на полпроцента производной на S&P 500 (3615 п.) и все же будут ждать основой сессии Штатов.
Причиной, по которой биржевая эйфория завершилась так быстро, стали мрачные инфляционные ожидания — показатель на год вперед ускорился до 5,1%, хотя последние 7 месяцев он снижался. В таком ключе нет никакого смысла ждать послабления от ФРС по ставке, и 2 ноября стоимость фондирования c вероятность 97% будет повышена до 4% годовых.
Это приведет к дальнейшему удорожанию кредитных ресурсов, снижению эффективности и уменьшению прогнозной стоимости бизнеса. Вероятность потери Nasdaq планки 10 000 п. видится очень высокой, и в пятницу он упал больше всех, на 3,1%, к 10 300 п.
На этом фоне стартовал сезон отчетности за III квартал: прибыльность корпораций уменьшается, аналитики понижают оценки. Сегодня свои результаты представят Bank of America (прогноз EPS — $0,78), Charles Schwab ($1,05), Bank of NY Mellon ($1,1). Реакция по бумагам будет зависеть от отклонения фактических результатов и прогнозных оценок.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона не видно большого рвения покупать бумаги. Наибольшее давление продавцов ощущается в Австралии, Гонконге и Японии — страновые индексы падают до 1,5%. А японская нацвалюта рушится до самого минимального уровня с осени 1990 г., сентябрьские интервенции ЦБ так и не помогли. Девальвация иены с начала года достигает 30% против доллара США, а с ковидного максимума 2020 г., когда иена еще рассматривалась тихой гаванью, обвал нацвалюты доходит до 50%.
Относительную устойчивость демонстрирует континентальный Shanghai Composite, теряя лишь 0,2% после пятничного скачка под 2%, на фоне сохранения ультрамягкой монетарной политики НБК. Но проблемы в секторе энергетики и строительства, а также жесткая линия против ковида не позволяют пока сломить долгоиграющий нисходящий тренд рынка акций Поднебесной. Таким образом, фактор Азии сегодня не сможет оказать поддержку европейским покупателям акций.
Сырье
В Brent наблюдалась очередная попытка возврата на $95 и новый отброс в сторону $91. В азиатскую сессию фьючерс малоактивен и курсирует чуть выше $92. С одной стороны, ускоряющийся цикл монетарного ужесточения центробанков, сила глобального доллара и антиковидные мероприятия КНР сдерживают покупателей сырья. Но, с другой стороны, решение ОПЕК+ сильно сократить квоты добычи и не снижающийся геополитический накал, что обостряет риски перебоев поставки российских энергоносителей, играют за нефтебыков.
Учитывая фундаментальные вводные и техническую картину, сохраняем оценки движения Brent в сторону трехзначных цен. А текущая нервозность и понижение стоимости барреля рассматриваем как временные затруднения на восходящем тренде. Предполагаемая траектория Brent от Trading Economics — на рисунке:
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3583 п. (-2,4%)
Nasdaq 10 321 п. (-3,1%)
Shanghai Composite 3065 п. (-0,2%)
Нефть Brent $91,6 (-3,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Lowe`s — $1,05. Дивидендная доходность 0,51%.
Dell Technologies Class C — $0,33. Дивидендная доходность 0,96%.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В четверг американские индексы смогли оттолкнуться от двухлетних минимумов и показать впечатляющий рост свыше 2%. Но в пятницу все успехи быков были стерты, и бенчмарки рухнули под 3%. В итоге быстрый отскок, как и ожидалось, оказался не более чем закрытием коротких позиций на перепроданном рынке. Скорость взлета индексов и столь же стремительное возвращение на исходные лишь усиливают долгосрочный нисходящий тренд рынка акций США.
В утренние часы понедельника американские фьючерсы пытаются расти, но устойчивость тенденции вызывает вопросы. Поэтому азиатские и европейские игроки на повышение будут скептичны к зеленеющей на полпроцента производной на S&P 500 (3615 п.) и все же будут ждать основой сессии Штатов.
Причиной, по которой биржевая эйфория завершилась так быстро, стали мрачные инфляционные ожидания — показатель на год вперед ускорился до 5,1%, хотя последние 7 месяцев он снижался. В таком ключе нет никакого смысла ждать послабления от ФРС по ставке, и 2 ноября стоимость фондирования c вероятность 97% будет повышена до 4% годовых.
Это приведет к дальнейшему удорожанию кредитных ресурсов, снижению эффективности и уменьшению прогнозной стоимости бизнеса. Вероятность потери Nasdaq планки 10 000 п. видится очень высокой, и в пятницу он упал больше всех, на 3,1%, к 10 300 п.
На этом фоне стартовал сезон отчетности за III квартал: прибыльность корпораций уменьшается, аналитики понижают оценки. Сегодня свои результаты представят Bank of America (прогноз EPS — $0,78), Charles Schwab ($1,05), Bank of NY Mellon ($1,1). Реакция по бумагам будет зависеть от отклонения фактических результатов и прогнозных оценок.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона не видно большого рвения покупать бумаги. Наибольшее давление продавцов ощущается в Австралии, Гонконге и Японии — страновые индексы падают до 1,5%. А японская нацвалюта рушится до самого минимального уровня с осени 1990 г., сентябрьские интервенции ЦБ так и не помогли. Девальвация иены с начала года достигает 30% против доллара США, а с ковидного максимума 2020 г., когда иена еще рассматривалась тихой гаванью, обвал нацвалюты доходит до 50%.
Относительную устойчивость демонстрирует континентальный Shanghai Composite, теряя лишь 0,2% после пятничного скачка под 2%, на фоне сохранения ультрамягкой монетарной политики НБК. Но проблемы в секторе энергетики и строительства, а также жесткая линия против ковида не позволяют пока сломить долгоиграющий нисходящий тренд рынка акций Поднебесной. Таким образом, фактор Азии сегодня не сможет оказать поддержку европейским покупателям акций.
Сырье
В Brent наблюдалась очередная попытка возврата на $95 и новый отброс в сторону $91. В азиатскую сессию фьючерс малоактивен и курсирует чуть выше $92. С одной стороны, ускоряющийся цикл монетарного ужесточения центробанков, сила глобального доллара и антиковидные мероприятия КНР сдерживают покупателей сырья. Но, с другой стороны, решение ОПЕК+ сильно сократить квоты добычи и не снижающийся геополитический накал, что обостряет риски перебоев поставки российских энергоносителей, играют за нефтебыков.
Учитывая фундаментальные вводные и техническую картину, сохраняем оценки движения Brent в сторону трехзначных цен. А текущая нервозность и понижение стоимости барреля рассматриваем как временные затруднения на восходящем тренде. Предполагаемая траектория Brent от Trading Economics — на рисунке:
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3583 п. (-2,4%)
Nasdaq 10 321 п. (-3,1%)
Shanghai Composite 3065 п. (-0,2%)
Нефть Brent $91,6 (-3,1%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Lowe`s — $1,05. Дивидендная доходность 0,51%.
Dell Technologies Class C — $0,33. Дивидендная доходность 0,96%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба