17 октября 2022 БКС Экспресс
В США стартовал сезон отчетов. По данным FactSet, известны результаты 7% компаний из индекса S&P 500 за III квартал 2022 год.
Начало текущего сезона было слабее, чем обычно: количество и величина положительных результатов были меньше, чем в среднем за последнее время. Кроме того, с конца квартала аналитики продолжают снижать оценки доходов компаний. В результате темпы роста прибыли и выручки для компаний из S&P 500 за III квартал сейчас ниже по сравнению с 30 сентября.
Прибыль
69% отчитавшихся компаний сообщают о превышении уровня прибыли на акцию (EPS) над консенсус-прогнозами аналитиков. За последние 5 лет в среднем 77% компаний отчитывались лучше ожиданий.
Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 0,1%, что ниже среднего пятилетнего показателя — 8,8%.
Темпы роста прибыли составляют 1,6%: сюда включены результаты уже отчитавшихся компаний и оценки по оставшимся. Результат стал ниже значения прошлой недели — 2,2%, а также ниже прогноза на конец III квартала — 2,8%.
Пересмотр в сторону понижения оценок прибыли для компаний финансового сектора и неожиданные отрицательные результаты, о которых сообщают компании финансового сектора, внесли существенный вклад в снижение общего темпа роста.
Если фактический темп роста по итогам квартала составит 1,6%, то это будет самым низким значением с III квартала 2020 г. — -5,7%. 4 из 11 секторов сообщают о годовом росте доходов, во главе с секторами энергетики, промышленности и недвижимости. С другой стороны, 7 секторов сообщают о снижении доходов по сравнению с прошлым годом, во главе с секторами финансов, коммуникационных услуг и материалов.
Выручка
О росте выручки выше оценок сообщили 67% отчитавшихся компаний, что ниже среднего показателя за последние пять лет — 69%. В совокупности выручка компаний превышает оценки на 0,5% — ниже среднего пятилетнего показателя 1,9%.
Компании из индекса S&P 500 в среднем сообщают о росте годовой выручки на 8,5%. Пересмотр оценок в нефтегазовом секторе стало основной причиной снижения темпов роста по сравнению с прогнозом на конец квартала — 8,7%. Все 11 секторов сообщают о годовом росте выручки.
Прогнозы
В IV квартале 2022 г. аналитик прогнозируют рост прибыли на 3,6%, а за весь 2022 г. — на 7%. На I и II квартал 2023 г. аналитики прогнозируют рост прибыли на 5,8% и 4,3%, а на 2023 г. — рост прибыли на 7,6%.
По оценкам FactSet, форвардный мультипликатор P/E на горизонте 12 месяцев по акциям индекса S&P 500 сейчас составляет 15,5. Это ниже среднего значения за 5 лет на уровне 18,5 и за 10 лет — 17,1.
На этой неделе ожидаются отчеты 66 компаний S&P 500. Наиболее заметные отчеты: FirstBank, Bank of America, Netflix, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Tesla, IBM, P&G, AT&T, Verison и другие.
Начало текущего сезона было слабее, чем обычно: количество и величина положительных результатов были меньше, чем в среднем за последнее время. Кроме того, с конца квартала аналитики продолжают снижать оценки доходов компаний. В результате темпы роста прибыли и выручки для компаний из S&P 500 за III квартал сейчас ниже по сравнению с 30 сентября.
Прибыль
69% отчитавшихся компаний сообщают о превышении уровня прибыли на акцию (EPS) над консенсус-прогнозами аналитиков. За последние 5 лет в среднем 77% компаний отчитывались лучше ожиданий.
Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 0,1%, что ниже среднего пятилетнего показателя — 8,8%.
Темпы роста прибыли составляют 1,6%: сюда включены результаты уже отчитавшихся компаний и оценки по оставшимся. Результат стал ниже значения прошлой недели — 2,2%, а также ниже прогноза на конец III квартала — 2,8%.
Пересмотр в сторону понижения оценок прибыли для компаний финансового сектора и неожиданные отрицательные результаты, о которых сообщают компании финансового сектора, внесли существенный вклад в снижение общего темпа роста.
Если фактический темп роста по итогам квартала составит 1,6%, то это будет самым низким значением с III квартала 2020 г. — -5,7%. 4 из 11 секторов сообщают о годовом росте доходов, во главе с секторами энергетики, промышленности и недвижимости. С другой стороны, 7 секторов сообщают о снижении доходов по сравнению с прошлым годом, во главе с секторами финансов, коммуникационных услуг и материалов.
Выручка
О росте выручки выше оценок сообщили 67% отчитавшихся компаний, что ниже среднего показателя за последние пять лет — 69%. В совокупности выручка компаний превышает оценки на 0,5% — ниже среднего пятилетнего показателя 1,9%.
Компании из индекса S&P 500 в среднем сообщают о росте годовой выручки на 8,5%. Пересмотр оценок в нефтегазовом секторе стало основной причиной снижения темпов роста по сравнению с прогнозом на конец квартала — 8,7%. Все 11 секторов сообщают о годовом росте выручки.
Прогнозы
В IV квартале 2022 г. аналитик прогнозируют рост прибыли на 3,6%, а за весь 2022 г. — на 7%. На I и II квартал 2023 г. аналитики прогнозируют рост прибыли на 5,8% и 4,3%, а на 2023 г. — рост прибыли на 7,6%.
По оценкам FactSet, форвардный мультипликатор P/E на горизонте 12 месяцев по акциям индекса S&P 500 сейчас составляет 15,5. Это ниже среднего значения за 5 лет на уровне 18,5 и за 10 лет — 17,1.
На этой неделе ожидаются отчеты 66 компаний S&P 500. Наиболее заметные отчеты: FirstBank, Bank of America, Netflix, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Tesla, IBM, P&G, AT&T, Verison и другие.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба