17 октября 2022 goldenfront.ru
Летняя работа в полевых условиях для «юниоров» помогла мне оплатить учёбу по геологии, и я давно интересовался этим сектором. В основе бычьего прогноза не лежит ортодоксальное мнение, что ФРС уничтожит доллар и золото будет стоить $10 тыс. «Инфляция 1970-х годов» наконец-то вернулась и процветала всё лето. Энтузиасты вошли в игру, но не по той причине. «Инфляция».
История показывает, что золотые акции сначала отстают от S&P при пузырях, а затем превосходят его во время типичного пост-пузырного сжатия. Поэтому наши летние комментарии сводились к тому, что по мере сдувания пузыря «инфляционисты» будут продавать. И они так и поступили, создав возможность покупки. При этом «юниоры» пострадали от самой большой потери ликвидности за последние десятилетия.
Интересное наблюдение: в основе традиционного позиционирования акций золота лежит снижение курса доллара что делает это спекуляцией на колебаниях валютных курсов. А позиционирование, в основе которого лежит улучшение потока доходов, определяет инвестирование.
Один из четырех основных признаков пузыря – снижение реальной цены золота, что и произошло. Важно то, что прибыльность рудника зависит от реальной цены, а доходы растут по мере снижения затрат относительно золота. Просто подумайте о стоимости энергии, необходимой для работы оборудования или взрыва породы. Она составляет около 60% затрат.
Проблема в том, что график публикуется ежемесячно. Более практичный вариант - использование сырьевых товаров, а индекс Gold/CRB стал исключительно перепроданным при резком падении в начале июня. С тех пор он создал базу, которая успешно завершится, когда индекс поднимется выше 20-недельной ema. Похоже, что именно это и происходит, и метод оказался успешным, например, с базой, сформированной в долларах США на каждом важном дне.
Золото - непрерывный контракт (EOD) Reuters/Jefferies CRB индекс (EOD) CME/INDX 30.09.2022
Источник: StockCharts.com
Так как база еще не сформирована в GDXJ, мы советуем начать накапливать золотые акции. Это можно сделать с помощью ETF, опционов или отдельных акций.
Для тех, кто хочет инвестировать в юниоры, мы составили список. В последний такой список входило 5 компаний, он был составлен в конце 1995 года. Крупным открытием стала компания Arequipa Resources. В 1996 году её купила компания Barrickза $1,1 млрд. Акции стоили буквально «копейки», примерно до $30.
Для тех, кто интересуется, ниже приведен список компаний с малой капитализацией, начиная от геологоразведочных компаний и заканчивая компаниями с предварительным производством или даже производителями. Это предположения, и некоторые из них могут обанкротиться.
G-T, BSR -T, CSG-V, DEX-V, HAR - V, HSTR - V, HIGH -V, SBB-T, RIO-V, PGM-V, RK-V, SMD-V.
Боб Хойе
http://goldenfront.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба