17 октября 2022 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала операционные результаты за III квартал 2022 г.
- Чистая выручка: 105,4 млрд руб. (+19,5% г/г)
- Выручка цифровых бизнесов: 14,7 млрд руб. (+38,4% г/г)
- Выручка «Чижика»: 9,7 млрд руб. (рост в 13 раз г/г).
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила позитивные результаты по итогам III квартала. Хорошую динамику выручки показывает флагманский формат — Пятерочка. Магазины показали сильнейшую динамику LFL-продаж со II квартала 2022 г. Стоит обратить внимание, что растет не только средний чек (на фоне разгона инфляции), но и сопоставимый трафик. Это позитивный момент, свидетельствующий о качественном росте выручки.
Увеличение выручки сети дискаунтеров «Чижик» в 13 раз связан с эффектом низкой базы. В масштабах группы магазины формируют лишь 1,5% от чистой розничной выручки группы. Тем не менее сеть является важной точкой роста X5 Group и в перспективе должна занять более существенную долю. Сильная сторона сети — магазины быстро окупаются.
Довольно слабые результаты показывает цифровой сегмент. Темпы роста в годовом сопоставлении остаются на положительной территории, однако относительно II квартала увеличение выручки составило лишь 0,3%.
Позитивный отчет X5 Group может поддержать динамику акций в среднесрочной перспективе. Финансовые результаты за III квартал ожидаются сильными, хотя не исключено ухудшение относительно ударного II квартала. Взгляд на бумаги умеренно позитивный, но сдерживающим фактором в кейсе компании остается неопределенность по срокам возвращения к выплате дивидендов».
Подробнее
Общие продажи X5 Group в III квартале выросли на 19,5% г/г, до 647,4 млрд руб.
Сопоставимые продажи группы в III квартале увеличились на 12,4% г/г. Рост показателя был обусловлен подъемом LFL-среднего чека на 8,2% г/г и LFL-трафика на 3,9% г/г.
Цифровые продажи компании в III квартале выросли на 38,4% г/г (+0,3% кв/кв) до 14,7 млрд руб.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Пятерочка» составил 20,1% г/г при росте LFL-продаж на 13,7 % в III квартале 2022 г. LFL-трафик вырос на 4,4% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 8,9% г/г на фоне инвестиций в цены и замедления продовольственной инфляции.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Перекресток» составил 7,8% г/г в III квартале 2022 г., LFL-продажи формата увеличились на 6,3%
Чистая розничная выручка «Чижика» в III квартале 2022 г. выросла в 13 раз г/г. Торговая сеть открыла 163 новых магазина в III квартале 2022 г. Количество магазинов на 30 сентября 2022 г. составило 316. Мы ожидаем дальнейшего ускорения открытий в IV квартале 2022 г.
В III квартале 2022 г. MAU цифровых сервисов X5 составило 18,3 млн, показав рост на 6% г/г.
Совокупный GMV Vprok.ru и сервисов экспресс-доставки в III квартале 2022 г. достиг 15,9 млрд руб., что на 36,2% больше г/г, включая НДС, промокоды и бонусы, при этом GMV сервисов экспресс-доставки вырос на 51,8% г/г.
Выручка цифровых бизнесов (включая Vprok.ru, экспресс-доставку, 5Post и «Много Лосося») увеличилась на 38,4% г/г в III квартале 2022 г. и внесла вклад в размере 0,4 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 19,5%. Количество заказов Vprok.ru и сервиса экспресс-доставки в день достигало 110 тысяч в пиковые дни сентября.
- Чистая выручка: 105,4 млрд руб. (+19,5% г/г)
- Выручка цифровых бизнесов: 14,7 млрд руб. (+38,4% г/г)
- Выручка «Чижика»: 9,7 млрд руб. (рост в 13 раз г/г).
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«X5 Group представила позитивные результаты по итогам III квартала. Хорошую динамику выручки показывает флагманский формат — Пятерочка. Магазины показали сильнейшую динамику LFL-продаж со II квартала 2022 г. Стоит обратить внимание, что растет не только средний чек (на фоне разгона инфляции), но и сопоставимый трафик. Это позитивный момент, свидетельствующий о качественном росте выручки.
Увеличение выручки сети дискаунтеров «Чижик» в 13 раз связан с эффектом низкой базы. В масштабах группы магазины формируют лишь 1,5% от чистой розничной выручки группы. Тем не менее сеть является важной точкой роста X5 Group и в перспективе должна занять более существенную долю. Сильная сторона сети — магазины быстро окупаются.
Довольно слабые результаты показывает цифровой сегмент. Темпы роста в годовом сопоставлении остаются на положительной территории, однако относительно II квартала увеличение выручки составило лишь 0,3%.
Позитивный отчет X5 Group может поддержать динамику акций в среднесрочной перспективе. Финансовые результаты за III квартал ожидаются сильными, хотя не исключено ухудшение относительно ударного II квартала. Взгляд на бумаги умеренно позитивный, но сдерживающим фактором в кейсе компании остается неопределенность по срокам возвращения к выплате дивидендов».
Подробнее
Общие продажи X5 Group в III квартале выросли на 19,5% г/г, до 647,4 млрд руб.
Сопоставимые продажи группы в III квартале увеличились на 12,4% г/г. Рост показателя был обусловлен подъемом LFL-среднего чека на 8,2% г/г и LFL-трафика на 3,9% г/г.
Цифровые продажи компании в III квартале выросли на 38,4% г/г (+0,3% кв/кв) до 14,7 млрд руб.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Пятерочка» составил 20,1% г/г при росте LFL-продаж на 13,7 % в III квартале 2022 г. LFL-трафик вырос на 4,4% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 8,9% г/г на фоне инвестиций в цены и замедления продовольственной инфляции.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Перекресток» составил 7,8% г/г в III квартале 2022 г., LFL-продажи формата увеличились на 6,3%
Чистая розничная выручка «Чижика» в III квартале 2022 г. выросла в 13 раз г/г. Торговая сеть открыла 163 новых магазина в III квартале 2022 г. Количество магазинов на 30 сентября 2022 г. составило 316. Мы ожидаем дальнейшего ускорения открытий в IV квартале 2022 г.
В III квартале 2022 г. MAU цифровых сервисов X5 составило 18,3 млн, показав рост на 6% г/г.
Совокупный GMV Vprok.ru и сервисов экспресс-доставки в III квартале 2022 г. достиг 15,9 млрд руб., что на 36,2% больше г/г, включая НДС, промокоды и бонусы, при этом GMV сервисов экспресс-доставки вырос на 51,8% г/г.
Выручка цифровых бизнесов (включая Vprok.ru, экспресс-доставку, 5Post и «Много Лосося») увеличилась на 38,4% г/г в III квартале 2022 г. и внесла вклад в размере 0,4 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 19,5%. Количество заказов Vprok.ru и сервиса экспресс-доставки в день достигало 110 тысяч в пиковые дни сентября.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба