18 октября 2022 БКС Экспресс
В последние дни на российском рынке активизировались покупатели. Первый мощный импульс прошел 10 октября, когда просадка на дивидендах Газпрома была почти полностью выкуплена, а индекс МосБиржи от внутридневных минимумов прибавил 8%. Покупатели также показали силу и 17 октября, за день индекс прибавил 3,6%.
Подобные импульсы роста намекают на увеличение спроса в российских акциях. Всего с минимумов октября рынок вырос на 12%.
На чем можем расти
• Участники рынка закладываются на возвращение дивидендов Газпрома на рынок. Ранее мы оценивали, что из 1208,1 млрд руб. дивидендной массы может вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. Это соответствует 1,9–2,5 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Приток дивидендов должен быть в конце октября, начале ноября. В это время рынок получит дополнительную поддержку.
• Техническая картина располагает к росту. По индексу МосБиржи вчера произошел выход наверх из коридора консолидации прошлой недели. Два прошедших импульса свидетельствуют о росте шансов на слом затянувшегося нисходящего тренда. При закреплении индекса около текущих отметок далее цели могут сместиться к 2200-2250 п.
• Постепенно переваривается геополитическая повестка, инвесторы начинают более оптимистично оценивать перспективы. Вчера драйвером для рынка стали новости о завершении частичной мобилизации в Москве. Рынок расценивает это как сигнал ограниченного влияния текущих событий на экономику.
На какие бумаги обратить внимание
Рубль сейчас остается довольно крепким, что негативно для экспортеров. К концу года в случае запуска бюджетного правила национальная валюта может ослабнуть, но пока причин для девальвации нет. В связи с этим, фокус можно сместить с экспортоориентированных компаний на внутренние истории — телекоммы, потребительский, энергетический и IT сектора.
Представители первых трех секторов могут быть интересны, прежде всего, для консервативных инвесторов. Отрасли относятся к защитным — спрос на их услуги сохраняется устойчивым даже в периоды рыночной нестабильности. Они слабо подвержены влиянию санкций, не зависят от волатильности цен на сырьевые товары и экономического цикла. Здесь в качестве интересных бумаг выделим: МТС, ОГК-2, Интер РАО, Магнит.
Толерантным к риску инвесторам следует обратить внимание на бумаги IT-сектора: Яндекс, VK. Логика в том, что акции высокотехнологичных компания исторически торгуются с высоким Бета-коэффициентом. Это значит, что при подъеме рынка они растут опережающими темпами, но и при снижении могут падать быстрее.
Из перспективных бумаг также отметим: ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Татнефть, TCS Group. ЛУКОЙЛ в среднесрочной перспективе может вернуться к выплате дивидендов (дивдоходность ожидается около 15–20%). Сбербанк и TCS Group интересны как ставка на восстановление банковского сектора. Сбербанк — один из наиболее устойчивых банков в РФ, во II полугодии группа намерена вернуться к прибыли после слабого начала года. TCS Group — быстрорастущая банковская группа с высоким Бета-коэффициентом. Акции Татнефти привлекательны за счет ожидаемой высокой дивидендной доходности и крепкого финансового положения. Дивдоходность в перспективе 12 месяцев может достичь 11–17%.
МТС (Покупать. Цель на год 310 руб. / +44%)
Интер РАО (Покупать. Цель на год 5,7 руб. / +100%)
Магнит (Покупать. Цель на год 6900 руб. / +38%)
Яндекс (Покупать. Цель на год 3500 руб. / +76%)
VK (Покупать. Цель на год 590 руб. / +32%)
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +37%)
Сбербанк (Покупать. Цель на год: 180 руб./ +62%)
Татнефть (Покупать. Цель на год: 500 руб./ +38%)
TCS Group (Покупать. Цель на год: 3800 руб./ +42%)
Купить весь рынок
Если нет желания выбирать отдельные бумаги, можно сделать ставку на рынок в целом через покупку фьючерса на индекс МосБиржи. Наиболее ликвидный фьючерс сейчас — MXZ2 с исполнением в середине декабря. Преимущество покупки фьючерса в том, что нет необходимости использовать столько денег, сколько пришлось бы при составлении портфеля из акций благодаря встроенному кредитному плечу.
Подобные импульсы роста намекают на увеличение спроса в российских акциях. Всего с минимумов октября рынок вырос на 12%.
На чем можем расти
• Участники рынка закладываются на возвращение дивидендов Газпрома на рынок. Ранее мы оценивали, что из 1208,1 млрд руб. дивидендной массы может вернуться около 97,7–130,3 млрд руб. Это соответствует 1,9–2,5 дней торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц. Приток дивидендов должен быть в конце октября, начале ноября. В это время рынок получит дополнительную поддержку.
• Техническая картина располагает к росту. По индексу МосБиржи вчера произошел выход наверх из коридора консолидации прошлой недели. Два прошедших импульса свидетельствуют о росте шансов на слом затянувшегося нисходящего тренда. При закреплении индекса около текущих отметок далее цели могут сместиться к 2200-2250 п.
• Постепенно переваривается геополитическая повестка, инвесторы начинают более оптимистично оценивать перспективы. Вчера драйвером для рынка стали новости о завершении частичной мобилизации в Москве. Рынок расценивает это как сигнал ограниченного влияния текущих событий на экономику.
На какие бумаги обратить внимание
Рубль сейчас остается довольно крепким, что негативно для экспортеров. К концу года в случае запуска бюджетного правила национальная валюта может ослабнуть, но пока причин для девальвации нет. В связи с этим, фокус можно сместить с экспортоориентированных компаний на внутренние истории — телекоммы, потребительский, энергетический и IT сектора.
Представители первых трех секторов могут быть интересны, прежде всего, для консервативных инвесторов. Отрасли относятся к защитным — спрос на их услуги сохраняется устойчивым даже в периоды рыночной нестабильности. Они слабо подвержены влиянию санкций, не зависят от волатильности цен на сырьевые товары и экономического цикла. Здесь в качестве интересных бумаг выделим: МТС, ОГК-2, Интер РАО, Магнит.
Толерантным к риску инвесторам следует обратить внимание на бумаги IT-сектора: Яндекс, VK. Логика в том, что акции высокотехнологичных компания исторически торгуются с высоким Бета-коэффициентом. Это значит, что при подъеме рынка они растут опережающими темпами, но и при снижении могут падать быстрее.
Из перспективных бумаг также отметим: ЛУКОЙЛ, Сбербанк, Татнефть, TCS Group. ЛУКОЙЛ в среднесрочной перспективе может вернуться к выплате дивидендов (дивдоходность ожидается около 15–20%). Сбербанк и TCS Group интересны как ставка на восстановление банковского сектора. Сбербанк — один из наиболее устойчивых банков в РФ, во II полугодии группа намерена вернуться к прибыли после слабого начала года. TCS Group — быстрорастущая банковская группа с высоким Бета-коэффициентом. Акции Татнефти привлекательны за счет ожидаемой высокой дивидендной доходности и крепкого финансового положения. Дивдоходность в перспективе 12 месяцев может достичь 11–17%.
МТС (Покупать. Цель на год 310 руб. / +44%)
Интер РАО (Покупать. Цель на год 5,7 руб. / +100%)
Магнит (Покупать. Цель на год 6900 руб. / +38%)
Яндекс (Покупать. Цель на год 3500 руб. / +76%)
VK (Покупать. Цель на год 590 руб. / +32%)
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 5800 руб./ +37%)
Сбербанк (Покупать. Цель на год: 180 руб./ +62%)
Татнефть (Покупать. Цель на год: 500 руб./ +38%)
TCS Group (Покупать. Цель на год: 3800 руб./ +42%)
Купить весь рынок
Если нет желания выбирать отдельные бумаги, можно сделать ставку на рынок в целом через покупку фьючерса на индекс МосБиржи. Наиболее ликвидный фьючерс сейчас — MXZ2 с исполнением в середине декабря. Преимущество покупки фьючерса в том, что нет необходимости использовать столько денег, сколько пришлось бы при составлении портфеля из акций благодаря встроенному кредитному плечу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба