25 ноября 2022 Тинькофф Банк
Вы, конечно, знаете, что цена и доходность облигаций прямо зависят от политики ЦБ: если ставка растет, то бонды дешевеют, и наоборот. Поэтому при выборе бумаг инвесторы тщательно оценивают намерения ЦБ.
Но что делать, если регулятор придерживается нейтральной позиции? Если на следующем заседании, как недавно пообещала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, ставку могут как поднять, так и опустить?
Например, купить специальные облигации, которые подстрахуют вас от внезапного роста ставки. Это облигации с амортизацией номинала.
Как это работает
▪️ эмитент выплачивает не только купон, но и часть номинала, то есть тела облигации. Поэтому у инвестора на счету появляется дополнительный кэш;
▪️ если ЦБ повысит ставку, кэш можно будет инвестировать в облигации с большей доходностью.
Что нужно знать
📈 Будьте аккуратны. Эффективную доходность таких бондов прогнозировать сложно. Они, действительно, приносят инвестору дополнительную прибыль в случае роста ставок. Но если ЦБ вдруг начнет снижать ставку, получится наоборот: часть номинала придется реинвестировать под меньший процент. Чем больше времени до амортизации, тем сложнее прогнозировать ставки, под которые придется реинвестировать выплаты.
📈 Большая часть бондов с амортизацией предназначена для квалифицированных инвесторов. Для неквалов есть ОФЗ-АД, муниципальные и корпоративные бонды, в том числе ипотечные. У ипотечных облигаций первые выплаты амортизации обычно самые большие.
📈 Обязательно проверяйте ликвидность бумаги перед покупкой! Среди таких бондов много неликвидных бумаг, даже среди ОФЗ. Это можно сделать через фильтры Rusbonds или на сайте Мосбиржи в разделе «Итоги торгов»
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но что делать, если регулятор придерживается нейтральной позиции? Если на следующем заседании, как недавно пообещала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, ставку могут как поднять, так и опустить?
Например, купить специальные облигации, которые подстрахуют вас от внезапного роста ставки. Это облигации с амортизацией номинала.
Как это работает
▪️ эмитент выплачивает не только купон, но и часть номинала, то есть тела облигации. Поэтому у инвестора на счету появляется дополнительный кэш;
▪️ если ЦБ повысит ставку, кэш можно будет инвестировать в облигации с большей доходностью.
Что нужно знать
📈 Будьте аккуратны. Эффективную доходность таких бондов прогнозировать сложно. Они, действительно, приносят инвестору дополнительную прибыль в случае роста ставок. Но если ЦБ вдруг начнет снижать ставку, получится наоборот: часть номинала придется реинвестировать под меньший процент. Чем больше времени до амортизации, тем сложнее прогнозировать ставки, под которые придется реинвестировать выплаты.
📈 Большая часть бондов с амортизацией предназначена для квалифицированных инвесторов. Для неквалов есть ОФЗ-АД, муниципальные и корпоративные бонды, в том числе ипотечные. У ипотечных облигаций первые выплаты амортизации обычно самые большие.
📈 Обязательно проверяйте ликвидность бумаги перед покупкой! Среди таких бондов много неликвидных бумаг, даже среди ОФЗ. Это можно сделать через фильтры Rusbonds или на сайте Мосбиржи в разделе «Итоги торгов»
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу