Рубль — новый минимум » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Рубль — новый минимум

14 декабря 2022 БКС Экспресс | Рубль Юань DXY Зельцер Михаил
Коррекционный откат валют ожидаемо завершился новыми многомесячными минимумами для рубля. Тенденция умеренного ослабления российской нацвалюты может быть продолжена.

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 62,85 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 67,05 (+1%)
Пара CNY/RUB TOM: 9,05 (+0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,14 (+0,4%)

О главном

Фондовый рынок: американские индексы встрепенулись вверх на фоне снижения темпа роста инфляции в стране. В моменте рост достигал 3%, но завершилось все умеренным подъемом рынка менее процента. Все-таки, послабление по ставке ФРС, что завтра скорее всего произойдет, уже было заложено в рыночные цены. В Азии обстановка относительно благоприятная для покупателей бумаг, и Европа откроется спокойно.

Валютный рынок: доллар США ожидаемо обновил полугодовые минимумы, чем поддержал иные мировые резервные валюты. Тренд вниз в долларе развивается на фоне возможного смягчения в русле жесткого цикла ДКП. А российский рубль продолжил ослабление, выйдя на минимумы последних месяцев, и тенденция активного роста инвалют, видимо, не окончена.

Сырьевой рынок: фьючерс на Brent исполнил план-минимум, и от $75 за считанные сессии достиг первой цели на $80. Здесь возможна некоторая консолидация для снятия технической перекупленности, но потенциал роста цены барреля не исчерпан на фоне повышения спроса на сырье в Азии, ограниченного предложения ОПЕК+ и аварии на канадском нефтепроводе.

В деталях

Российский рубль развивает волну снижения, и за первую половину декабря лишился всех завоеваний последних месяцев. Так, новый двухмесячный максимум сделал доллар США, евро переписал пики июня, и уже недалеко от нашего таргета года на 68 руб., а китайский юань достиг максимумов начала августа. При этом пара HKD/RUB (гонконгский доллар) движется к рекордам сентября.

Столь оперативное ослабление российской нацвалюты вызвано накопившимися в последние месяцы факторами, реализация которых пришлась на декабрь. Так, вышедшая статистика по внешнеторговому балансу России отразила снижение темпа роста экспорта при одновременном восполнении импорта — это верный признак сокращения профицита баланса, что, в свою очередь, выступает доминирующим фактором курсообразования рубля.

Накладывает отпечаток на динамику рубля противодействие стран Запада российской энергетической программе, а усиление сотрудничества со странами Азии повышает обороты по юаню и гонконгскому доллару.

В пятницу состоится заседание ЦБ РФ, на котором ключевая ставка вряд ли будет изменена. Факторы монетарной паузы — в специальном материале. Однако драйвер отечественной ДКП сейчас не окажет влияния на курс рубля, поскольку сохранение ставки и вызвано ослаблением нацвалюты и рисками ускорения инфляции в экономике.

В долларе США техническая картина не меняется. Цель до конца года была 65 руб., и сегодня на утренней сессии пара USD/RUB уже вплотную приближалась к 64. А потенциал роста доллара на 2023 г. видится вплоть до 70 руб.

Рубль — новый минимум


Основные потери рубль несет относительно юаня, пара CNY/RUB с конца ноября прибавила почти 8%, как только было пробито вверх сопротивление на 8,5. В среду утром пара уже выходила под 9,15, а целевым уровнем на ближайшие недели все так же служит планка 9,5.



Индекс доллара США DXY пытается оклематься после прорыва минимумов ноября. Снижение ценового давления в экономике сразу же укрепило оценки более сдержанного повышения ФРС ключевой ставки, а это залог слабости доллара.

Наши оценки падения DXY в сторону 103 п. при пиковом минимуме вторника у 103,59 п., в принципе, можно признать реализованными. Хотя после оглашения вердикта Комитета по открытым рынкам Федрезерва сегодня ночью может случиться и еще один пролив DXY на минимумы.


http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter