14 декабря 2022 БКС Экспресс | Нефть
Итоги предыдущих торгов
Февральские фьючерсы на нефть Brent: $80,68 (+3,44%)
Январские фьючерсы на нефть WTI: $75,39 (+2,85%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $5,3 в пользу Brent.
В фокусе
Во вторник цены на нефть продолжали расти, отыгрывая отскок после массированных распродаж прошлой недели. Рынок постепенно переоценивает эффект от введенных эмбарго и потолка цен, а также присматривается к возможным ответным мерам России. ОПЕК вчера представил свежий прогноз, а API допустил неожиданный рост запасов нефти в США.
Фьючерсы на Brent вернулись выше $80 за баррель. Потенциал первой волны отскока оказался реализован. Чтобы продолжить восходящее движение нужна существенная смена сентимента, который пока остается достаточно напряженным. Сегодня в фокусе могут быть отчет МЭА и отраслевая статистика от EIA.
Потолок цен: Россия наносит ответный удар
Во вторник Ведомости сообщили о том, что власти РФ сформулировали ответ на введенный коалицией G7 и ЕС потолок цен. Запрещаются поставки российской нефти в следующих случаях:
• Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку.
На текущий момент к потолку цен присоединились страны ЕС, Великобритания, США, Канада, Австралия, Япония и Норвегия. При этом исключения получили Венгрия, Словакия и Чехия (для поставок по «Дружбе»), Болгария (для морских поставок) и Япония (для поставок с «Сахалина-2»). Пока не ясно, предусматривает ли российский ответ сохранение экспорта в эти страны.
• Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку ($60 за баррель).
Потолок цен $60 за баррель на текущий момент может оставаться выше актуальных цен на Urals с учетом расширившегося дисконта, поэтому в моменте на рыночную ситуацию запрет на референтные цены в контракте может не повлиять. А вот на длинной дистанции его эффект может оказать существенное влияние на объемы поставок.
Источники Ведомостей сообщают, что указ Президента предусматривает возможность исключения из этих запретов на основании специального разрешения правительства.
Также в финальный текст указа может войти положение о предельно допустимом дисконте Urals по отношению к Brent.
Ожидается, что указ вступит в силу с момента опубликования и будет действовать до 1 июля 2023 г. с возможностью продления.
Обновленный прогноз ОПЕК
Согласно свежему отчету по рынку нефти от ОПЕК, в ноябре страны ОПЕК+ сократили добычу на 683 тыс. б/с. Это ощутимо ниже ожидавшихся 1–1,2 млн б/с. При этом альянс продолжает отставать от максимально разрешенной квоты на 0,9 млн б/с, в том числе за счет Нигерии, Анголы и Конго.
Максимальное сокращение добычи зафиксировано у Саудовской Аравии (400 тыс. б/с), ОАЭ (149 тыс. б/с), Ирака (117 тыс. б/с) и Кувейта (121 тыс. б/с).
Прогноз по мировому спросу в 2022 и 2023 гг. был незначительно понижен на 10 тыс. б/с и 20 тыс. б/с соответственно. Оценка IV квартала 2022 г. была снижена на 140 тыс. б/с до 101,11 млн б/с из-за замедления экономической активности в странах ОЭСР и промпроизводства в Китае.
Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в октябре выросли на 22,5 млн барр., до 2,748 млн барр., но по-прежнему оставались на 197 млн барр. ниже среднего за период с 2015–2019 гг.
Отчет ОПЕК выглядит негативным для цен, хотя пересмотр прогнозов пока носит символический характер. Главное — более высокий уровень добычи стран альянса по сравнению с ожиданиями и сопутствующая стабилизация уровня запасов. Дефицит постепенно уходит в прошлое и повышательное давление на цены смягчается.
Запасы нефти в США
По оценке API, запасы нефти на прошлой неделе могли подскочить на 7,8 млн барр., в то время как опросы Reuters предполагают снижение на 3,9 млн барр. Институт ждет рост запасов бензина на 0,9 млн барр, а запасов дистиллятов — на 3,9 млн барр.
Данные API негативны для цен, но сегодня с утра снижение ограничивается скромными 0,4%. Рынок ждет официальной статистики от EIA, которая будет представлена сегодня в 17:30 по МСК. С утра фьючерсы на Brent торгуются в районе $80,3 за баррель.
Февральские фьючерсы на нефть Brent: $80,68 (+3,44%)
Январские фьючерсы на нефть WTI: $75,39 (+2,85%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $5,3 в пользу Brent.
В фокусе
Во вторник цены на нефть продолжали расти, отыгрывая отскок после массированных распродаж прошлой недели. Рынок постепенно переоценивает эффект от введенных эмбарго и потолка цен, а также присматривается к возможным ответным мерам России. ОПЕК вчера представил свежий прогноз, а API допустил неожиданный рост запасов нефти в США.
Фьючерсы на Brent вернулись выше $80 за баррель. Потенциал первой волны отскока оказался реализован. Чтобы продолжить восходящее движение нужна существенная смена сентимента, который пока остается достаточно напряженным. Сегодня в фокусе могут быть отчет МЭА и отраслевая статистика от EIA.
Потолок цен: Россия наносит ответный удар
Во вторник Ведомости сообщили о том, что власти РФ сформулировали ответ на введенный коалицией G7 и ЕС потолок цен. Запрещаются поставки российской нефти в следующих случаях:
• Если в контракте в качестве получателя указана страна, присоединившаяся к потолку.
На текущий момент к потолку цен присоединились страны ЕС, Великобритания, США, Канада, Австралия, Япония и Норвегия. При этом исключения получили Венгрия, Словакия и Чехия (для поставок по «Дружбе»), Болгария (для морских поставок) и Япония (для поставок с «Сахалина-2»). Пока не ясно, предусматривает ли российский ответ сохранение экспорта в эти страны.
• Если в контракте потолок фигурирует как условие, либо устанавливаются референтные цены, равные потолку ($60 за баррель).
Потолок цен $60 за баррель на текущий момент может оставаться выше актуальных цен на Urals с учетом расширившегося дисконта, поэтому в моменте на рыночную ситуацию запрет на референтные цены в контракте может не повлиять. А вот на длинной дистанции его эффект может оказать существенное влияние на объемы поставок.
Источники Ведомостей сообщают, что указ Президента предусматривает возможность исключения из этих запретов на основании специального разрешения правительства.
Также в финальный текст указа может войти положение о предельно допустимом дисконте Urals по отношению к Brent.
Ожидается, что указ вступит в силу с момента опубликования и будет действовать до 1 июля 2023 г. с возможностью продления.
Обновленный прогноз ОПЕК
Согласно свежему отчету по рынку нефти от ОПЕК, в ноябре страны ОПЕК+ сократили добычу на 683 тыс. б/с. Это ощутимо ниже ожидавшихся 1–1,2 млн б/с. При этом альянс продолжает отставать от максимально разрешенной квоты на 0,9 млн б/с, в том числе за счет Нигерии, Анголы и Конго.
Максимальное сокращение добычи зафиксировано у Саудовской Аравии (400 тыс. б/с), ОАЭ (149 тыс. б/с), Ирака (117 тыс. б/с) и Кувейта (121 тыс. б/с).
Прогноз по мировому спросу в 2022 и 2023 гг. был незначительно понижен на 10 тыс. б/с и 20 тыс. б/с соответственно. Оценка IV квартала 2022 г. была снижена на 140 тыс. б/с до 101,11 млн б/с из-за замедления экономической активности в странах ОЭСР и промпроизводства в Китае.
Коммерческие запасы нефти в странах ОЭСР в октябре выросли на 22,5 млн барр., до 2,748 млн барр., но по-прежнему оставались на 197 млн барр. ниже среднего за период с 2015–2019 гг.
Отчет ОПЕК выглядит негативным для цен, хотя пересмотр прогнозов пока носит символический характер. Главное — более высокий уровень добычи стран альянса по сравнению с ожиданиями и сопутствующая стабилизация уровня запасов. Дефицит постепенно уходит в прошлое и повышательное давление на цены смягчается.
Запасы нефти в США
По оценке API, запасы нефти на прошлой неделе могли подскочить на 7,8 млн барр., в то время как опросы Reuters предполагают снижение на 3,9 млн барр. Институт ждет рост запасов бензина на 0,9 млн барр, а запасов дистиллятов — на 3,9 млн барр.
Данные API негативны для цен, но сегодня с утра снижение ограничивается скромными 0,4%. Рынок ждет официальной статистики от EIA, которая будет представлена сегодня в 17:30 по МСК. С утра фьючерсы на Brent торгуются в районе $80,3 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба