Пять российских эмитентов — «Детский мир», группа «ГМС», «Росбанк», «Квадра» и «СМЗ» — решили провести делистинг с Московской биржи. У каждой компании есть на то свои причины.
«Детский мир» и группа «ГМС» — на фоне новых зарубежных санкций;
«Росбанк» и «Квадра» — после консолидации двух данных эмитентов;
«СМЗ» — из-за национализации.
Кроме того, в 2022 г. ещё одна компания могла уйти с Мосбиржи, но ей удалось избежать банкротства и остаться — это OR Group, которую мы также разберём в данной статье.
«Детский мир»
Крупнейший российский ритейлер детских товаров «Детский мир» (DSKY) работает в среднем ценовом сегменте. По состоянию на 30 июня 2022 г. компания управляла 1123 магазинами, расположенными в 442 городах и населённых пунктах России, Казахстана и Беларуси.
В конце 2022 г. ритейлер объявил о реорганизации своего холдинга, в рамках которой компания хочет уйти с Мосбиржи, трансформируясь в частный бизнес — публичная компания ПАО «Детский мир» будет преобразована в ООО «Детский мир». Если акционеры не согласны с будущими изменениями, то они могут предъявить бумаги к выкупу по 71,5 руб. Более подробно о выкупе можно прочитать на сайте ритейлера.
Основной причиной ухода компании с Мосбиржи являются санкции, в рамках которых «Детский мир» отмечает значительные изменения в условиях ведения своего бизнеса, такие как разрушение привычных логистических цепочек и недоступность источников поставок импортируемой продукции. С 6 декабря Мосбиржа приняла решение остановить торги акциями детского ритейлера.
Основные даты в рамках реорганизации «Детского мира»:
дата закрытия реестра на участие во внеочередном общем собрании акционеров ПАО «Детский мир» — 28 ноября 2022 г.;
дата окончания приёма бюллетеней для голосования — 28 декабря 2022 г.;
дата проведения ВОСА — 29 декабря 2022 г.
Структура акционеров «Детского мира» на конец 2021 год
Группа «ГМС»
Группа «ГМС» (HMSG) является одним из крупнейших в России и СНГ производителем насосного и компрессорного оборудования для нефтегазового комплекса, энергетики, жилищно-коммунального и водного хозяйства. Главные производственные активы компании расположены в Казани, Ливнах, Тюмени, ХМАО, а также в Германии, Беларуси и на Украине.
В середине 2021 г. группа «ГМС» появилась на Московской бирже, получив разрешение на вторичный листинг глобальных депозитарных расписок (GDR), а уже через год нефтесервисная компания объявила о продаже основного российского бизнес-подразделения и уходе с торговой площадки.
В конце июня 2022 г. группа «ГМС» продала своему мажоритарному акционеру 100% акций российского сегмента за 2,706 млрд руб. Покупатель должен будет оплатить эту сумму в течение двух лет. Оферта остальным акционерам поступит после того, как будут решены регуляторные, санкционные, технические и другие вопросы. В настоящий момент компания неспособна осуществить выкуп всех GDR посредством публичной оферты.
Как только европейскую финансовую инфраструктуру разблокируют для российских переводов, акционеры группы «ГМС» должны сразу получить оферту, а до этого момента бумаги компании останутся на их счетах. Летом 2022 г. ЕС фактически заморозил все денежные переводы по глобальным депозитарным распискам российских эмитентов после ввода санкций против НРД.
Динамика стоимости акций группы «ГМС», октябрь 2021 — декабрь 2022
«Росбанк» и «Квадра»
В 2022 г. у двух российских эмитентов — ПАО «Росбанк» и ПАО «Квадра» — сменились основные собственники, после чего новые владельцы компаний выставили остальным акционерам оферту. В принудительном выкупе бумаг российского банка с Мосбиржи инвесторы ещё могут поучаствовать, а в обязательном предложении энергетического холдинга — нет.
«Росбанк» (ROSB) до апреля 2022 г. контролировался французской финансовой группой Societe Generale. После этого компания была продана российской группе «Интеррос». 21 ноября 2022 г. акционерам «Росбанка» поступило обязательное предложение о выкупе всех их бумаг по 111 руб. Данная оферта будет действовать 80 дней с момента поступления.
«Квадра» (TGKD) — российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является производство и реализация электроэнергии на оптовом рынке. В начале 2022 г. «Росатом» приобрёл 82% бумаг предприятия у «ОНЭКСИМа», после чего остальные акционеры получили оферты. Хоть бумаги «Квадры» и не торговались на Мосбирже с середины сентября, новый собственник принял решение о делистинге только в конце ноября 2022 г. Поэтому данная компания тоже попала в наш рейтинг.
«СМЗ»
«Соликамский магниевый завод» (MGNZ) — российский лидер магниевой и редкометалльной промышленности из Пермского края. На долю компании приходится производство 100% соединений РЗЭ, ниобия и тантала, 60% товарного магния и 4–5% губчатого титана в стране.
В октябре 2021 г. Генпрокуратура РФ обратилась в Арбитражный суд Пермского края с требованием изъять контрольный пакет акций «СМЗ» у основных собственников. Главная претензия государства состояла в том, что приватизация данного предприятия в 1990-е гг. была проведена с нарушением регламента.
В мае 2022 г. иск был удовлетворён. В собственность правительства вернулось 89% акций «СМЗ», но на этом прокуратура не остановилась и отправила схожий иск против остальных акционеров, затребовав оставшиеся 11% бумаг. На данный момент судебные тяжбы ещё не закончились, но Мосбиржа решила перестраховаться и прекратила торги акциями «СМЗ» 11 ноября 2022 г., так как в случае положительного исхода новый менеджмент всё равно намерен провести делистинг.
OR Group
OR Group (ORUP) — российский ритейлер одежды и обуви из Новосибирска. Компания развивает одиннадцать основных розничных брендов: Westfalika, «Пешеход», Emilia Estra, Rossita, Lisette, S-TEP, all.go, Snow Guard, Medelista и Pioneer of Arctic Travel, а также маркетплейс Westfalika.ru и онлайн-платформу «Продаём».
В 2017 г. компания вышла на IPO, в ходе которого ей удалось разместить на Мосбирже свои акции по цене 140 руб., а уже спустя пять лет бумаги ритейлера опустились до отметки в 4 руб., показав одну из самых худших динамик на российском рынке за данный период.
Столь резкое падение котировок во многом связано со слабым финансовым положением группы — пандемия COVID-19 сильно ударила по бизнесу и доходам ритейлера, которые так и не смогли полностью восстановиться. В начале февраля 2022 г. компания не справилась с собственными долгами и объявила о дефолте по облигациям.
Тем не менее менеджменту OR Group удалось найти выход из ситуации. После проведения переговоров с основным кредитором компания заявила о том, что она близка к заключению мирового соглашения о реструктуризации своих долгов. Таким образом, акции ритейлера могут остаться на Мосбирже.
Динамика стоимости акций OR Group, 2018–2023
Что это означает для частных инвесторов
Уход с фондового рынка пяти компаний — это негативная новость для частных инвесторов, так как восполнить данную утрату Мосбиржа пока не смогла. За одиннадцать месяцев 2022 г. на российской торговой площадке не было проведено ни одного IPO. Тем не менее в декабре ситуация должна немного улучшиться — сервис аренды самокатов Whoosh объявил о выходе на биржу.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Детский мир» и группа «ГМС» — на фоне новых зарубежных санкций;
«Росбанк» и «Квадра» — после консолидации двух данных эмитентов;
«СМЗ» — из-за национализации.
Кроме того, в 2022 г. ещё одна компания могла уйти с Мосбиржи, но ей удалось избежать банкротства и остаться — это OR Group, которую мы также разберём в данной статье.
«Детский мир»
Крупнейший российский ритейлер детских товаров «Детский мир» (DSKY) работает в среднем ценовом сегменте. По состоянию на 30 июня 2022 г. компания управляла 1123 магазинами, расположенными в 442 городах и населённых пунктах России, Казахстана и Беларуси.
В конце 2022 г. ритейлер объявил о реорганизации своего холдинга, в рамках которой компания хочет уйти с Мосбиржи, трансформируясь в частный бизнес — публичная компания ПАО «Детский мир» будет преобразована в ООО «Детский мир». Если акционеры не согласны с будущими изменениями, то они могут предъявить бумаги к выкупу по 71,5 руб. Более подробно о выкупе можно прочитать на сайте ритейлера.
Основной причиной ухода компании с Мосбиржи являются санкции, в рамках которых «Детский мир» отмечает значительные изменения в условиях ведения своего бизнеса, такие как разрушение привычных логистических цепочек и недоступность источников поставок импортируемой продукции. С 6 декабря Мосбиржа приняла решение остановить торги акциями детского ритейлера.
Основные даты в рамках реорганизации «Детского мира»:
дата закрытия реестра на участие во внеочередном общем собрании акционеров ПАО «Детский мир» — 28 ноября 2022 г.;
дата окончания приёма бюллетеней для голосования — 28 декабря 2022 г.;
дата проведения ВОСА — 29 декабря 2022 г.
Структура акционеров «Детского мира» на конец 2021 год
Группа «ГМС»
Группа «ГМС» (HMSG) является одним из крупнейших в России и СНГ производителем насосного и компрессорного оборудования для нефтегазового комплекса, энергетики, жилищно-коммунального и водного хозяйства. Главные производственные активы компании расположены в Казани, Ливнах, Тюмени, ХМАО, а также в Германии, Беларуси и на Украине.
В середине 2021 г. группа «ГМС» появилась на Московской бирже, получив разрешение на вторичный листинг глобальных депозитарных расписок (GDR), а уже через год нефтесервисная компания объявила о продаже основного российского бизнес-подразделения и уходе с торговой площадки.
В конце июня 2022 г. группа «ГМС» продала своему мажоритарному акционеру 100% акций российского сегмента за 2,706 млрд руб. Покупатель должен будет оплатить эту сумму в течение двух лет. Оферта остальным акционерам поступит после того, как будут решены регуляторные, санкционные, технические и другие вопросы. В настоящий момент компания неспособна осуществить выкуп всех GDR посредством публичной оферты.
Как только европейскую финансовую инфраструктуру разблокируют для российских переводов, акционеры группы «ГМС» должны сразу получить оферту, а до этого момента бумаги компании останутся на их счетах. Летом 2022 г. ЕС фактически заморозил все денежные переводы по глобальным депозитарным распискам российских эмитентов после ввода санкций против НРД.
Динамика стоимости акций группы «ГМС», октябрь 2021 — декабрь 2022
«Росбанк» и «Квадра»
В 2022 г. у двух российских эмитентов — ПАО «Росбанк» и ПАО «Квадра» — сменились основные собственники, после чего новые владельцы компаний выставили остальным акционерам оферту. В принудительном выкупе бумаг российского банка с Мосбиржи инвесторы ещё могут поучаствовать, а в обязательном предложении энергетического холдинга — нет.
«Росбанк» (ROSB) до апреля 2022 г. контролировался французской финансовой группой Societe Generale. После этого компания была продана российской группе «Интеррос». 21 ноября 2022 г. акционерам «Росбанка» поступило обязательное предложение о выкупе всех их бумаг по 111 руб. Данная оферта будет действовать 80 дней с момента поступления.
«Квадра» (TGKD) — российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является производство и реализация электроэнергии на оптовом рынке. В начале 2022 г. «Росатом» приобрёл 82% бумаг предприятия у «ОНЭКСИМа», после чего остальные акционеры получили оферты. Хоть бумаги «Квадры» и не торговались на Мосбирже с середины сентября, новый собственник принял решение о делистинге только в конце ноября 2022 г. Поэтому данная компания тоже попала в наш рейтинг.
«СМЗ»
«Соликамский магниевый завод» (MGNZ) — российский лидер магниевой и редкометалльной промышленности из Пермского края. На долю компании приходится производство 100% соединений РЗЭ, ниобия и тантала, 60% товарного магния и 4–5% губчатого титана в стране.
В октябре 2021 г. Генпрокуратура РФ обратилась в Арбитражный суд Пермского края с требованием изъять контрольный пакет акций «СМЗ» у основных собственников. Главная претензия государства состояла в том, что приватизация данного предприятия в 1990-е гг. была проведена с нарушением регламента.
В мае 2022 г. иск был удовлетворён. В собственность правительства вернулось 89% акций «СМЗ», но на этом прокуратура не остановилась и отправила схожий иск против остальных акционеров, затребовав оставшиеся 11% бумаг. На данный момент судебные тяжбы ещё не закончились, но Мосбиржа решила перестраховаться и прекратила торги акциями «СМЗ» 11 ноября 2022 г., так как в случае положительного исхода новый менеджмент всё равно намерен провести делистинг.
OR Group
OR Group (ORUP) — российский ритейлер одежды и обуви из Новосибирска. Компания развивает одиннадцать основных розничных брендов: Westfalika, «Пешеход», Emilia Estra, Rossita, Lisette, S-TEP, all.go, Snow Guard, Medelista и Pioneer of Arctic Travel, а также маркетплейс Westfalika.ru и онлайн-платформу «Продаём».
В 2017 г. компания вышла на IPO, в ходе которого ей удалось разместить на Мосбирже свои акции по цене 140 руб., а уже спустя пять лет бумаги ритейлера опустились до отметки в 4 руб., показав одну из самых худших динамик на российском рынке за данный период.
Столь резкое падение котировок во многом связано со слабым финансовым положением группы — пандемия COVID-19 сильно ударила по бизнесу и доходам ритейлера, которые так и не смогли полностью восстановиться. В начале февраля 2022 г. компания не справилась с собственными долгами и объявила о дефолте по облигациям.
Тем не менее менеджменту OR Group удалось найти выход из ситуации. После проведения переговоров с основным кредитором компания заявила о том, что она близка к заключению мирового соглашения о реструктуризации своих долгов. Таким образом, акции ритейлера могут остаться на Мосбирже.
Динамика стоимости акций OR Group, 2018–2023
Что это означает для частных инвесторов
Уход с фондового рынка пяти компаний — это негативная новость для частных инвесторов, так как восполнить данную утрату Мосбиржа пока не смогла. За одиннадцать месяцев 2022 г. на российской торговой площадке не было проведено ни одного IPO. Тем не менее в декабре ситуация должна немного улучшиться — сервис аренды самокатов Whoosh объявил о выходе на биржу.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter