15 декабря 2022 БКС Экспресс
Котировки на 15:15 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2129 п. (-1,3%)
Индекс РТС: 1043 п. (-1,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 64,4 (+0,7%)
EUR/RUB: 68,6 (+0,4%)
Нефть Brent: $82,8 (+0,1%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+27,4%), ГТМ (+16,2%), ОР Групп (+9,9%), Россети Северо-Запад (+4,6%)
Аутсайдеры: Россети Кубань (-15,6%), Россети Юг (-5,2%), Veon (-3,1%), ЦИАН (-2,7%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжает снижение. Цены на нефть вернулись к уровням среды, а рубль продолжает падение, что должно позитивно отразиться на акциях экспортеров. Но пока мы этого не видим.
В уверенный плюс перешли две голубые фишки — бумаги TCS и Яндекса. Из малоликвидных выстрелили акции ГТМ, Россетей Ленэнерго-ао.
В фокусе
К 15:15 МСК индекс МосБиржи теряет 1,1% и торгуется на уровне 2134 п.
На графике индекса МосБиржи пока все движения укладываются в рамки устоявшегося в последние месяцы боковика. Его границы неизменны: снизу важная поддержка на 2080–2120, сверху сопротивление на 2250 п.
Однако есть важный нюанс, о котором мы уже ранее говорили. В следующий вторник будет дивидендный гэп в тяжеловесных акциях ЛУКОЙЛа, который отнимет у рынка около 50 пунктов. В результате этого движения техническая картина в индексе МосБиржи может сильно ухудшиться, если не будут удержаны уровни 2080–2120 п. Поэтому, с учетом локальной слабости нашего рынка, не реагирующего на рост нефти и снижение рубля, пока взгляд на ближайшие перспективы сдержанный.
К аутсайдерам первой воловины сессии — металлургическому сектору — присоединились телекомы.
• Акции Норникеля теряют 1,4%. WSJ пишет, что США намерены ввести санкции против Владимира Потанина, его холдинга Интеррос, а также купленного им недавно Росбанка. О новых ограничениях может быть объявлено уже в четверг. Новость негативна для настроений, однако едва ли потенциальные санкции в отношении крупного акционера как-то скажутся на деятельности ГМК, особенно, если он покинет руководящие должности. Тем не менее некоторая слабость бумаг в краткосрочной перспективе может иметь место. Техническая картина указывает на наличие сильной области поддержки в районе 14140–14380 руб.
• Золотодобытчики — Полюс и Полиметалл — теряют более 1%. Вчера бумаги Полюса выглядели лучше рынка, а вот Полиметалла не смогли удержаться в плюсе. Стало известно, что Полиметалл откладывает запуск Ведуги на 2 года до 2027 г. в связи с заменой западного оборудования. Стоимость оборудования стала выше из-за логистики и параллельного импорта, пояснил финансовый директор компании Максим Назимок. Он также сообщил, что компания выбирает новую юрисдикцию и рассматривает в этой связи Казахстан, Гонконг и ОАЭ. Некоторая задержка запуска не изменит расклад — объем выпуска в золотом эквиваленте, по нашим оценкам, может снизиться на 5% при прочих равных условиях.
• Бумаги сталеваров торгуются без единой динамики: ММК падает, Северсталь и НЛМК — держится на уровнях среды. В начале недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной. Акции отрасли могут на этой неделе продолжить выглядеть лучше рынка.
• Продолжают падение акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть прежде всего угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
Более 1% в минус опустился потребительский сектор. Продают акции ритейлеров и большинства представителей IT-сферы и девелопмента. Однако в отдельных акциях видим спрос. В частности, покупают бумаги Яндекса, Softline и Самолета.
• Не смогли удержатся в плюсе акции Системы. АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы сдержанный.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
• Акции новичка рынка — ВУШ Холдинг — теряют 1%. Бумаги вчера начали торговаться на Московской бирже после IPO. В первый день оборот составил около 0,5 млрд руб. Капитализация компании с учетом новых выпущенных бумаг чуть более 20 млрд руб. Размещение прошло по 185 руб. Прогнозы по динамике нейтральные. Оценка компании выглядит более чем справедливой в текущих реалиях.
Во второй половине дня значительно улучшил свои позиции финансовый сектор. Однако это заслуга лишь бумаг TCS, которые прибавляют около 1,3%.
Лучше рынка, но все же в красной зоне, держатся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Обыкновенные акции Россети Ленэнерго растут на 27%. Подъем продолжается третий день подряд. Каких-то новостей, способных объяснить столь сильный рост акций, не появлялось. Можно предположить, что текущий взлет обусловлен притоком спекулятивного капитала в бумагу. Акции Россети Ленэнерго низколиквидны, поэтому котировки могут двигаться под влиянием отдельных участников рынка. Подобный импульс роста проходил в конце ноября, однако спустя пару недель бумаги откатились к уровням до разгона.
• Бумаги ТМК растут на 1%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб., что предполагает дивидендную доходность на уровне 8,1%.
• Акции ЛУКОЙЛа просели на 0,7%. В следующий вторник бумаги компании очистятся от дивидендов. Акции ЛУКОЙЛа имеют долю в индексе 16,1%, а эксдивидендная просадка ожидается в районе 15%. В результате индекс МосБиржи только за счет гэпа ЛУКОЙЛа может потерять 2,4% или чуть более 50 п.
• Бумаги ФосАгро теряют 0,6%. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов. Компания выплатит дивиденды в размере 318 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5%.
• Дивидендные отсечки. Сегодня дивидендные гэпы видим у следующих бумаг:
Россети Кубань (выплаты 5,807 руб. / дивдоходность 8,4%)
INARCTICA (15 руб./ / 2,4%)
ТРК-ап (0,0254 руб. / 7,8%)
Левенгук (0,378 руб. / 2,7%)
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и евро. Пара USD/RUB выросла на 0,7% и торгуется на уровне 64,4 руб. Пара EUR/RUB курсирует и поднялась на 0,4% и курсирует на отметке 68,6 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Швейцарский национальный банк (SNB, центробанк страны) в четверг повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов, до 1% годовых. Таким образом, ставка в Швейцарии сейчас находится на максимуме с 2008 г. Аналогичный шаг сделал и Банк Англии, повысив ставку на 0,5%, до 3,5%.
Также сегодня в фокусе итоги заседания ЕЦБ, который, вероятно, повысит процентную ставку на 50 б.п.
Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 теряют 0,7% и 1% соответственно, Nasdaq — в минусе на 1,2%.
В США сегодня выйдут данные по розничным продажам, промпроизводству за ноябрь, а также первичным обращениям за пособиями по безработице.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подрастает на 0,1% и торгуется на уровне $82,8. Поддержку черному золоту оказали снижение индекса доллара, ожидания сокращения добычи со стороны РФ в ответ на эмбарго и потолок цен, а также остановка нефтепровода Keystone между Канадой и США из-за аварии на неопределенный срок. Вместе с тем МЭА и ОПЕК накануне подтвердили прогнозы по росту спроса на нефть в 2023 г. Статистика по резкому росту запасов нефти в США была проигнорирована (+10 млн баррелей), поскольку уровень добычи в стране упал с 12,2 до 12,1 млн
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2129 п. (-1,3%)
Индекс РТС: 1043 п. (-1,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 64,4 (+0,7%)
EUR/RUB: 68,6 (+0,4%)
Нефть Brent: $82,8 (+0,1%)
Лидеры: Россети Ленэнерго-ао (+27,4%), ГТМ (+16,2%), ОР Групп (+9,9%), Россети Северо-Запад (+4,6%)
Аутсайдеры: Россети Кубань (-15,6%), Россети Юг (-5,2%), Veon (-3,1%), ЦИАН (-2,7%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии продолжает снижение. Цены на нефть вернулись к уровням среды, а рубль продолжает падение, что должно позитивно отразиться на акциях экспортеров. Но пока мы этого не видим.
В уверенный плюс перешли две голубые фишки — бумаги TCS и Яндекса. Из малоликвидных выстрелили акции ГТМ, Россетей Ленэнерго-ао.
В фокусе
К 15:15 МСК индекс МосБиржи теряет 1,1% и торгуется на уровне 2134 п.
На графике индекса МосБиржи пока все движения укладываются в рамки устоявшегося в последние месяцы боковика. Его границы неизменны: снизу важная поддержка на 2080–2120, сверху сопротивление на 2250 п.
Однако есть важный нюанс, о котором мы уже ранее говорили. В следующий вторник будет дивидендный гэп в тяжеловесных акциях ЛУКОЙЛа, который отнимет у рынка около 50 пунктов. В результате этого движения техническая картина в индексе МосБиржи может сильно ухудшиться, если не будут удержаны уровни 2080–2120 п. Поэтому, с учетом локальной слабости нашего рынка, не реагирующего на рост нефти и снижение рубля, пока взгляд на ближайшие перспективы сдержанный.
К аутсайдерам первой воловины сессии — металлургическому сектору — присоединились телекомы.
• Акции Норникеля теряют 1,4%. WSJ пишет, что США намерены ввести санкции против Владимира Потанина, его холдинга Интеррос, а также купленного им недавно Росбанка. О новых ограничениях может быть объявлено уже в четверг. Новость негативна для настроений, однако едва ли потенциальные санкции в отношении крупного акционера как-то скажутся на деятельности ГМК, особенно, если он покинет руководящие должности. Тем не менее некоторая слабость бумаг в краткосрочной перспективе может иметь место. Техническая картина указывает на наличие сильной области поддержки в районе 14140–14380 руб.
• Золотодобытчики — Полюс и Полиметалл — теряют более 1%. Вчера бумаги Полюса выглядели лучше рынка, а вот Полиметалла не смогли удержаться в плюсе. Стало известно, что Полиметалл откладывает запуск Ведуги на 2 года до 2027 г. в связи с заменой западного оборудования. Стоимость оборудования стала выше из-за логистики и параллельного импорта, пояснил финансовый директор компании Максим Назимок. Он также сообщил, что компания выбирает новую юрисдикцию и рассматривает в этой связи Казахстан, Гонконг и ОАЭ. Некоторая задержка запуска не изменит расклад — объем выпуска в золотом эквиваленте, по нашим оценкам, может снизиться на 5% при прочих равных условиях.
• Бумаги сталеваров торгуются без единой динамики: ММК падает, Северсталь и НЛМК — держится на уровнях среды. В начале недели акции компаний выглядели лучше рынка на фоне поддержки решения НЛМК о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. Возврат к выплатам, с одной стороны, намекает на возможность аналогичных решений у ММК и Северстали, с другой — выступает сигналом о том, что ситуация в секторе не является критичной. Акции отрасли могут на этой неделе продолжить выглядеть лучше рынка.
• Продолжают падение акции угольщиков — Мечела и Распадской. В Минфине проводят аналитическую работу по вопросу возможного повышения НДПИ на железную руду и коксующийся уголь. Новость может затронуть прежде всего угольные компании — Мечел и Распадскую. В меньшей степени эффект могут почувствовать черные металлурги. Конкретики пока нет, поэтому эффект на акции скорее нейтральный. При этом возможность изменения налогообложения несет дополнительные риски.
Более 1% в минус опустился потребительский сектор. Продают акции ритейлеров и большинства представителей IT-сферы и девелопмента. Однако в отдельных акциях видим спрос. В частности, покупают бумаги Яндекса, Softline и Самолета.
• Не смогли удержатся в плюсе акции Системы. АФК опубликовала финансовые показатели по МСФО за III квартал. Результаты оказались слабее ожиданий в части динамики выручки и OIBDA. Темпы роста ключевых показателей замедлились относительно уровней II квартала 2022 г. на фоне ухудшения результатов Сегежи, агрохолдинга «Степь». Основным фактором роста выручки в III квартале стала консолидация результатов Эталона. Неплохие темпы роста выручки показывает Медси, но в масштабах АФК эффект на результаты группы сдержанный.
Отчет вряд ли станет драйвером для акций АФК Система в среднесрочной перспективе. Ожидания преимущественно нейтральные. В отсутствие новых IPO или иных способов монетизации непубличных активов бумаги могут временно выпасть из фокуса инвесторов. Ранее крупнейший акционер АФК Система Владимир Евтушенков отмечал, что по итогам 2022 г. компания может выплатить дивиденды. Финансовые показатели позволяют вернуться к выплатам, однако высокой доходности ожидать не стоит.
• Акции новичка рынка — ВУШ Холдинг — теряют 1%. Бумаги вчера начали торговаться на Московской бирже после IPO. В первый день оборот составил около 0,5 млрд руб. Капитализация компании с учетом новых выпущенных бумаг чуть более 20 млрд руб. Размещение прошло по 185 руб. Прогнозы по динамике нейтральные. Оценка компании выглядит более чем справедливой в текущих реалиях.
Во второй половине дня значительно улучшил свои позиции финансовый сектор. Однако это заслуга лишь бумаг TCS, которые прибавляют около 1,3%.
Лучше рынка, но все же в красной зоне, держатся отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Обыкновенные акции Россети Ленэнерго растут на 27%. Подъем продолжается третий день подряд. Каких-то новостей, способных объяснить столь сильный рост акций, не появлялось. Можно предположить, что текущий взлет обусловлен притоком спекулятивного капитала в бумагу. Акции Россети Ленэнерго низколиквидны, поэтому котировки могут двигаться под влиянием отдельных участников рынка. Подобный импульс роста проходил в конце ноября, однако спустя пару недель бумаги откатились к уровням до разгона.
• Бумаги ТМК растут на 1%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 6,78 руб., что предполагает дивидендную доходность на уровне 8,1%.
• Акции ЛУКОЙЛа просели на 0,7%. В следующий вторник бумаги компании очистятся от дивидендов. Акции ЛУКОЙЛа имеют долю в индексе 16,1%, а эксдивидендная просадка ожидается в районе 15%. В результате индекс МосБиржи только за счет гэпа ЛУКОЙЛа может потерять 2,4% или чуть более 50 п.
• Бумаги ФосАгро теряют 0,6%. Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов. Компания выплатит дивиденды в размере 318 руб. на бумагу, что предполагает дивидендную доходность на уровне 5%.
• Дивидендные отсечки. Сегодня дивидендные гэпы видим у следующих бумаг:
Россети Кубань (выплаты 5,807 руб. / дивдоходность 8,4%)
INARCTICA (15 руб./ / 2,4%)
ТРК-ап (0,0254 руб. / 7,8%)
Левенгук (0,378 руб. / 2,7%)
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и евро. Пара USD/RUB выросла на 0,7% и торгуется на уровне 64,4 руб. Пара EUR/RUB курсирует и поднялась на 0,4% и курсирует на отметке 68,6 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Швейцарский национальный банк (SNB, центробанк страны) в четверг повысил процентную ставку на 50 базисных пунктов, до 1% годовых. Таким образом, ставка в Швейцарии сейчас находится на максимуме с 2008 г. Аналогичный шаг сделал и Банк Англии, повысив ставку на 0,5%, до 3,5%.
Также сегодня в фокусе итоги заседания ЕЦБ, который, вероятно, повысит процентную ставку на 50 б.п.
Американские фьючерсы курсируют чуть ниже вчерашних отметок: Dow Jones и S&P 500 теряют 0,7% и 1% соответственно, Nasdaq — в минусе на 1,2%.
В США сегодня выйдут данные по розничным продажам, промпроизводству за ноябрь, а также первичным обращениям за пособиями по безработице.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подрастает на 0,1% и торгуется на уровне $82,8. Поддержку черному золоту оказали снижение индекса доллара, ожидания сокращения добычи со стороны РФ в ответ на эмбарго и потолок цен, а также остановка нефтепровода Keystone между Канадой и США из-за аварии на неопределенный срок. Вместе с тем МЭА и ОПЕК накануне подтвердили прогнозы по росту спроса на нефть в 2023 г. Статистика по резкому росту запасов нефти в США была проигнорирована (+10 млн баррелей), поскольку уровень добычи в стране упал с 12,2 до 12,1 млн
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба