Вместе с экспертами подводим итоги января на российском рынке акций и изучаем прогноз на февраль.
Индекс Мосбиржи вырос по итогам января на 3,3% по отношению к декабрю, до 2 225,6 пункта. Это произошло благодаря отсутствию негативных новостей, ожиданиям по возвращению компаний к раскрытию финансовых отчетов и выплате дивидендов.
В первый день торгов февраля индекс Мосбиржи растет на 0,5%, до 2 237,3 пункта.
Итоги января: позитив на отсутствии негатива
Наиболее негативные риски в российской экономике реализовались: эпидемия прошла, в геополитике — высокая напряженность, говорит старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. Сейчас российский рынок экстремально дешевый, замечает он. «На этом фоне любое отсутствие негатива участники рынка интерпретируют как позитив», — подчеркивает эксперт.
Драйвером роста в январе также выступили ожидания, что компании начнут раскрывать отчетности и вернутся к выплате дивидендов.
Сильное влияние на индекс оказали бумаги Сбербанка, которые выросли в январе на 10%. «За счет высокой доли — более 14% — акции банка вытянули индекс Мосбиржи, несмотря на снижение бумаг "Газпрома" на 3%», — замечает Нигматуллин.
Позитива рынку добавили глобальные новости о снятии ограничений на перемещения граждан в Китае, замечает портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. В регионе может произойти ускоренное восстановление деловой активности, что повысит спрос на товарных рынках и будет способствовать повышению цен на сырье.
Прогноз на февраль: отсутствие негатива, разгон инфляции и ослабление рубля
Исторически российский рынок акций очень любит инфляцию и девальвацию, говорит Нигматуллин. «Сейчас курс рубля снижается, инфляция после спада осенью 2022 года может ускориться на фоне ослабления рубля и роста денежной массы. Если ничего не произойдет, скорее всего, рынок акций будет реагировать положительно на эти вещи», — отмечает он.
В структуре индекса Мосбиржи много акций экспортеров, и все они будут выигрывать от падения рубля. «Я бы в первую очередь обращал внимание на экстремально недооцененные компании», — отмечает он. Среди них компании металлургического сектора (ММК, НЛМК, «Северсталь»), у которых высокое соотношение риска к доходности, а также банковский сектор (Сбербанк). Также эксперт видит потенциал роста у акций Ozon, «Эталона», АФК «Системы», «Яндекса».
При этом в феврале на рынок будут влиять в основном спекулятивные факторы, и если произойдут негативные события, то весь рост нивелируется, подчеркивает аналитик.
Инвестору важно помнить о диверсификации, замечает Нигматуллин. «Российский инвестор склонен покупать 3–5 акций, тогда как стандартный диверсифицированный портфель — это более 10 бумаг, а в условиях турбулентности — больше 20 бумаг», — замечает он.
Февраль станет важным месяцем: крайне низкая оценка российского рынка выступает устойчивым фактором для возврата интереса инвесторов даже в отсутствие краткосрочных драйверов, говорит Прохорова.
Большая недооценка сохраняется в акциях Сбербанка, считает она. «Результаты, полученные по итогам 2022 года без использования каких-либо послаблений, можно назвать выдающимися, а оценку в половину от стоимости капитала — необоснованной», — уточняет Прохорова.
По ее мнению, в текущих условиях выгодной покупкой по текущим уровням выглядят бумаги X5 Retail Group. «Компания заявляет о планах быть лидером в секторе продуктового ритейла по темпам роста рыночной доли в ближайшие годы и увеличивать выручку в среднем на 20% ежегодно. Если добавить сюда опережающую способность оптимизировать себестоимость товаров и арендные платежи за счет лидирующего положения в отрасли, рисков для снижения маржинальности практически нет», — говорит она.
На долгосрочном горизонте высоким потенциалом роста стоимости обладают компании Positive Technologies, «Татнефть» и Globaltrans, считает она.
В феврале ожидается рост рынка акций на фоне хороших отчетностей компаний, работающих на внутреннем рынке, говорит руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
По его мнению, самыми подвижными и привлекательными для инвесторов станут акции IT-компаний и потребительского сектора, которые могут показать хорошие результаты за IV квартал 2022 года. Эти компании, в отличие от экспортеров, не несут повышенных рисков со стороны санкций, налогов и колебаний мировых цен сырья из-за рецессии, уточняет он.
В феврале стоит обратить внимание на бумаги Мосбиржи, «Магнита», Ozon, «Яндекса» и VK, говорит Комаров.
«Одним из драйверов роста для Мосбиржи может стать объявление о выплате дивидендов. В 2022 году компании удалось показать двузначный рост прибыли», — замечает он.
«Магнит» наращивает выручку и прибыль и расширяет присутствие на рынке ритейла (до 11%), Ozon быстро захватывает нишу ушедших из России брендов, что компенсирует снижение спроса. По такой же схеме идут «Яндекс» и VK: компании наращивают выручку и прибыль и продолжают экспансию на рынке, заключает Комаров.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс Мосбиржи вырос по итогам января на 3,3% по отношению к декабрю, до 2 225,6 пункта. Это произошло благодаря отсутствию негативных новостей, ожиданиям по возвращению компаний к раскрытию финансовых отчетов и выплате дивидендов.
В первый день торгов февраля индекс Мосбиржи растет на 0,5%, до 2 237,3 пункта.
Итоги января: позитив на отсутствии негатива
Наиболее негативные риски в российской экономике реализовались: эпидемия прошла, в геополитике — высокая напряженность, говорит старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин. Сейчас российский рынок экстремально дешевый, замечает он. «На этом фоне любое отсутствие негатива участники рынка интерпретируют как позитив», — подчеркивает эксперт.
Драйвером роста в январе также выступили ожидания, что компании начнут раскрывать отчетности и вернутся к выплате дивидендов.
Сильное влияние на индекс оказали бумаги Сбербанка, которые выросли в январе на 10%. «За счет высокой доли — более 14% — акции банка вытянули индекс Мосбиржи, несмотря на снижение бумаг "Газпрома" на 3%», — замечает Нигматуллин.
Позитива рынку добавили глобальные новости о снятии ограничений на перемещения граждан в Китае, замечает портфельный менеджер УК «Открытие» Ирина Прохорова. В регионе может произойти ускоренное восстановление деловой активности, что повысит спрос на товарных рынках и будет способствовать повышению цен на сырье.
Прогноз на февраль: отсутствие негатива, разгон инфляции и ослабление рубля
Исторически российский рынок акций очень любит инфляцию и девальвацию, говорит Нигматуллин. «Сейчас курс рубля снижается, инфляция после спада осенью 2022 года может ускориться на фоне ослабления рубля и роста денежной массы. Если ничего не произойдет, скорее всего, рынок акций будет реагировать положительно на эти вещи», — отмечает он.
В структуре индекса Мосбиржи много акций экспортеров, и все они будут выигрывать от падения рубля. «Я бы в первую очередь обращал внимание на экстремально недооцененные компании», — отмечает он. Среди них компании металлургического сектора (ММК, НЛМК, «Северсталь»), у которых высокое соотношение риска к доходности, а также банковский сектор (Сбербанк). Также эксперт видит потенциал роста у акций Ozon, «Эталона», АФК «Системы», «Яндекса».
При этом в феврале на рынок будут влиять в основном спекулятивные факторы, и если произойдут негативные события, то весь рост нивелируется, подчеркивает аналитик.
Инвестору важно помнить о диверсификации, замечает Нигматуллин. «Российский инвестор склонен покупать 3–5 акций, тогда как стандартный диверсифицированный портфель — это более 10 бумаг, а в условиях турбулентности — больше 20 бумаг», — замечает он.
Февраль станет важным месяцем: крайне низкая оценка российского рынка выступает устойчивым фактором для возврата интереса инвесторов даже в отсутствие краткосрочных драйверов, говорит Прохорова.
Большая недооценка сохраняется в акциях Сбербанка, считает она. «Результаты, полученные по итогам 2022 года без использования каких-либо послаблений, можно назвать выдающимися, а оценку в половину от стоимости капитала — необоснованной», — уточняет Прохорова.
По ее мнению, в текущих условиях выгодной покупкой по текущим уровням выглядят бумаги X5 Retail Group. «Компания заявляет о планах быть лидером в секторе продуктового ритейла по темпам роста рыночной доли в ближайшие годы и увеличивать выручку в среднем на 20% ежегодно. Если добавить сюда опережающую способность оптимизировать себестоимость товаров и арендные платежи за счет лидирующего положения в отрасли, рисков для снижения маржинальности практически нет», — говорит она.
На долгосрочном горизонте высоким потенциалом роста стоимости обладают компании Positive Technologies, «Татнефть» и Globaltrans, считает она.
В феврале ожидается рост рынка акций на фоне хороших отчетностей компаний, работающих на внутреннем рынке, говорит руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.
По его мнению, самыми подвижными и привлекательными для инвесторов станут акции IT-компаний и потребительского сектора, которые могут показать хорошие результаты за IV квартал 2022 года. Эти компании, в отличие от экспортеров, не несут повышенных рисков со стороны санкций, налогов и колебаний мировых цен сырья из-за рецессии, уточняет он.
В феврале стоит обратить внимание на бумаги Мосбиржи, «Магнита», Ozon, «Яндекса» и VK, говорит Комаров.
«Одним из драйверов роста для Мосбиржи может стать объявление о выплате дивидендов. В 2022 году компании удалось показать двузначный рост прибыли», — замечает он.
«Магнит» наращивает выручку и прибыль и расширяет присутствие на рынке ритейла (до 11%), Ozon быстро захватывает нишу ушедших из России брендов, что компенсирует снижение спроса. По такой же схеме идут «Яндекс» и VK: компании наращивают выручку и прибыль и продолжают экспансию на рынке, заключает Комаров.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter