Как ФРС подкосила рынки
Сессию 9 февраля американские фондовые индексы завершили падением: доходность казначейских облигаций выросла после неудачного аукциона по продаже 30-летних трежерис, что повысило привлекательность этих бумаг даже на фоне успешных отчетов таких корпоративных гигантов, как Disney (DIS: -1,27%) и PepsiCo (PEP: +0,95%).
Доллар демонстрирует укрепление, поскольку инвесторы по-прежнему не спешат вкладываться в более рисковые активы в преддверии выхода данных инфляции в США на следующей неделе, а опасения по поводу замедления экономического роста и темпов повышения ставок ФРС также сдерживают «бычьи» настроения. Вместе с этим котировки золота снижаются вторую неделю подряд, поскольку перспективы дальнейшего повышения процентных ставок регулятором снижают привлекательность этого инструмента.
Несмотря на коррекцию нефтяных цен в начале торгов 10 февраля, актив все еще способен продемонстрировать недельный рост. Волатильность связана с тем, что рынок, с одной стороны, опасается наступления рецессии в США, а с другой – надеется на восстановление спроса на топливо в Китае, который является крупнейшем мировым импортером нефти.
Доходность казначейских облигаций США выросла 9 февраля на фоне слабого спроса на 30-летние бумаги, предложенные в рамках аукциона, ставшего последним из серии купонных предложений на этой неделе (общий объем – $96 млрд).
Представив квартальные результаты лучше ожиданий рынка, PepsiCo (PEP: +0,95%) заявила, что больше не намерена повышать цены на газировку и закуски после нескольких раундов увеличения стоимости в прошлом году.
Disney (DIS: -1,27%) объявила о реструктуризации сегмента Parks, предусматривающей сокращение расходов на $5,5 млрд.
Согласно данным Reuters, Intel (INTC: -1,81%) рассматривает возможность увеличения текущей программы инвестиций объемом $1,5 млрд во вьетнамские мощности с целью расширения завода по тестированию и упаковке чипов.
Exxon Mobil Corp (XOM: +0,38%) объявила 9 февраля о планах объединения ряда подразделений в рамках программы сокращения ежегодных расходов на $9 млрд к 2023 году.
Сегодня ожидается выход корпоративных отчетов Global Payments (GPN) и Newell Brands (NWL), а также важных макроданных, в частности февральского индекса потребительских настроений от Мичиганского университета (консенсус: 62,9; предыдущее значение: 62,7) и январского бюджета Казначейства (консенсус: -$65 млрд; предыдущее значение: -$85,0 млрд).
14 февраля будет опубликована новая порции данных ИПЦ, которые, как предполагает консенсус-прогноз, еще раз подтвердят ускорение инфляции. Ожидается, что январский месячный рост составит 0,5% после -0,1% в декабре, а базовый ИПЦ повысится на 0,4% при 0,3% в декабре. Отметим, что в последние месяцы наблюдается падение цен на продовольственные и сырьевые товары. Так, стоимость продуктов питания, отслеживаемая по индексу FAO, находится на нисходящем тренде уже 10 месяцев подряд, газовые котировки корректируются с сентября, причем в последние пару недель преобладают разговоры о дезинфляции, которая может начаться в ближайшее время. Важным инфляционным риском сейчас выступает открытие экономики Китая, которое может повысить международную покупательскую активность.
Lyft (LYFT: -3,16%) представила гайденс по прибыли на текущий квартал намного ниже оценок экспертов с Уолл-стрит, поскольку компания снижает цены на фоне опасений того, что может отстать от более крупного конкурента Uber.
Прогноз прибыли PayPal Holdings (PYPL: -1,63%) оказался выше консенсуса, но компания предупредила о давлении на расходы и сообщила, что главный исполнительный директор Дэн Шульман уйдет в отставку в конце 2023 года.
Потребительская инфляция в Китае выросла в прошлом месяце на фоне восстановления экономической активности и усиления потребительского спроса в преддверии новогодних праздников. По итогам января инфляция составил 0,8% месяц к месяцу (при 0% в декабре) и 2,1% год к году (предыдущее значение: +1,8%). Цены на продукты питания сильно выросли, а базовая инфляция при этом разогналась до самого высокого уровня с июня. Также наблюдается волатильность нефтяных котировок и снижение внутренних цен на уголь.
Начав сессию 9 февраля ростом, рынок завершил торги снижением. S&P 500 впервые в этом месяце опустился ниже 4100 пунктов и может закрыть неделю худшим результатом с середины декабря. Ожидаем продолжение движения в нисходящем тренде. Следующее сопротивление для S&P 500 располагается на уровне 4300 пунктов. В ходе торгов 10 февраля, по нашим прогнозам, сохранится высокая волатильность и будет наблюдаться небольшая коррекция в акциях.
