28 февраля 2023 Conomy Киндратышин Ростислав
Сокращение поставок российского газа весной 2022 года показало высокую зависимость Европы от импорта ископаемого топлива. Но рост использования возобновляемых источников энергии помог избежать более серьезного газового энергетического кризиса в Европе.
В течение года Европа столкнулась с огромным давлением, требующим снизить риски энергетической безопасности и защитить себя от резкого роста цен на импорт углеродного топлива.
Стоимость электроэнергии в € за МВт·ч на бирже Nord Pool
Цены на газ взлетели до беспрецедентно высокого уровня €313 за МВт·ч, поскольку Россия сократила экспорт по трубопроводам в ЕС. Это привело к тому, что стоимость производства электроэнергии из газа превысила €650 евро за МВт·ч. В условиях недостатка выработки электроэнергии на газовых электростанциях пришлось возвращаться к производству электроэнергии путем сжигания угля. Резкое повышение спроса на уголь привело к такому же резкому росту цен, что отразилось на росте цен на электроэнергию, а также вызвало эскалацию инфляции и кризис стоимости жизни по всей Европе.
Помимо снижения выработки на газовых электростанциях произошло и снижение выработки электроэнергии на гидроэлектростанциях в связи с аномальной жарой летом, которая привела к засухе.
«Зеленая» энергия приходит на помощь
Европейские правительства уделяют серьезное внимание экологической повестке и делают большую ставку на производство электроэнергии на основе возобновляемых источников энергии. Прогнозируется, что к 2035 году около 70-80% электроэнергии будет произведено на ветряных и солнечных электростанциях, о чем более подробно рассказано в статье Развитие «зеленой» энергетики в Европе.
Благодаря росту установленной мощности и благоприятным погодным условиям, ветряные и солнечные электростанции произвели рекордный объем электроэнергии в ЕС. В прошлом году их совокупная выработка увеличилась на 10% (+50ТВт·ч) и составила 546 ТВт·ч. В итоге доля во всей выработке электроэнергии составила 23% и превысила выработка на газовых электростанциях, которая составила 19%.
Рекордная выработка энергии ветром и солнцем помогла ЕС выдержать сложные условия в энергетическом секторе и покрыть образовавшийся дефицит электроэнергии. Также развитие ветроэнергетики и солнечной энергетики позволило сэкономить на закупках газа около €12 млрд евро в 2022 году.
Европа поняла, что зависимость от импорта российского газа представляет угрозу для национальной безопасности и доступности электроэнергии. Поэтому было принято решение ускорить переход на производство чистой электроэнергии, что также соответствует целям в области изменения климата и улучшения экологии за счет снижения выбросов CO2 при сжигании углеродного топлива.
Большинство европейских стран увеличили свои амбиции в области ВИЭ в ответ на энергетический кризис, объявив о более высоких целевых показателях, более коротких сроках реализации проектов и политике поддержки.
Бенефициары роста ВИЭ на российском рынке акций
Успешность эксперимента по полному «озеленению» производства электроэнергии в Европе будет показателем и для других стран. В результате к производству чистой энергии перейдут и все остальные страны, включая Россию. Когда процесс перехода на ВИЭ пойдет полным ходом в России, то выиграют компании, которые раньше начнут двигаться по такому курсу.
В России с октября 2021 года действует утвержденная Правительство РФ Стратегия социально-экономического развития с низким уровнем выбросов парниковых газов до 2050 года. В рамках данной стратегии предполагается достижение нулевых выбросов углекислого газа при производстве электроэнергии к 2060 году за счет финансирования проектов «зеленой» энергетики, роста ВИЭ, сокращения угольной генерации и модернизации газовой.
В 2022 году Россия столкнулась с многочисленными санкциями и инвестиционными ограничениями, был закрыт доступ к низкоуглеродным технологиям, что затрудняет реализацию стратегии. Поэтому Минэкономразвития пересматривает план. По данным центра устойчивого развития Института ВЭБа в условиях санкций России для декарбонизации дополнительно потребуется около 47 трлн руб.
Власти надеются заменить западные инвестиции на средства российских инвесторов и инвесторов из «дружественных» стран, рассчитывая на китайских и арабских инвесторов.
Рассмотрим структуру установленных производственных мощностей ключевых генерирующих компаний в России, акции которых торгуются на Московской бирже.
Выделяются 3 компании, которые имеют наибольший объем установленной «зеленой» мощности. Если вы хотите сделать ставку на рост ВИЭ на российском рынке, то вам стоит присмотреться к следующим компаниям.
«РусГидро» (HYDR)
Благодаря гидроэлектростанциям «РусГидро» имеет наибольший процент «зеленой» мощности. Помимо ГЭС у компании есть и ветряные электростанции и солнечные электростанции, размещенные в Якутии, а также геотермальные электростанции на Камчатке. ESG-профиль компании портит угольная генерация на Дальнем Востоке, но есть планы по их постепенной замене на более экологичный способ производства электроэнергии.
ТГК-1 (TGKA)
Более 40% установленной мощности ТГК-1 составляют ГЭС. Компания намеревается активно развивать направление ВИЭ. В 2026 году планируется ввести в эксплуатацию малую ГЭС на реке Паз в Мурманской обл. мощностью 16,5 МВт в рамках программы ДПМ ВИЭ. Также проводятся подготовительные мероприятия и ветроизмерения на предмет целесообразности строительство ВЭС на Северо-Западе.
У компании есть и неэкологичные производственные активы в виде угольной Апатитской ТЭЦ (230 МВт) и Мурманской ТЭЦ (12 МВт), которая работает на мазуте.
«ЭЛ5-Энерго» (ранее «Энел Россия») (ENRU)
Когда во главе была итальянская компания Enel, то они делали самую большую ставку на развитие ВИЭ и активно развивали данное направление. В мае 2021 года была запущена Азовская ВЭС в Ростовской обл. мощностью 90 МВт, а в конце 2022 года была введена в эксплуатацию Кольская ВЭС в Мурманской обл. мощностью 201 МВт
В 2024 году планировался запуск Родниковской ВЭС мощностью 71 МВт в Ставропольском крае, но от реализации данного проекта решили отказаться.
После покупки компании «Лукойлом» пока не понятно будут ли новые владельцы придерживаться зеленого курса ранее заявленного компанией.
На данный момент данные 3 генерирующих компании на российском рынке имеют перспективу роста в случае развития «зеленой» энергетики и увеличения государственного финансирования ВИЭ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба