4 апреля 2023 Синара Инвестбанк
Российский фондовый рынок
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи возобновил вчера свое восхождение к 2500 пунктам, ведомый нефтегазовыми компаниями и вторым эшелоном. Заявления сразу ряда участников ОПЕК+ о сокращении добычи подтолкнули вверх цены на нефть, и марка Brent к закрытию торгов в Москве стоила на 5% дороже пятничного уровня, а в моменте рост превышал 7%. Курс USD/RUB достиг максимального с апреля прошлого года значения, но подорожание нефти должно с лагом оказать влияние на валюту (см. отдельный комментарий по макроэкономике). На растущих ценах на сырье и ожиданиях дивидендов рынок вполне может прорваться на этой неделе через уровень сопротивления. Если, конечно, обойдется без неприятных сюрпризов.
Облигации
Основная активность на рынке ОФЗ вчера была сосредоточена в коротких и среднесрочных бумагах, при этом торговые обороты оказались существенно меньше средних. Доходности коротких выпусков — с погашением в срок до двух лет — показали снижение в среднем на 5 б. п. до 7,5–8,16% годовых, а лидером по обороту стал самый короткий выпуск — 26215 (7,52%, август 2023 г.). В более длинных бумагах изменения были гораздо менее заметными.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – рубль резко упал против доллара США и евро, несмотря на рост цен на нефть – увеличение нефтяной цены сказывается на валютном рынке не сразу – ключевые факторы для ослабления рубля — растущий отток капитала на фоне конвертации средств в валюту дружественных стран и дальнейший выкуп бизнесов у покидающих Россию компаний – ослабление рубля — временное явление, в ближайшие месяцы ожидаем курса USD/RUB в диапазоне 70–75
НОВАТЭК – подал заявку на участие в конкурсе на покупку 27,5%-ной доли в проекте «Сахалин-2» – правительство оценивает ее в 95 млрд руб. – подробностей об условиях участия в проекте известно немного (у Shell был долгосрочный контракт), как и о финансовых показателях оператора – в марте СМИ уже сообщали об интересе НОВАТЭКа к участию – нейтрально
MD Medical Group – в отчетности за 2022 г. по МСФО выручка (25 млрд руб.) осталась на уровне 2021 г. – при снижении рентабельности на 4% г/г до 7,9 млрд руб., а рентабельности по EBITDA — на 1,4 п. п. до 31,4% – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали сокращение производства на 1,66 мбс (Bloomberg) – следующее заседание запланировано на 4 июня – решение соответствует сделанному на днях заявлению – должно ускорить переход к дефициту предложения на мировом рынке – подтверждаем прогноз по Brent на 2П23 на уровне $100/барр.
Нефтяные компании – цена на нефть марки Urals поднимается выше установленного G7 ценового «потолка» в $60/барр. (Investing.com) – дисконт к Brent уменьшился до $25/барр. на заявлении ОПЕК+ о сокращении добычи – в марте дисконт в среднем составлял $29,6 (Argus), уменьшившись с $34 в январе – феврале – позитивно для настроений
Globaltrans – операционные результаты РЖД за март показали увеличение погрузки на сети на 2,3% г/г до 109,1 млн т – грузооборот подрос на 0,7% г/г до 236,3 млрд ткм – максимальный прирост к марту 2022 г. зафиксирован в перевозке угля (+1,3 млн т), нефти и нефтепродуктов (+1,4 млн т), зерна (+0,9 млн т) и строительных грузов (+1,5 млн т) – спад — в погрузке черных металлов, лома и железной руды (-0,9 млн т), лесных грузов (-0,6 млн т) – умеренно позитивно
На повестке: Московская Биржа — объем торгов в марте
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи возобновил вчера свое восхождение к 2500 пунктам, ведомый нефтегазовыми компаниями и вторым эшелоном. Заявления сразу ряда участников ОПЕК+ о сокращении добычи подтолкнули вверх цены на нефть, и марка Brent к закрытию торгов в Москве стоила на 5% дороже пятничного уровня, а в моменте рост превышал 7%. Курс USD/RUB достиг максимального с апреля прошлого года значения, но подорожание нефти должно с лагом оказать влияние на валюту (см. отдельный комментарий по макроэкономике). На растущих ценах на сырье и ожиданиях дивидендов рынок вполне может прорваться на этой неделе через уровень сопротивления. Если, конечно, обойдется без неприятных сюрпризов.
Облигации
Основная активность на рынке ОФЗ вчера была сосредоточена в коротких и среднесрочных бумагах, при этом торговые обороты оказались существенно меньше средних. Доходности коротких выпусков — с погашением в срок до двух лет — показали снижение в среднем на 5 б. п. до 7,5–8,16% годовых, а лидером по обороту стал самый короткий выпуск — 26215 (7,52%, август 2023 г.). В более длинных бумагах изменения были гораздо менее заметными.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – рубль резко упал против доллара США и евро, несмотря на рост цен на нефть – увеличение нефтяной цены сказывается на валютном рынке не сразу – ключевые факторы для ослабления рубля — растущий отток капитала на фоне конвертации средств в валюту дружественных стран и дальнейший выкуп бизнесов у покидающих Россию компаний – ослабление рубля — временное явление, в ближайшие месяцы ожидаем курса USD/RUB в диапазоне 70–75
НОВАТЭК – подал заявку на участие в конкурсе на покупку 27,5%-ной доли в проекте «Сахалин-2» – правительство оценивает ее в 95 млрд руб. – подробностей об условиях участия в проекте известно немного (у Shell был долгосрочный контракт), как и о финансовых показателях оператора – в марте СМИ уже сообщали об интересе НОВАТЭКа к участию – нейтрально
MD Medical Group – в отчетности за 2022 г. по МСФО выручка (25 млрд руб.) осталась на уровне 2021 г. – при снижении рентабельности на 4% г/г до 7,9 млрд руб., а рентабельности по EBITDA — на 1,4 п. п. до 31,4% – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – участники ОПЕК+ согласовали сокращение производства на 1,66 мбс (Bloomberg) – следующее заседание запланировано на 4 июня – решение соответствует сделанному на днях заявлению – должно ускорить переход к дефициту предложения на мировом рынке – подтверждаем прогноз по Brent на 2П23 на уровне $100/барр.
Нефтяные компании – цена на нефть марки Urals поднимается выше установленного G7 ценового «потолка» в $60/барр. (Investing.com) – дисконт к Brent уменьшился до $25/барр. на заявлении ОПЕК+ о сокращении добычи – в марте дисконт в среднем составлял $29,6 (Argus), уменьшившись с $34 в январе – феврале – позитивно для настроений
Globaltrans – операционные результаты РЖД за март показали увеличение погрузки на сети на 2,3% г/г до 109,1 млн т – грузооборот подрос на 0,7% г/г до 236,3 млрд ткм – максимальный прирост к марту 2022 г. зафиксирован в перевозке угля (+1,3 млн т), нефти и нефтепродуктов (+1,4 млн т), зерна (+0,9 млн т) и строительных грузов (+1,5 млн т) – спад — в погрузке черных металлов, лома и железной руды (-0,9 млн т), лесных грузов (-0,6 млн т) – умеренно позитивно
На повестке: Московская Биржа — объем торгов в марте
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу