28 апреля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
ВВП США не оправдал ожидания, но это привело к резкому выносу индексов акций. Причина — высокая вероятность монетарной паузы в июне. А 3 мая будет последний шаг ужесточения ФРС, и это уже в цене. Нефть Brent способна продолжить отскок к $80, золото пока под $2000, а газ NG выше важной поддержки.
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Недельные распродажи на рынке акций были перекрыты одним днем. Вчера ведущие индексы резко пошли вверх, а фондовые быки вернули себе инициативу. На волне ралли четверга бенчмарки прибавили 1,5–2,5%, и вновь лидировал высокорисковый, высоковолатильный и высокотехнологичный Nasdaq.
Во-первых, отчетность IT-гигантов выходит лучше ожиданий. А во-вторых, у инвесторов возросли надежды на скорейшую остановку жесткого курса ФРС по ключевой ставке. Дело в том, что экономика США объективно замедляется, и вчерашний ВВП с +1% за первый квартал 2023 г. в разы ниже показателей IV квартала 2022 г. (+2,6%) и кратно меньше консенсус-оценок (+2%). Казалось бы, это должно было привести к разгрому рынка, но сентимент несколько иной — чем хуже экономике, тем больше аргументов для ФРС приостановить рост ставок, так сдавливающих активность населения и корпораций.
3 мая Федрезерв поднимет ставку на 25 б.п., но, скорее всего, это будет последний шаг. Инфляция замедляется — и это факт, а экономика стагнирует — и это реальность. Тем самым срочный рынок закладывает остановку жесткого цикла на 5,25%, и на июньском заседании Комитета по открытым рынкам такая вероятность участниками оценивается в 66%, а месяц назад за это давали менее 40%. Можно сказать, что ожидания на рынке правят бал, и активные участники закладывают перспективную нормализацию ДКП уже сейчас.
С технической точки зрения картина в индексе широкого рынка S&P 500 была быстро переписана: на недельном спуске бенчмарк ограничился минимумом сразу под 4050 п., так и не дойдя до круглой планки 4000 п., и вновь вернулся выше принципиального уровня 4100 п. По ходу ралли был перекрыт и оставленный вверху гэп под 4140 п. от 24 апреля. На закрытии четверга было 4135 п. Тем самым вновь возрос шанс на заброс индекса к годовому сопротивлению на 4200 п.
Утренний фьючерс на S&P 500 пока нейтрален на 4150 п., но учитывая инерционную природу рынка, если не произойдет ничего экстраординарного в корпоративном сегменте, на основной сессии индекс может продвинуться еще выше. Таким образом, фактор американского поводыря уже создает положительный настрой в Азии, а европейские индексы акций без вариантов откроются вверх.
На корпоративном поле сегодня играют гиганты Exxon Mobol, Chevron, Sony, Colgate-Palmolive. Компании представят отчетность за I квартал, и это наверняка приведет к росту волатильности их бумаг, особенно если консенсус-оценки (прогнозы EPS в конце данного обзора) сильно разойдутся с реальными результатами.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня доминируют покупатели бумаг. Фактор заокеанского ралли позитивно воспринимается трейдерами, и окончание торговой недели обещает быть оптимистичным. Так что и драйвер АТР сегодня будет играть на стороне фондовых быков Европы.
Японский Nikkei повышается на полпроцента, по 0,8% растут индексы континентального Китая Shanghai Composite и бенчмарк гонконгской автономии Hang Seng. По последнему: отскок от обозначенного уровня поддержки в области 19,5 тыс. пунктов в моменте привел выше 20 тыс. пунктов, и ожидания по турбулентным бумагам в общем подтвердились.
Сырье
Нефть Brent вчера падала под $77,4, потери от апрельского пика, поставленного на факторе неожиданного сокращения добычи ОПЕК+, превышали $10. При этом перепроданность наводила на мысль скорейшей стабилизации, и вот баррель уже выше $78,5. Учитывая высокую волатильность инструмента, отскок после обвала может быть повыше. Локально просматривается круглая планка $80. Но это краткосрочная картина, а на стороне среднесрочных нефтебыков — фактор китайского экономического восстановления, что по идее должен перекрывать негативный фактор стагнации американской экономики. Поэтому в нынешнем году и трехзначные цены Brent увидеть вполне реально.
Золото всю неделю простояло в области $2000, с переменным эффектом запрыгивая выше планки и отступая на фоне волатильности индекса доллара США DXY: 101,6 п., с которым у унции обратная статистическая корреляция. В пятницу драгметалл оценивается чуть ниже $1990, а доллар немного прибавляет. В общем, рынок пока не определился, но видится, что шанс на заброс к историческим максимумам на $2070 пока все еще выше вероятности расширенной коррекции золота.
Газ в США за неделю подорожал на 5%, но это символические величины для такого турбулентного актива. При этом в рамках периода был подскок под $2,5, и, в принципе, локальная идея отработана. Тем не менее пока NG выше важной планки $2,2 (в пятницу утром $2,35), технический вариант с очередным походом на $2,5 и выше сохраняется.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4135 п. (+2%)
Nasdaq 12 142 п. (+2,4%)
Shanghai Composite 3311 п. (+0,8%)
Нефть Brent $78,2 (+0,6%)
Какие компании отчитываются 28 апреля
Exxon Mobol: до открытия, прогноз EPS — $2,6.
Chevron: до открытия, прогноз EPS — $3,38.
Sony: до открытия, прогноз EPS — $0,5.
Charter Communications: после закрытия, прогноз EPS — $7,49
Aon PLC: после закрытия, прогноз EPS — $5,32.
Colgate-Palmolive: после закрытия, прогноз EPS — $0,7.
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Недельные распродажи на рынке акций были перекрыты одним днем. Вчера ведущие индексы резко пошли вверх, а фондовые быки вернули себе инициативу. На волне ралли четверга бенчмарки прибавили 1,5–2,5%, и вновь лидировал высокорисковый, высоковолатильный и высокотехнологичный Nasdaq.
Во-первых, отчетность IT-гигантов выходит лучше ожиданий. А во-вторых, у инвесторов возросли надежды на скорейшую остановку жесткого курса ФРС по ключевой ставке. Дело в том, что экономика США объективно замедляется, и вчерашний ВВП с +1% за первый квартал 2023 г. в разы ниже показателей IV квартала 2022 г. (+2,6%) и кратно меньше консенсус-оценок (+2%). Казалось бы, это должно было привести к разгрому рынка, но сентимент несколько иной — чем хуже экономике, тем больше аргументов для ФРС приостановить рост ставок, так сдавливающих активность населения и корпораций.
3 мая Федрезерв поднимет ставку на 25 б.п., но, скорее всего, это будет последний шаг. Инфляция замедляется — и это факт, а экономика стагнирует — и это реальность. Тем самым срочный рынок закладывает остановку жесткого цикла на 5,25%, и на июньском заседании Комитета по открытым рынкам такая вероятность участниками оценивается в 66%, а месяц назад за это давали менее 40%. Можно сказать, что ожидания на рынке правят бал, и активные участники закладывают перспективную нормализацию ДКП уже сейчас.
С технической точки зрения картина в индексе широкого рынка S&P 500 была быстро переписана: на недельном спуске бенчмарк ограничился минимумом сразу под 4050 п., так и не дойдя до круглой планки 4000 п., и вновь вернулся выше принципиального уровня 4100 п. По ходу ралли был перекрыт и оставленный вверху гэп под 4140 п. от 24 апреля. На закрытии четверга было 4135 п. Тем самым вновь возрос шанс на заброс индекса к годовому сопротивлению на 4200 п.
Утренний фьючерс на S&P 500 пока нейтрален на 4150 п., но учитывая инерционную природу рынка, если не произойдет ничего экстраординарного в корпоративном сегменте, на основной сессии индекс может продвинуться еще выше. Таким образом, фактор американского поводыря уже создает положительный настрой в Азии, а европейские индексы акций без вариантов откроются вверх.
На корпоративном поле сегодня играют гиганты Exxon Mobol, Chevron, Sony, Colgate-Palmolive. Компании представят отчетность за I квартал, и это наверняка приведет к росту волатильности их бумаг, особенно если консенсус-оценки (прогнозы EPS в конце данного обзора) сильно разойдутся с реальными результатами.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня доминируют покупатели бумаг. Фактор заокеанского ралли позитивно воспринимается трейдерами, и окончание торговой недели обещает быть оптимистичным. Так что и драйвер АТР сегодня будет играть на стороне фондовых быков Европы.
Японский Nikkei повышается на полпроцента, по 0,8% растут индексы континентального Китая Shanghai Composite и бенчмарк гонконгской автономии Hang Seng. По последнему: отскок от обозначенного уровня поддержки в области 19,5 тыс. пунктов в моменте привел выше 20 тыс. пунктов, и ожидания по турбулентным бумагам в общем подтвердились.
Сырье
Нефть Brent вчера падала под $77,4, потери от апрельского пика, поставленного на факторе неожиданного сокращения добычи ОПЕК+, превышали $10. При этом перепроданность наводила на мысль скорейшей стабилизации, и вот баррель уже выше $78,5. Учитывая высокую волатильность инструмента, отскок после обвала может быть повыше. Локально просматривается круглая планка $80. Но это краткосрочная картина, а на стороне среднесрочных нефтебыков — фактор китайского экономического восстановления, что по идее должен перекрывать негативный фактор стагнации американской экономики. Поэтому в нынешнем году и трехзначные цены Brent увидеть вполне реально.
Золото всю неделю простояло в области $2000, с переменным эффектом запрыгивая выше планки и отступая на фоне волатильности индекса доллара США DXY: 101,6 п., с которым у унции обратная статистическая корреляция. В пятницу драгметалл оценивается чуть ниже $1990, а доллар немного прибавляет. В общем, рынок пока не определился, но видится, что шанс на заброс к историческим максимумам на $2070 пока все еще выше вероятности расширенной коррекции золота.
Газ в США за неделю подорожал на 5%, но это символические величины для такого турбулентного актива. При этом в рамках периода был подскок под $2,5, и, в принципе, локальная идея отработана. Тем не менее пока NG выше важной планки $2,2 (в пятницу утром $2,35), технический вариант с очередным походом на $2,5 и выше сохраняется.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4135 п. (+2%)
Nasdaq 12 142 п. (+2,4%)
Shanghai Composite 3311 п. (+0,8%)
Нефть Brent $78,2 (+0,6%)
Какие компании отчитываются 28 апреля
Exxon Mobol: до открытия, прогноз EPS — $2,6.
Chevron: до открытия, прогноз EPS — $3,38.
Sony: до открытия, прогноз EPS — $0,5.
Charter Communications: после закрытия, прогноз EPS — $7,49
Aon PLC: после закрытия, прогноз EPS — $5,32.
Colgate-Palmolive: после закрытия, прогноз EPS — $0,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба