Ciena Corporation, провайдер сетевых систем и технологий, опубликовала сильный отчет за 2-й квартал 2023 фингода с окончанием 29 апреля.
По итогам квартала выручка компании составила $1,13 млрд (+19% г/г). Показатель оказался вблизи верхней границы собственного прогноза компании и вместе с этим опередил консенсус-прогноз Refinitiv $1,09 млрд.
В ключевом сегменте когерентных оптических решений, который в прошлом фингоду сильнее всего пострадал из-за проблем с логистикой и поставками, выручка увеличилась на 25% г/г. В сегменте сетевого оборудования доходы выросли на 19% г/г. Восстановлению доходов способствовало улучшение ситуации с логистикой, устранение проблем с цепочками поставок. Это позволило Ciena удовлетворить весь спрос со стороны заказчиков сетевого оборудования. В остальных менее значимых сегментах наблюдаем небольшой рост доходов.
В разрезе географии, выручка компании выросла во всех регионах присутствия – в Американском регионе (+13% г/г), в регионе ЕМЕА (+19% г/г) и в регионе АТР (+60% г/г). Особенно в компании отмечают сильный спрос в Индии, что позволило так стремительно увеличить выручку в регионе АТР.
Во 2-м квартале скорр. операционная прибыль Ciena составила $157 млн (+47% г/г), скорр. чистая прибыль составила $110 млн (+44% г/г), а скорр. разводненная прибыль на акцию составила $0,74 по сравнению с $0,50 годом ранее. При этом показатель EPS значительно превысил консенсус-прогноз Refinitiv $0,60.
Ciena вполне контролирует свои операционные затраты, за счет этого удается сохранять операционную эффективность. Скорр. валовая маржа во 2-м квартале подросла на 0,7 п. п. и составила 43,7% также, как и кварталом ранее. Скорр. операционная маржа увеличилась на 2,5 п. п. до 13,8%. Темпы роста операционных затрат остаются весьма умеренными на уровне 12% г/г, не опережая темпы роста выручки.
Напомним, что по итогам полного 2023 фингода компания прогнозирует, что рост выручки составит 20-22% г/г. Скорр. валовая маржа по итогам года ожидается в диапазоне 42-44%, что сопоставимо с 2022 фингодом.
Мы считаем представленный компанией отчет достаточно сильным. Для компаний, занимающихся поставками аппаратного обеспечения, было крайне важно, чтобы ситуация с поставками улучшилась. Когда это произошло, Ciena начала демонстрировать сильные результаты. Тот факт, что показатели вышли значительно лучше рыночных ожиданий играет компании на руку. В этой связи нам кажется необоснованным падение акций на 11% на старте торгов сегодня. Считаем, что этот момент можно использовать для открытия или увеличения длинных позиций в акциях. Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» для акций Ciena с целевой ценой $54,40 и потенциалом роста 28% с текущего уровня.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам квартала выручка компании составила $1,13 млрд (+19% г/г). Показатель оказался вблизи верхней границы собственного прогноза компании и вместе с этим опередил консенсус-прогноз Refinitiv $1,09 млрд.
В ключевом сегменте когерентных оптических решений, который в прошлом фингоду сильнее всего пострадал из-за проблем с логистикой и поставками, выручка увеличилась на 25% г/г. В сегменте сетевого оборудования доходы выросли на 19% г/г. Восстановлению доходов способствовало улучшение ситуации с логистикой, устранение проблем с цепочками поставок. Это позволило Ciena удовлетворить весь спрос со стороны заказчиков сетевого оборудования. В остальных менее значимых сегментах наблюдаем небольшой рост доходов.
В разрезе географии, выручка компании выросла во всех регионах присутствия – в Американском регионе (+13% г/г), в регионе ЕМЕА (+19% г/г) и в регионе АТР (+60% г/г). Особенно в компании отмечают сильный спрос в Индии, что позволило так стремительно увеличить выручку в регионе АТР.
Во 2-м квартале скорр. операционная прибыль Ciena составила $157 млн (+47% г/г), скорр. чистая прибыль составила $110 млн (+44% г/г), а скорр. разводненная прибыль на акцию составила $0,74 по сравнению с $0,50 годом ранее. При этом показатель EPS значительно превысил консенсус-прогноз Refinitiv $0,60.
Ciena вполне контролирует свои операционные затраты, за счет этого удается сохранять операционную эффективность. Скорр. валовая маржа во 2-м квартале подросла на 0,7 п. п. и составила 43,7% также, как и кварталом ранее. Скорр. операционная маржа увеличилась на 2,5 п. п. до 13,8%. Темпы роста операционных затрат остаются весьма умеренными на уровне 12% г/г, не опережая темпы роста выручки.
Напомним, что по итогам полного 2023 фингода компания прогнозирует, что рост выручки составит 20-22% г/г. Скорр. валовая маржа по итогам года ожидается в диапазоне 42-44%, что сопоставимо с 2022 фингодом.
Мы считаем представленный компанией отчет достаточно сильным. Для компаний, занимающихся поставками аппаратного обеспечения, было крайне важно, чтобы ситуация с поставками улучшилась. Когда это произошло, Ciena начала демонстрировать сильные результаты. Тот факт, что показатели вышли значительно лучше рыночных ожиданий играет компании на руку. В этой связи нам кажется необоснованным падение акций на 11% на старте торгов сегодня. Считаем, что этот момент можно использовать для открытия или увеличения длинных позиций в акциях. Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» для акций Ciena с целевой ценой $54,40 и потенциалом роста 28% с текущего уровня.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу