15 июня 2023 PRAVDA Invest
ФРС сделала паузу после 10 повышений ставки подряд. Текущий размер ставки: 5.00%-5.25%, что совпало с ожиданиями.
👉Основные ТЕЗИСЫ из коммьюнике ФРС:
- Эффект от ужесточения политики еще не ощущается в полной мере.=> Впереди много работы для возвращения инфляции к 2%.
- Ястребиная риторика. Почти все члены ФРС ЗА дальнейшее ужесточение. Это МАХ негативный сигнал для рынка.
- Прогноз по ставке повышен до конца 2023 г. с 5.1% до 5.6%, то есть еще 2 повышения по 0.25%. Конечная ставка в 2023 будет 5.6%.
👉ПОЧЕМУ ФРС ВЗЯЛА ПАУЗУ? Г-п Пауэлл много раз указывал на необходимость дополнительного времени. ФРС требуется пауза для оценки ситуации с инфляцией и экономикой в целом. Важно соблюсти баланс рисков.
👉БУДЕТ ЛИ РЕЦЕССИЯ? ФРС пересмотрела прогноз по росту американской экономики в текущем году в сторону улучшения. Новый прогноз подразумевает рост ВВП в 2023 г на 1%, в 2024 - на 1.1% и в 2025 - на 1.8%.
=> если верить прогнозам ФРС, никакой рецессии ждать не приходится. Но мы не разделяем данную точку зрения.
РЕАКЦИЯ РЫНКА:
S&P 500 вырос на 0,08%
Nasdaq +0,39%
Dow Jones -0,68%
Рынок выдал нейтральную реакцию на итогу ФРС и выглядит в моменте перегретым с учетом накопленных проблем в экономике. Основной рост идет среди сильных бумаг из БИГ ТЕХА (к слову NASDAQ +40% c начала года), остальные секторы выглядят откровенно слабо.
👉КОММЕНТАРИЙ: ФРС просигналила об дальнейшем ужесточении ставка, но уже можно говорить о том, что цикл повышения подходит к своему логическому завершению.
Если оценивать исторические данные, то после достижения максимума по ставке требуется от 5 до 15 мес прежде, чем регулятор начнет понижать ставку.
Что касается S&P 500, то в 3 из 4 раз после ужесточения в следующие 18 мес рынок вырастал в среднем на 27%.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу