20 июня 2023 PRAVDA Invest | SPX
🟢О ситуации на рынке США: сегодня рынок возвращается после длинных выходных, закрыв 5-ю неделю подряд в плюс.
Результаты за неделю:
S&P 500: +1,6% и +14,85% с начала года - рекорд за последние 13 мес!
NASDAQ: +1,69% или почти +30% с начала года!
DJIA: +0,68%
На чем растут рынки? Ранее писали, что рост американского рынка неравномерно распределен среди компаний и отраслей. Основной рост идет в БигТехах (акции Apple +42% c начала года) и на фоне хайпа ИИ и/или, как правило, за счет байбэков. Американские компании потратили примерно на 2% больше на выкуп своих акций в 1 кв 23 по сравнению с 4 кв 22. Объем байбэка компаниями из S&P 500 вырос почти до $216 млрд. Несмотря на квартальный прирост, показатель прошлого квартала не дотянул до рекордных $281 млрд зафиксированных в 1 кв 22 г. Но и этот источник роста конечен. Корпорации отчитываются о снижении доходов + есть критика байбэков со стороны властей.
Неоднозначная ИНФЛЯЦИЯ И ФРС: Годовой рост цен в мае достиг минимума за 2 года, показатель опустился до 4%, но без учета переменных компонентов (топливо и продукты питания, Core CPI) рост цен составил 5,3% и все еще остается проблемой #1 для экономики и ФРС.
ФРС на заседании в прошлую среду оставила % ставку без изменений, но дала жесткий сигнал ( + еще 2 повышения). Про итоги заседания регулятора писали отдельно. Останавливаться здесь не будем. Но отметим, что рынок не ставит на сценарий ФРС, а прайсит только 1 повышение ставки.
🟢ВЗГЛЯД ВПЕРЕД:на текущей неделе запланировано выступление г-на Пауэлла. В остальном по макроданным - пусто. Календарь корпоративных событий тоже пустой (за исключением отчета fedex и пару мелких компаний).
Американский рынок, на наш взгляд, демонстрирует чрезмерный оптимизм, торгуясь возле 4 400 п. как будто инфляция побеждена и нет больше риска ухода экономики в рецессию. Расти рынку с текущих уровней в условиях ухудшения экономических условий будет крайне сложно. Для этого нужно помимо риторики ФРС, подтверждение того, что оценки компаний, специализирующихся на ИИ, оправданы и их доходы растут. Иначе пузырь может начать сдуваться.
Несмотря на совокупность признаков перегретости рынка в моменте, тренд на рост все еще может продолжиться. Спорить с рынком нет смысла.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter