Цена золота во вторник, 27 июня, на спотовом рынке котировалась на уровне 1927$ за унцию (1762 евро). Таким образом, по сравнению с предыдущей неделей цены снизились примерно на 1%. Однако в краткосрочной перспективе цены стабилизировались на нынешнем уровне.
Продолжает сохраняться неопределённость в отношении дальнейших шагов Центральных банков в области денежно-кредитной политики. Инфляция остаётся высокой во многих странах. Тем не менее, есть признаки снижения экономической активности - особенно в Еврозоне. В этом контексте предстоящие на этой неделе заседания могут оказать значительное влияние на настроения рынка - с новыми данными по инфляции и выступлениями различных представителей Центробанков.
Рыночные процентные ставки, а также доллар США продолжили снижаться на этой неделе, что в основном благоприятствует ценообразованию золота. Например, доходность 10-летних гособлигаций США во вторник утром составляла 3,73%, что ниже, чем 3,78% на предыдущей неделе. Для сравнения: максимум года был 7 марта на уровне 3,95%. Доходность немецких государственных облигаций с таким сроком погашения недавно упала до 2,32% - после 2,47% на предыдущей неделе. В марте мы наблюдали пик на уровне 2,74%.
Ставки
Это не обязательно означает, что инвесторы теперь ожидают более умеренного развития ключевых процентных ставок в целом. В конце концов, следующее решение по процентной ставке в США должно быть принято 26 июля. И на фьючерсном рынке США повышение ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в настоящее время торгуется с вероятностью почти 77%. ЕЦБ также, вероятно, сделает такой шаг 27 июля.
Снижение доходности облигаций (рост цен на облигации) также может свидетельствовать о снижении склонности инвесторов к риску. В пользу этого говорит и тот факт, что ключевые процентные ставки в таких странах, как Великобритания и Швейцария, недавно были ещё раз повышены, а соответствующие доходности облигаций, тем не менее, значительно снизились. Кроме того, фондовые индексы в последнее время более чётко вернулись от своих максимумов за год. И это обстоятельство также говорит в пользу стабилизации цен на золото.
Какое влияние оказывает доходность облигаций на цену золота? В целом, можно сказать, что когда гособлигации с хорошим кредитным рейтингом приносят более высокие процентные ставки, их привлекательность среди институциональных инвесторов, ориентированных на защитную стратегию, возрастает. В отличие от этого, беспроцентное золото как форма инвестиций кажется таким управляющим капиталом компаниям менее выгодным решением в спокойное время. Автоматические торговые системы также реагируют на подобное поведение.
Однако доходность облигаций - это лишь один из многих факторов, играющих роль в развитии спроса на золото и его цену. Когда на рынках капитала ищут «безопасное убежище», то драгоценные металлы часто растут в цене, в то время как доходность облигаций падает.
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Продолжает сохраняться неопределённость в отношении дальнейших шагов Центральных банков в области денежно-кредитной политики. Инфляция остаётся высокой во многих странах. Тем не менее, есть признаки снижения экономической активности - особенно в Еврозоне. В этом контексте предстоящие на этой неделе заседания могут оказать значительное влияние на настроения рынка - с новыми данными по инфляции и выступлениями различных представителей Центробанков.
Рыночные процентные ставки, а также доллар США продолжили снижаться на этой неделе, что в основном благоприятствует ценообразованию золота. Например, доходность 10-летних гособлигаций США во вторник утром составляла 3,73%, что ниже, чем 3,78% на предыдущей неделе. Для сравнения: максимум года был 7 марта на уровне 3,95%. Доходность немецких государственных облигаций с таким сроком погашения недавно упала до 2,32% - после 2,47% на предыдущей неделе. В марте мы наблюдали пик на уровне 2,74%.
Ставки
Это не обязательно означает, что инвесторы теперь ожидают более умеренного развития ключевых процентных ставок в целом. В конце концов, следующее решение по процентной ставке в США должно быть принято 26 июля. И на фьючерсном рынке США повышение ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов в настоящее время торгуется с вероятностью почти 77%. ЕЦБ также, вероятно, сделает такой шаг 27 июля.
Снижение доходности облигаций (рост цен на облигации) также может свидетельствовать о снижении склонности инвесторов к риску. В пользу этого говорит и тот факт, что ключевые процентные ставки в таких странах, как Великобритания и Швейцария, недавно были ещё раз повышены, а соответствующие доходности облигаций, тем не менее, значительно снизились. Кроме того, фондовые индексы в последнее время более чётко вернулись от своих максимумов за год. И это обстоятельство также говорит в пользу стабилизации цен на золото.
Какое влияние оказывает доходность облигаций на цену золота? В целом, можно сказать, что когда гособлигации с хорошим кредитным рейтингом приносят более высокие процентные ставки, их привлекательность среди институциональных инвесторов, ориентированных на защитную стратегию, возрастает. В отличие от этого, беспроцентное золото как форма инвестиций кажется таким управляющим капиталом компаниям менее выгодным решением в спокойное время. Автоматические торговые системы также реагируют на подобное поведение.
Однако доходность облигаций - это лишь один из многих факторов, играющих роль в развитии спроса на золото и его цену. Когда на рынках капитала ищут «безопасное убежище», то драгоценные металлы часто растут в цене, в то время как доходность облигаций падает.
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter