21 июля 2023 Financial Times
Иностранные инвесторы обходят Китай стороной, покупая азиатские акции. Согласно данным Goldman Sachs, чистый приток на развивающиеся рынки «за пределами Китая» впервые с 2017 года превышает приток в Китай
Иностранные инвесторы впервые за шесть лет вкладывают меньше денег в китайские акции, чем в другие азиатские развивающиеся рынки, поскольку оптимизм инвесторов в отношении роста экономики Китая ослабевает.
Согласно данным, собранным Goldman Sachs, за последние 12 месяцев чистый иностранный приток на развивающиеся рынки в Азии «за исключением Китая» составил более 41 миллиарда долларов, что превышает чистый приток около 33 миллиардов долларов в акции материкового Китая через торговую схему Гонконга Stock Connect.
Эквивалентные цифры за предыдущие 12 месяцев: чистый отток с развивающихся рынков в размере 76,6 млрд долларов и чистый приток в Китай в размере 42,8 млрд долларов.
Этот сдвиг отражает разочаровывающую реальность восстановления Китая после жестких ограничений, введенных в связи с Covid-19, и подчеркивает, как экономики других стран региона извлекают выгоду из изменения цепочек поставок и высокого спроса на полупроводники в США.
«Когда вы смотрите на регион, вы хотите быть более склонными к рынкам, которые более чувствительны к росту экономики в США», — сказал Сунил Кул, стратег Goldman Sachs по акциям в Азиатско-Тихоокеанском регионе, противопоставив вялое восстановление в Китае сильному росту в других странах региона и растущим надеждам на то, что США смогут избежать рецессии в этом году.
Ухудшение отношения инвесторов к Китаю также было отражено в последнем опросе управляющих азиатскими фондами, проведенном Bank of America, который показал, что большинство из примерно 260 респондентов — с общим объемом активов под управлением более 650 миллиардов долларов — сократили свои позиции в Китае.
В то же время, однако, 86% управляющих фондами, опрошенных BofA, ожидали, что рынки Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии вырастут в течение следующих 12 месяцев, частично из-за «продолжающегося восприятия региональных акций [за исключением Китая] как недооцененных». Отставание Китая в росте и растущий геополитический риск также стимулировали спрос на инвестиционные продукты, исключающие Китай.
Маниши Райчаудхури, руководитель отдела исследований акций BNP Paribas в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сказал, что инвесторы будут оставаться «наблюдателями» в отношении Китая до тех пор, пока перспективы его экономического роста не улучшатся. Он описал две основные темы для Азии в этом году как «покупать Индию» и «покупать технологии, основанные на искусственном интеллекте».
Последняя тема стимулировала приток 10 млрд долларов и 9 млрд долларов на рынки Тайваня и Южной Кореи соответственно, поскольку инвесторы сделали большие ставки на рост спроса на полупроводники, вызванный искусственным интеллектом.
Совсем недавно иностранные закупки переместились в Индию на фоне устойчивого роста экономики и ожиданий, что страна выиграет от смещения цепочек поставок из Китая при поддержке США.
«Если двигатель экономического роста Китая не вернется к работе на полную силу, люди будут перемещаться в Индию», — сказал Мохаммед Апабхай, глава отдела стратегии торговли в Азии по глобальным рынкам в Citigroup, указывая на приток иностранных инвестиций в размере около 14 миллиардов долларов в этом году.
«Все индикаторы, которые мы рассматриваем для индийского рынка, чрезвычайно оптимистичны», — добавил он. «Импульс высок, волатильность чрезвычайно низка, а валютные рынки сигнализируют о большом притоке иностранного капитала».
Развивающиеся рынки в Юго-Восточной Азии также начинают ощущать приток иностранцев, чему способствует рост более чем на 5% индекса MSCI Asean с 7 июля. Последний опрос BofA показал, что 12% респондентов имеют избыточный вес в Индонезии, что делает ее фаворитом среди развивающихся рынков Азии за исключением Японии.
Притоку в Индонезию и на другие рынки Юго-Восточной Азии также способствовало ослабление доллара, что выгодно экспортерам региона. Но Апабхай из Citi предупредил, что «если доллар вырастет, деньги, поступающие на эти рынки, снова будут выведены».
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Иностранные инвесторы впервые за шесть лет вкладывают меньше денег в китайские акции, чем в другие азиатские развивающиеся рынки, поскольку оптимизм инвесторов в отношении роста экономики Китая ослабевает.
Согласно данным, собранным Goldman Sachs, за последние 12 месяцев чистый иностранный приток на развивающиеся рынки в Азии «за исключением Китая» составил более 41 миллиарда долларов, что превышает чистый приток около 33 миллиардов долларов в акции материкового Китая через торговую схему Гонконга Stock Connect.
Эквивалентные цифры за предыдущие 12 месяцев: чистый отток с развивающихся рынков в размере 76,6 млрд долларов и чистый приток в Китай в размере 42,8 млрд долларов.
Этот сдвиг отражает разочаровывающую реальность восстановления Китая после жестких ограничений, введенных в связи с Covid-19, и подчеркивает, как экономики других стран региона извлекают выгоду из изменения цепочек поставок и высокого спроса на полупроводники в США.
«Когда вы смотрите на регион, вы хотите быть более склонными к рынкам, которые более чувствительны к росту экономики в США», — сказал Сунил Кул, стратег Goldman Sachs по акциям в Азиатско-Тихоокеанском регионе, противопоставив вялое восстановление в Китае сильному росту в других странах региона и растущим надеждам на то, что США смогут избежать рецессии в этом году.
Ухудшение отношения инвесторов к Китаю также было отражено в последнем опросе управляющих азиатскими фондами, проведенном Bank of America, который показал, что большинство из примерно 260 респондентов — с общим объемом активов под управлением более 650 миллиардов долларов — сократили свои позиции в Китае.
В то же время, однако, 86% управляющих фондами, опрошенных BofA, ожидали, что рынки Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии вырастут в течение следующих 12 месяцев, частично из-за «продолжающегося восприятия региональных акций [за исключением Китая] как недооцененных». Отставание Китая в росте и растущий геополитический риск также стимулировали спрос на инвестиционные продукты, исключающие Китай.
Маниши Райчаудхури, руководитель отдела исследований акций BNP Paribas в Азиатско-Тихоокеанском регионе, сказал, что инвесторы будут оставаться «наблюдателями» в отношении Китая до тех пор, пока перспективы его экономического роста не улучшатся. Он описал две основные темы для Азии в этом году как «покупать Индию» и «покупать технологии, основанные на искусственном интеллекте».
Последняя тема стимулировала приток 10 млрд долларов и 9 млрд долларов на рынки Тайваня и Южной Кореи соответственно, поскольку инвесторы сделали большие ставки на рост спроса на полупроводники, вызванный искусственным интеллектом.
Совсем недавно иностранные закупки переместились в Индию на фоне устойчивого роста экономики и ожиданий, что страна выиграет от смещения цепочек поставок из Китая при поддержке США.
«Если двигатель экономического роста Китая не вернется к работе на полную силу, люди будут перемещаться в Индию», — сказал Мохаммед Апабхай, глава отдела стратегии торговли в Азии по глобальным рынкам в Citigroup, указывая на приток иностранных инвестиций в размере около 14 миллиардов долларов в этом году.
«Все индикаторы, которые мы рассматриваем для индийского рынка, чрезвычайно оптимистичны», — добавил он. «Импульс высок, волатильность чрезвычайно низка, а валютные рынки сигнализируют о большом притоке иностранного капитала».
Развивающиеся рынки в Юго-Восточной Азии также начинают ощущать приток иностранцев, чему способствует рост более чем на 5% индекса MSCI Asean с 7 июля. Последний опрос BofA показал, что 12% респондентов имеют избыточный вес в Индонезии, что делает ее фаворитом среди развивающихся рынков Азии за исключением Японии.
Притоку в Индонезию и на другие рынки Юго-Восточной Азии также способствовало ослабление доллара, что выгодно экспортерам региона. Но Апабхай из Citi предупредил, что «если доллар вырастет, деньги, поступающие на эти рынки, снова будут выведены».
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу