28 февраля 2008 РБК
Февраль 2007г. надолго запомнится всем, кто так или иначе имеет отношение к товарным рынкам. Подобного урожая рекордов участники торгов не собирали уже долгое время. Исторических максимумов в этом месяце достигли цены на нефть, золото, соевые бобы, кукурузу, пальмовое масло и пшеницу. Особенно богат на рекорды оказался вторник, 26 февраля, когда впечатляющий рост был отмечен сразу по нескольким сырьевым товарам, среди которых - сразу две марки нефти (WTI и Brent), соевые бобы и пшеница. Однако то, что хорошо для трейдера, не всегда хорошо для потребителя. Наибольшее беспокойство во всем мире вызывает рост на рынке зерновых, который ведет к повышению цен на важные продукты питания и подстегивает инфляцию.
Основной причиной роста на рынке зерновых является беспокойство инвесторов относительно недостаточности поставок на фоне увеличивающегося быстрыми темпами спроса. Наихудшее положение сложилось на рынке соевых бобов, где, несмотря на ожидающийся хороший урожай в Бразилии и значительное расширение площадей под посевы этой культуры в Аргентине, ситуация далека от разрешения. Неблагоприятные для посевов погодные условия в Аргентине, являющейся третьим по величине в мире экспортером соевых бобов, разрушили надежды на большой урожай: в результате засухи там ожидается сокращение количества собранных бобов на 6%.
Суровая зима негативно повлияла на урожай рапсовых в Китае, вследствие чего, по прогнозам аналитиков, в стране значительно увеличится спрос на соевые бобы, использующиеся как замена семенам рапса при кормлении скота. Ожидается снижение производства бобов и в США, где фермеры за счет соевых бобов расширили посевные площади под кукурузу, пользующуюся высоким спросом при производстве биотоплива. На этом фоне цены на рынке соевых бобов достигли отметки 14,84 долл./бушель, что представляет собой годовой рост в 91%.
Обновила исторические максимумы и пшеница. Во вторник, 26 февраля, на чикагской товарной бирже котировки фьючерсов на пшеницу с поставкой в мае выросли на 8% и достигли уровня 12,145 долл./бушель, впервые превысив отметку 12 долл./бушель. Поводом для начала ралли на рынке пшеницы, как и в случае с соевыми бобами, стали опасения относительно поставок, возобновившиеся после того, как из Канады пришло сообщение о более низких, чем ожидалось, запасах этой культуры, а Министерство сельского хозяйства США (USDA) в своем февральском обзоре понизило прогноз конечных запасов пшеницы в мире. В качестве причины роста цен аналитики также отмечают увеличение потребления зерна в азиатских странах и расширение производства биотоплива.
Согласно оценкам USDA, мировые запасы пшеницы сократятся на на 1,2 млн тонн - до 109,7 млн тонн, что станет минимальным за последние 30 лет уровнем. При этом наибольшее снижение запасов прогнозируется в Канаде, США и России. В США количество пшеницы на складах может упасть до 7,4 млн тонн - минимального уровня за последние 60 лет.
Причиной значительного дефицита на рынке пшеницы, по мнению экспертов, явилось сочетание плохих погодных условий в таких ключевых странах - производителях пшеницы, как Австралия, и высокого мирового спроса на зерно. Кроме того, на объемы поставок может повлиять решение Казахстана с 1 марта ограничить экспорт зерна, введя, по примеру России, пошлины на продажу пшеницы за рубеж. На этот шаг правительство Казахстана идет с целью остановить инфляцию, которая в декабре, на фоне увеличения стоимости продуктов питания выросла почти до 19%.
Несмотря на значительный рост цен, спрос на пшеницу в мире все еще достаточно высок. Так, в Турции до 15 мая отменили все пошлины на ввоз пшеницы и большую часть остальных зерновых для того, чтобы обеспечить страну зерном после того, как засуха уничтожила часть местного урожая. Кроме того, повышение благосостояния в азиатских странах способствует введению в рацион их граждан большего количества продуктов из зерновых. Увеличение потребления пшеницы побудило министерство сельского хозяйства США повысить прогноз экспорта пшеницы из страны на 0,5 млн тонн - до 33 млн тонн. Как отмечают аналитики, это приведет к снижению запасов пшеницы в США до минимального с 1947-1948гг. уровня.
Принимая во внимание то, что баланс спрос/предложение на рынке зерновых устойчиво перевешивает в сторону дефицита, в Credit Suisse ожидают, что цены на соевые бобы и пшеницу сохранят тенденцию к росту. При этом цены на соевые бобы, по мнению аналитиков банка, продолжат расти в долгосрочном периоде, до тех пор, пока предложение не сможет полностью удовлетворять растущий спрос. В том, что касается перспектив рынка пшеницы, в Credit Suisse отмечают наличие рисков. В банке считают, что высокие цены и большое количество спекулятивных чистых "длинных" позиций рано или поздно могут привести к фиксации прибыли.
В Standard Chartered Bank также видят на рынке пшеницы большое количество факторов роста. Тем не менее аналитики банка полагают, что текущее ралли зашло слишком далеко. По их мнению, высокий уровень цен приведет к увеличению площадей под посевы этой культуры в 2008-2009гг. Кроме того, в Standard Chartered Bank считают, что после выхода весной данных о планируемых посевах, а также возвращения производства пшеницы в Австралии и Канаде к более нормальным уровням, паническая покупательская активность на рынке должна ослабнуть. Согласно прогнозу аналитиков банка, в 2008г. средняя цена на пшеницу составит 8,95 долл./бушель, в то время как в следующем году цены начнут снижаться.
Валентина Гаврикова
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основной причиной роста на рынке зерновых является беспокойство инвесторов относительно недостаточности поставок на фоне увеличивающегося быстрыми темпами спроса. Наихудшее положение сложилось на рынке соевых бобов, где, несмотря на ожидающийся хороший урожай в Бразилии и значительное расширение площадей под посевы этой культуры в Аргентине, ситуация далека от разрешения. Неблагоприятные для посевов погодные условия в Аргентине, являющейся третьим по величине в мире экспортером соевых бобов, разрушили надежды на большой урожай: в результате засухи там ожидается сокращение количества собранных бобов на 6%.
Суровая зима негативно повлияла на урожай рапсовых в Китае, вследствие чего, по прогнозам аналитиков, в стране значительно увеличится спрос на соевые бобы, использующиеся как замена семенам рапса при кормлении скота. Ожидается снижение производства бобов и в США, где фермеры за счет соевых бобов расширили посевные площади под кукурузу, пользующуюся высоким спросом при производстве биотоплива. На этом фоне цены на рынке соевых бобов достигли отметки 14,84 долл./бушель, что представляет собой годовой рост в 91%.
Обновила исторические максимумы и пшеница. Во вторник, 26 февраля, на чикагской товарной бирже котировки фьючерсов на пшеницу с поставкой в мае выросли на 8% и достигли уровня 12,145 долл./бушель, впервые превысив отметку 12 долл./бушель. Поводом для начала ралли на рынке пшеницы, как и в случае с соевыми бобами, стали опасения относительно поставок, возобновившиеся после того, как из Канады пришло сообщение о более низких, чем ожидалось, запасах этой культуры, а Министерство сельского хозяйства США (USDA) в своем февральском обзоре понизило прогноз конечных запасов пшеницы в мире. В качестве причины роста цен аналитики также отмечают увеличение потребления зерна в азиатских странах и расширение производства биотоплива.
Согласно оценкам USDA, мировые запасы пшеницы сократятся на на 1,2 млн тонн - до 109,7 млн тонн, что станет минимальным за последние 30 лет уровнем. При этом наибольшее снижение запасов прогнозируется в Канаде, США и России. В США количество пшеницы на складах может упасть до 7,4 млн тонн - минимального уровня за последние 60 лет.
Причиной значительного дефицита на рынке пшеницы, по мнению экспертов, явилось сочетание плохих погодных условий в таких ключевых странах - производителях пшеницы, как Австралия, и высокого мирового спроса на зерно. Кроме того, на объемы поставок может повлиять решение Казахстана с 1 марта ограничить экспорт зерна, введя, по примеру России, пошлины на продажу пшеницы за рубеж. На этот шаг правительство Казахстана идет с целью остановить инфляцию, которая в декабре, на фоне увеличения стоимости продуктов питания выросла почти до 19%.
Несмотря на значительный рост цен, спрос на пшеницу в мире все еще достаточно высок. Так, в Турции до 15 мая отменили все пошлины на ввоз пшеницы и большую часть остальных зерновых для того, чтобы обеспечить страну зерном после того, как засуха уничтожила часть местного урожая. Кроме того, повышение благосостояния в азиатских странах способствует введению в рацион их граждан большего количества продуктов из зерновых. Увеличение потребления пшеницы побудило министерство сельского хозяйства США повысить прогноз экспорта пшеницы из страны на 0,5 млн тонн - до 33 млн тонн. Как отмечают аналитики, это приведет к снижению запасов пшеницы в США до минимального с 1947-1948гг. уровня.
Принимая во внимание то, что баланс спрос/предложение на рынке зерновых устойчиво перевешивает в сторону дефицита, в Credit Suisse ожидают, что цены на соевые бобы и пшеницу сохранят тенденцию к росту. При этом цены на соевые бобы, по мнению аналитиков банка, продолжат расти в долгосрочном периоде, до тех пор, пока предложение не сможет полностью удовлетворять растущий спрос. В том, что касается перспектив рынка пшеницы, в Credit Suisse отмечают наличие рисков. В банке считают, что высокие цены и большое количество спекулятивных чистых "длинных" позиций рано или поздно могут привести к фиксации прибыли.
В Standard Chartered Bank также видят на рынке пшеницы большое количество факторов роста. Тем не менее аналитики банка полагают, что текущее ралли зашло слишком далеко. По их мнению, высокий уровень цен приведет к увеличению площадей под посевы этой культуры в 2008-2009гг. Кроме того, в Standard Chartered Bank считают, что после выхода весной данных о планируемых посевах, а также возвращения производства пшеницы в Австралии и Канаде к более нормальным уровням, паническая покупательская активность на рынке должна ослабнуть. Согласно прогнозу аналитиков банка, в 2008г. средняя цена на пшеницу составит 8,95 долл./бушель, в то время как в следующем году цены начнут снижаться.
Валентина Гаврикова
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу