В рамках лишь одной торговой недели амплитуда колебаний рубля превысила 9%. Волатильность курса может оставаться повышенной еще какое-то время, а доллару грозит более глубокое погружение.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 93,8 (-0,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,7 (-1,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,77(-1%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,89 (-0,8%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США по-прежнему стабилен, и это мешает валютам Европы и Азии укрепиться. Доллару помогает неопределенность со ставкой ФРС, а также распродажи рисковых активов — работает его защитная функция.
А вот российский рубль возвращает утраченное. Власти отреагировали на отвесное падение рубля и приняли соответствующие решения по ставке, а также договорились с экспортерами об увеличении продажи их валютной выручки. В итоге доллар от 101,8 в понедельник уже к четвергу падал до 92,5, евро был под 111,5 и подешевел до 100,6, юань от 14 нырял к 12,6, а гонконгский доллар от 13 упал к 11,7. С минимумов года рубль вырос порядка 10%, и спекулятивная атака пока отбита.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent от $83 быстро вернулись на $85, но вновь откатились к $84. Ничего критичного в этом нет — рост волатильности происходит на фоне технической фиксации после мощного ралли за месяц на 20%. Ориентир на осень к $90 остается.
Золото курсирует на минимумах последних пяти месяцев у $1890. Факторов, способных привести к росту спроса на драгметалл, пока нет. Возможно, в начале осени они появятся, когда ФРС определится со ставкой, а доллар США, с которым у унции обратная сила связи, откатит от локальных максимумов. А пока индекс DXY: 103,3 п.
Газ США в пятницу у $2,6/Mmbtu, план движения выше $3 все еще актуален, а в качестве пути отступления во фьючерсе NG ранее значился стоп под $2,5, и в таком высоковолатильном активе контроль рисков просто необходим.
Фондовый рынок: американские индексы не останавливаются на падении, и вновь на минимумах месяца. Идея разворота после 7 месяцев эйфории полностью оправдалась, а короткие позиции принесли существенную прибыль за небольшой срок. А что будет дальше с рынком США — в премаркете.
Азиатские индексы закрывают неделю в миноре: экономика Китая восстанавливается все так же медленно, а риск дефолта крупного застройщика Поднебесной высокий. При этом высоковолатильный гонконгский рынок акций дает возможность заработать и российским активным трейдерам.
А российский индекс акций МосБиржи в последние месяцы очень тесно связан с динамикой доллара США — корреляция инструментов почти максимальная.
В деталях
Российский рубль накануне исполнил первый ориентир укрепления, и доллар упал ниже поддержки 94. Более того, пара USD/USD точно отработала спайк вторника на 92,6 — совпадение? Волатильность курса сейчас очень высокая. После отвесного падения рубля до годовых минимумов, когда в моменте доллар подлетал почти к 102, а девальвация с начала года превышала 45%, и принятых жестких мер по стабилизации ситуации, амплитуда колебаний остается повышенной — массово выходят игроки на понижение рубля и схлопывается спекулятивная составляющая. У опытных трейдеров турбулентность не вызывает удивления — в истории торгов рублем такое происходило неоднократно. Правда, по длительности волны текущая девальвация уже вошла в историю.
Скорее всего, в ближайшие сессии волатильность курса останется повышенной. Но негативная тенденция пока себя исчерпала, и амплитуда внутридневных колебаний может постепенно затухать. А если вдруг рубль вновь решится упасть, тогда уговоры экспортеров наверняка трансформируются в реальный валютный контроль, будут установлены нормативы репатриации выручки.
Технически план-минимум выполнен — паника купирована. Однако адекватные уровни рубля находятся выше, то есть курс инвалют должен пойти еще ниже. Скажем, для доллара США область 90 вниз вполне достижима даже при текущих вводных, не говоря уже о перспективном факторе сокращения дефицита бюджета и сохранении положительной динамики энергоносителей. Никаких критических значений по году ждать не стоит, оценки ряда участников на основе негативного опыта весны вряд ли реализуются, и относительно ВВП дефицит бюджета явно будет ниже 2,5%.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 93,8 (-0,9%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,7 (-1,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,77(-1%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,89 (-0,8%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США по-прежнему стабилен, и это мешает валютам Европы и Азии укрепиться. Доллару помогает неопределенность со ставкой ФРС, а также распродажи рисковых активов — работает его защитная функция.
А вот российский рубль возвращает утраченное. Власти отреагировали на отвесное падение рубля и приняли соответствующие решения по ставке, а также договорились с экспортерами об увеличении продажи их валютной выручки. В итоге доллар от 101,8 в понедельник уже к четвергу падал до 92,5, евро был под 111,5 и подешевел до 100,6, юань от 14 нырял к 12,6, а гонконгский доллар от 13 упал к 11,7. С минимумов года рубль вырос порядка 10%, и спекулятивная атака пока отбита.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent от $83 быстро вернулись на $85, но вновь откатились к $84. Ничего критичного в этом нет — рост волатильности происходит на фоне технической фиксации после мощного ралли за месяц на 20%. Ориентир на осень к $90 остается.
Золото курсирует на минимумах последних пяти месяцев у $1890. Факторов, способных привести к росту спроса на драгметалл, пока нет. Возможно, в начале осени они появятся, когда ФРС определится со ставкой, а доллар США, с которым у унции обратная сила связи, откатит от локальных максимумов. А пока индекс DXY: 103,3 п.
Газ США в пятницу у $2,6/Mmbtu, план движения выше $3 все еще актуален, а в качестве пути отступления во фьючерсе NG ранее значился стоп под $2,5, и в таком высоковолатильном активе контроль рисков просто необходим.
Фондовый рынок: американские индексы не останавливаются на падении, и вновь на минимумах месяца. Идея разворота после 7 месяцев эйфории полностью оправдалась, а короткие позиции принесли существенную прибыль за небольшой срок. А что будет дальше с рынком США — в премаркете.
Азиатские индексы закрывают неделю в миноре: экономика Китая восстанавливается все так же медленно, а риск дефолта крупного застройщика Поднебесной высокий. При этом высоковолатильный гонконгский рынок акций дает возможность заработать и российским активным трейдерам.
А российский индекс акций МосБиржи в последние месяцы очень тесно связан с динамикой доллара США — корреляция инструментов почти максимальная.
В деталях
Российский рубль накануне исполнил первый ориентир укрепления, и доллар упал ниже поддержки 94. Более того, пара USD/USD точно отработала спайк вторника на 92,6 — совпадение? Волатильность курса сейчас очень высокая. После отвесного падения рубля до годовых минимумов, когда в моменте доллар подлетал почти к 102, а девальвация с начала года превышала 45%, и принятых жестких мер по стабилизации ситуации, амплитуда колебаний остается повышенной — массово выходят игроки на понижение рубля и схлопывается спекулятивная составляющая. У опытных трейдеров турбулентность не вызывает удивления — в истории торгов рублем такое происходило неоднократно. Правда, по длительности волны текущая девальвация уже вошла в историю.
Скорее всего, в ближайшие сессии волатильность курса останется повышенной. Но негативная тенденция пока себя исчерпала, и амплитуда внутридневных колебаний может постепенно затухать. А если вдруг рубль вновь решится упасть, тогда уговоры экспортеров наверняка трансформируются в реальный валютный контроль, будут установлены нормативы репатриации выручки.
Технически план-минимум выполнен — паника купирована. Однако адекватные уровни рубля находятся выше, то есть курс инвалют должен пойти еще ниже. Скажем, для доллара США область 90 вниз вполне достижима даже при текущих вводных, не говоря уже о перспективном факторе сокращения дефицита бюджета и сохранении положительной динамики энергоносителей. Никаких критических значений по году ждать не стоит, оценки ряда участников на основе негативного опыта весны вряд ли реализуются, и относительно ВВП дефицит бюджета явно будет ниже 2,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба