29 августа 2023 БКС Экспресс | Deere
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям производителя сельхозтехники Deere & Co. Бизнес компании подвержен трендам торговой политики, курсовых разниц и цен на сырье, однако менеджмент успешно контролирует факторы, которыми можно управлять. Повышаем целевую цену по бумагам компании с $410 до $430, потенциал роста — 10%.
Главное
• Акции Deere опередили рынок за прошедший квартал: +7% против роста индекса S&P 500 на 5%.
• Прибыль на акцию за финансовый III квартал 2023 г. выросла на 62% г/г. Менеджмент в третий раз повысил прогноз на год. Рост цен на сырье позитивен для продаж и прибыли компании, объемы производства стабильно увеличиваются. Менеджмент сокращает издержки и стремится к рекордной марже.
• Мы отмечаем хорошие перспективы роста прибыли в сегменте Precision Ag.
• Акции торгуются с мультипликатором 11х 2024е EPS, что выглядит привлекательно в сравнении с 20-летним средним диапазоном (10–24х).
В деталях
Описание компании
Deere & Co — один из ведущих производителей сельскохозяйственной техники и оборудования. У компании четыре сегмента: Production & Precision Ag — оборудование и технологические решения для крупных производителей, Small Ag & Turf — продукция для средних и мелких аграриев, Construction & Forestry — техника для ландшафтных работ и лесозаготовки, а также подразделение по финансированию сделок и лизингу техники.
Компания основана в 1837 г., штат насчитывает около 82 тыс. сотрудников. Акции Deere & Co входят в состав индекса S&P 500.
Риски
• Неблагоприятные погодные условия и их влияние на урожаи.
• Регулирование: урезание субсидий фермерам, внедрение тарифов.
• Рост цен на газ: удорожание удобрений, снижение доходов фермеров.
• Динамика мировой торговли и тарифов, обменных курсов, цен на сырье.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Акции Deere опередили рынок за прошедший квартал: +7% против роста индекса S&P 500 на 5%.
• Прибыль на акцию за финансовый III квартал 2023 г. выросла на 62% г/г. Менеджмент в третий раз повысил прогноз на год. Рост цен на сырье позитивен для продаж и прибыли компании, объемы производства стабильно увеличиваются. Менеджмент сокращает издержки и стремится к рекордной марже.
• Мы отмечаем хорошие перспективы роста прибыли в сегменте Precision Ag.
• Акции торгуются с мультипликатором 11х 2024е EPS, что выглядит привлекательно в сравнении с 20-летним средним диапазоном (10–24х).
В деталях
Описание компании
Deere & Co — один из ведущих производителей сельскохозяйственной техники и оборудования. У компании четыре сегмента: Production & Precision Ag — оборудование и технологические решения для крупных производителей, Small Ag & Turf — продукция для средних и мелких аграриев, Construction & Forestry — техника для ландшафтных работ и лесозаготовки, а также подразделение по финансированию сделок и лизингу техники.
Компания основана в 1837 г., штат насчитывает около 82 тыс. сотрудников. Акции Deere & Co входят в состав индекса S&P 500.
Риски
• Неблагоприятные погодные условия и их влияние на урожаи.
• Регулирование: урезание субсидий фермерам, внедрение тарифов.
• Рост цен на газ: удорожание удобрений, снижение доходов фермеров.
• Динамика мировой торговли и тарифов, обменных курсов, цен на сырье.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter