21 сентября 2023 КриптоСаня
Вчерашний ФРС прошел в итоге по третьему сценарию (из описанных во вчерашнем посте перед ФРС), на мой взгляд, достаточно неожиданному.
✔️Прогнозы членов ФРС существенно ухудшились на 2024 год, ставка по их мнению будет оставаться высокой долго, фактически до конца 2024, при этом их прогнозы на вероятность еще одного повышения в текущем году немного изменились и меньше людей говорят о необходимости повышения ставки в текущем году.
Но появился член ФРС прогнозирующий повышение ставки в январе 2024, такого варианта ранее не было.
✔️При этом если смотреть на фьючерс ZQZ3, который говорит нам об рыночных ожиданиях по ставке на декабрь. ❗️То вероятность повышения ставки ФРС в ноябре или декабре увеличилась и достигает на данный момент 50%, до заседания вероятность составляла между 25-30%.
✔️Местами на пресс-конференции глава ФРС Пауэлл был мягок (не этом случались выносы вверх): "рынок еще не конца учел прошлых повышений ставок", выражал заинтересованность мягкой посадки экономики. "риски шотдауна не сильно скажется на экономике", признал что последние отчеты по инфляции были хорошие.
Но в то же самое время были и агрессивные (ястребиные) высказывания:
- "ВВП США, вне зоны нашей ответственности", не раз подчеркивал, что все усилия сконцентрированы на инфляции и рынке труда (в этом и суть политики ФРС), т.е. проблемы в экономике второстепенны.
- "решение по ставке будут приниматься от заседания к заседанию исходя из данных" - неопределенность всегда негатив для рынков. ФРС оставляет тем самым маневр повышать ставку на любом заседании.
- прошелся по долговому рынку, сказав, что доходности долгосрочных облигаций больше связаны с политикой правительства, а не инфляцией (неплохой щелчок по носу Минфин США).
- забастовки не так страшны, естественное явление, все зависит от продолжительности и их численности, т.е. рынок труда для Пауэлла на данный момент сильный, что развязывает руки ФРС.
📍Самое главное в долгосрочной среднесрочной перспективе озвученное на заседании:
- Рост цен на нефть, очень плохо влияет на инфляцию, важнейший косвенный признак.
❗️И теперь цены на нефть будут влиять на Фондовый рынок и рынок криптовалют гораздо сильнее чем раньше: чем дешевле нефть, тем лучше крипте и акциям.
Так как нефть - это теперь важный фактор инфляции, а большинство инвесторов смотрят на все новости сквозь призму ФРС. Это забавная история, нефть выше $90, действительно - плохие новости для ФРС.
- ставки собираются еще долго не снижать, поэтому эйфория рынка, которая периодически появляется от того, что "скоро-скоро будет достигнут пик ставок", смениться на грустные рассуждения: "пик ставок достигли - это хорошо, но когда их теперь снизят, раньше чем будет обвал в многих отраслях экономики или позже".
https://t.me/sanyaizdagestana (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
✔️Прогнозы членов ФРС существенно ухудшились на 2024 год, ставка по их мнению будет оставаться высокой долго, фактически до конца 2024, при этом их прогнозы на вероятность еще одного повышения в текущем году немного изменились и меньше людей говорят о необходимости повышения ставки в текущем году.
Но появился член ФРС прогнозирующий повышение ставки в январе 2024, такого варианта ранее не было.
✔️При этом если смотреть на фьючерс ZQZ3, который говорит нам об рыночных ожиданиях по ставке на декабрь. ❗️То вероятность повышения ставки ФРС в ноябре или декабре увеличилась и достигает на данный момент 50%, до заседания вероятность составляла между 25-30%.
✔️Местами на пресс-конференции глава ФРС Пауэлл был мягок (не этом случались выносы вверх): "рынок еще не конца учел прошлых повышений ставок", выражал заинтересованность мягкой посадки экономики. "риски шотдауна не сильно скажется на экономике", признал что последние отчеты по инфляции были хорошие.
Но в то же самое время были и агрессивные (ястребиные) высказывания:
- "ВВП США, вне зоны нашей ответственности", не раз подчеркивал, что все усилия сконцентрированы на инфляции и рынке труда (в этом и суть политики ФРС), т.е. проблемы в экономике второстепенны.
- "решение по ставке будут приниматься от заседания к заседанию исходя из данных" - неопределенность всегда негатив для рынков. ФРС оставляет тем самым маневр повышать ставку на любом заседании.
- прошелся по долговому рынку, сказав, что доходности долгосрочных облигаций больше связаны с политикой правительства, а не инфляцией (неплохой щелчок по носу Минфин США).
- забастовки не так страшны, естественное явление, все зависит от продолжительности и их численности, т.е. рынок труда для Пауэлла на данный момент сильный, что развязывает руки ФРС.
📍Самое главное в долгосрочной среднесрочной перспективе озвученное на заседании:
- Рост цен на нефть, очень плохо влияет на инфляцию, важнейший косвенный признак.
❗️И теперь цены на нефть будут влиять на Фондовый рынок и рынок криптовалют гораздо сильнее чем раньше: чем дешевле нефть, тем лучше крипте и акциям.
Так как нефть - это теперь важный фактор инфляции, а большинство инвесторов смотрят на все новости сквозь призму ФРС. Это забавная история, нефть выше $90, действительно - плохие новости для ФРС.
- ставки собираются еще долго не снижать, поэтому эйфория рынка, которая периодически появляется от того, что "скоро-скоро будет достигнут пик ставок", смениться на грустные рассуждения: "пик ставок достигли - это хорошо, но когда их теперь снизят, раньше чем будет обвал в многих отраслях экономики или позже".
https://t.me/sanyaizdagestana (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу