19 октября 2023 БКС Экспресс | TSMC
Тайваньская компания по производству полупроводников TSMC опубликовала позитивные результаты за III квартал 2023 г.
Прибыль на акцию за квартал снизилась на 28% г/г, выручка — на 14%. Показатели превзошли консенсус-прогнозы на 12% и 3,5% соответственно.
Доходы лучше ожиданий на фоне сильного спроса на чипы последнего поколения. Выручка TSMC в III квартале 2023 г. снизилась на 14% г/г и составила $17,3 млрд. Наиболее устойчивым оказался сегмент High Performance Computing — производство микросхем для ИИ-решений и 5G-оборудования последнего поколения. Его доля в выручке составляет 42%, а продажи показали снижение всего на 8%. Продажи проводников для сегмента смартфонов — 39% выручки — упали на 19%.
Растущая доля 5-нм техпроцесса в выручке взлетела до 37% в III квартале 2023 г. с 28% в III квартале 2022 г., что подтверждает сильный спрос в AI-сегменте. Потребители полупроводников для AI-решений обеспечивают стабильную востребованность чипов последнего поколения. Но, на данный момент, слабый спрос на потребительскую электронику не дает консолидированной выручке расти.
Рентабельность. Валовая маржа снизилась на 6 п.п. г/г, стабильна к/к. Операционная рентабельность снизилась на 9 п.п., до 41%, EBITDA маржа стабильна г/г — 68%.
Комментарий аналитиков БКС. Мы оцениваем отчетность TSMC за III квартал 2023 г. позитивно. Спрос в AI-сегменте смягчает падающий спрос на цикличных рынках смартфонов и потребительской электроники. Ситуация на конечных рынках улучшилась: спрос на смартфоны снижался всего на 1% г/г по итогам III квартала против 11% снижения во II квартале 2023 г.
Это позволило менеджменту TSMC озвучить прогноз по выручке на IV квартал 2023 г. выше текущего консенсуса на 3–7%. Операционная маржа может незначительно снизиться в следующем квартале — на 1–3 п.п. к/к.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прибыль на акцию за квартал снизилась на 28% г/г, выручка — на 14%. Показатели превзошли консенсус-прогнозы на 12% и 3,5% соответственно.
Доходы лучше ожиданий на фоне сильного спроса на чипы последнего поколения. Выручка TSMC в III квартале 2023 г. снизилась на 14% г/г и составила $17,3 млрд. Наиболее устойчивым оказался сегмент High Performance Computing — производство микросхем для ИИ-решений и 5G-оборудования последнего поколения. Его доля в выручке составляет 42%, а продажи показали снижение всего на 8%. Продажи проводников для сегмента смартфонов — 39% выручки — упали на 19%.
Растущая доля 5-нм техпроцесса в выручке взлетела до 37% в III квартале 2023 г. с 28% в III квартале 2022 г., что подтверждает сильный спрос в AI-сегменте. Потребители полупроводников для AI-решений обеспечивают стабильную востребованность чипов последнего поколения. Но, на данный момент, слабый спрос на потребительскую электронику не дает консолидированной выручке расти.
Рентабельность. Валовая маржа снизилась на 6 п.п. г/г, стабильна к/к. Операционная рентабельность снизилась на 9 п.п., до 41%, EBITDA маржа стабильна г/г — 68%.
Комментарий аналитиков БКС. Мы оцениваем отчетность TSMC за III квартал 2023 г. позитивно. Спрос в AI-сегменте смягчает падающий спрос на цикличных рынках смартфонов и потребительской электроники. Ситуация на конечных рынках улучшилась: спрос на смартфоны снижался всего на 1% г/г по итогам III квартала против 11% снижения во II квартале 2023 г.
Это позволило менеджменту TSMC озвучить прогноз по выручке на IV квартал 2023 г. выше текущего консенсуса на 3–7%. Операционная маржа может незначительно снизиться в следующем квартале — на 1–3 п.п. к/к.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter