Полиметалл выпустил операционную отчетность за 3-й кв. 2023г. Производство золотого эквивалента выросло на 12% г/г, до 508 тыс. унций. Рост обеспечен за счет российских предприятий. Реализация при этом выросла на 4% г/г, до 446 тыс. унций золотого эквивалента. Компания подтвердила планы на производство 1,7 млн унций золотого эквивалента в этом году. Также подтверждены прогнозы издержек TCC 950 - 1 000 долл./унцию и AISC на уровне 1 300 - 1 400 долл./унцию.
У компании сохраняется разрыв между производством и продажами продукции. В основном это серебро в слитках, его скопилось около 3,5 млн унций, или 43,75 тыс. унций в золотом эквиваленте. Проблемы с продажей концентрата из РФ связаны с ужесточением правил экспорта. Компания сейчас ищет способы продать запасы на рынок Азии и до конца года планирует распродать запасы.
Выручка выросла на 17% г/г, до 834 млн долл., за счет роста объемов реализации и цен на золото.
EBITDA выросла на 125% г/г, до 436 млн долл. Рост обусловлен низкой базой сравнения с кризисным годом, ростом цен на золото, а также снижением затрат на российских предприятиях за счет девальвации рубля. Рентабельность EBITDA по итогам 9 месяцев составила 46%.
Чистый долг снизился на 10%, до 2,33 млрд долл. На конференц-звонке было отмечено, что повышение ставок напрямую влияет на стоимость обслуживания долга, так как большая часть займов в рублях привлечена по плавающей ставке. Однако суммарно по портфелю во всех валютах ставка составляет 6,5-7%.
На конференц-звонке были даны дополнительные комментарии по дивидендам и продаже бизнеса в РФ. Дивиденды по итогам 2023 г. будут обсуждаться в марте 2024 г., когда выйдет годовая отчетность. В этом году дивиденды выплачиваться не будут. Продажа активов идет медленнее, чем ожидалось, и этому отчасти способствует ужесточение мер контроля капитала. В случае провала попыток продать активы в РФ, компания имеет план реструктуризации, но это приведет к значительным налоговым выплатам. Одним из важных пунктов продажи российских предприятий является сохранение возможности перерабатывать концентрат с Кызыла на Амурском ГМК. Компания планирует постепенно сокращать капитальные расходы, до 400 – 450 млн долл. в 2024 г., а в дальнейшем до 300 – 350 млн долл. в год.
Были раскрыты подробности географии продаж российских подразделений. Около 65% продукции продается внутри страны, причем это золото в слитках. Концентрат и серебро идет на экспорт.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
У компании сохраняется разрыв между производством и продажами продукции. В основном это серебро в слитках, его скопилось около 3,5 млн унций, или 43,75 тыс. унций в золотом эквиваленте. Проблемы с продажей концентрата из РФ связаны с ужесточением правил экспорта. Компания сейчас ищет способы продать запасы на рынок Азии и до конца года планирует распродать запасы.
Выручка выросла на 17% г/г, до 834 млн долл., за счет роста объемов реализации и цен на золото.
EBITDA выросла на 125% г/г, до 436 млн долл. Рост обусловлен низкой базой сравнения с кризисным годом, ростом цен на золото, а также снижением затрат на российских предприятиях за счет девальвации рубля. Рентабельность EBITDA по итогам 9 месяцев составила 46%.
Чистый долг снизился на 10%, до 2,33 млрд долл. На конференц-звонке было отмечено, что повышение ставок напрямую влияет на стоимость обслуживания долга, так как большая часть займов в рублях привлечена по плавающей ставке. Однако суммарно по портфелю во всех валютах ставка составляет 6,5-7%.
На конференц-звонке были даны дополнительные комментарии по дивидендам и продаже бизнеса в РФ. Дивиденды по итогам 2023 г. будут обсуждаться в марте 2024 г., когда выйдет годовая отчетность. В этом году дивиденды выплачиваться не будут. Продажа активов идет медленнее, чем ожидалось, и этому отчасти способствует ужесточение мер контроля капитала. В случае провала попыток продать активы в РФ, компания имеет план реструктуризации, но это приведет к значительным налоговым выплатам. Одним из важных пунктов продажи российских предприятий является сохранение возможности перерабатывать концентрат с Кызыла на Амурском ГМК. Компания планирует постепенно сокращать капитальные расходы, до 400 – 450 млн долл. в 2024 г., а в дальнейшем до 300 – 350 млн долл. в год.
Были раскрыты подробности географии продаж российских подразделений. Около 65% продукции продается внутри страны, причем это золото в слитках. Концентрат и серебро идет на экспорт.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter