4 декабря 2023 Фридом Финанс
В ходе основной сессии 1 декабря американские фондовые площадки продемонстрировали уверенную положительную динамику. S&P 500 и Nasdaq прибавили 0,59% и 0,55% соответственно.
Значительно опередил широкий рынок индекс компаний малой капитализации Russell 2000, взлетевший на 2,96%. Все сектора, кроме коммуникационного (-0,23%), показали широкомасштабную положительную динамику. В лидерах роста оказались представители индустрии недвижимости (+2,11%) и промышленные компании (+1,57%).
Оптимизм обусловила «голубиная» риторика представителя совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. В то же время в речи главы регулятора Джерома Пауэлла, прозвучавшей в прошедшую пятницу, новых тезисов не содержалось. Инвесторы восприняли это выступление как не слишком «ястребиное», поэтому покупательскую активность оно не сдержало. Пауэлл вновь повторил, что определять сроки начала монетарного смягчения пока рано и что при необходимости ФРС может принять дополнительные меры ужесточения ДКП.
Цены на нефть снизились на 4,77% на фоне отчета Baker Hughes, зафиксировавшего рост числа активных буровых установок в США.
Позитива добавила динамика на долговом рынке: доходности десятилетних трежерис снизились на 13 базовых пунктов.
Новости компаний
Southwest Airlines (LUV: +4,38%), по информации CNBC, близка к соглашению с профсоюзом пилотов.
Трейлер GTA VI от разработчиков Take-Two (TTWO: -0,23%) ориентировочно выйдет в этот вторник, 5 декабря.
Apple (AAPL: +0,68%) и Paramount (PARA: +9,81%) обсуждают общую пакетную подписку на свои стриминговые каналы, которая будет дешевле, чем на каждый из сервисов по отдельности.
CEO Microsoft Gaming Фил Спенсер заявил, что Microsoft (MSFT: -1,16%) ищет партнеров для запуска магазина мобильных игр (ранее стало известно о планах его открытия в 2024 году).
Мы ожидаем
В течение предстоящей сессии прогнозируем среднюю волатильность. Большого объема важной макростатистики на сегодня не запланировано. Внимание участников торгов могут привлечь лишь данные промышленных заказов за октябрь. Консенсус предполагает снижение показателя по сравнению со значением на сентябрь. Релизов корпоративной отчетности крупных компаний не будет, как и выступлений представителей ФРС: перед предстоящим в середине декабря заседанием объявлен «период тишины».
Баланс рисков выглядит положительным под влиянием оптимистичных тенденций последних дней. Возобновление военных действий на Ближнем Востоке не должно серьезно отразиться на движении фондовых индексов. Если данные промышленных заказов окажутся лучше прогноза, что вполне вероятно, учитывая изначально закладываемую в ожидания негативную динамику, рынок заручится дополнительной поддержкой, однако мы не считаем определяющим влияние этого фактора.
Умеренно позитивную картину прогнозируем и на рынке трежерис, который во многом влияет на движения акций. За последний месяц доходности двух- и десятилетних бумаг уже снизились на 41 и 54 базовых пункта соответственно, в том числе на фоне развивающегося тренда на замедление инфляции и ожидаемого завершения цикла повышения ставки ФРС, поэтому сегодня слишком активная динамика на долговых площадках маловероятна.
В поле зрения
Выход ИИ-системы Gemini от Alphabet (GOOGL) переносится с середины декабря на первый квартал 2024 года и, возможно, состоится в январе.
Sixt, оказывающая услуги автопроката, планирует исключить электромобили Tesla (TSLA) из своего автопарка после снижения цен, которое привело к падению их остаточной стоимости, а также из-за высоких расходов на ремонт.
CEO Exxon Mobil (XOM) заявил, что дискуссия об энергопереходе слишком долго была сфокусирована на возобновляемых источниках энергии и отказе от нефти и газа, в то время как направления, связанные с улавливанием углерода, были обделены вниманием.
Техническая картина
На торгах 1 декабря S&P 500 продолжил ралли, протестировав ключевой уровень 4600 пунктов. Сопротивление в виде наклонной линии тренда было преодолено. Индекс сохраняет склонность к росту на фоне благоприятной сезонности до конца года, но восходящее движение будет более трудным, чем в первой половине ноября. Индикатор RSI ушел глубже в зону перекупленности. Как видно в ретроспективе, рынок не способен долгое время находиться в этой зоне, поэтому риски краткосрочной коррекции усиливаются. Ближайшие поддержки для S&P 500 расположены на отметках 4540 и 4500 пунктов.
Предстоящие отчеты
Китайский производитель электромобилей NIO (NIO) 5 декабря представит финансовые результаты за третий квартал. Мы прогнозируем рост выручки компании на 50% год к году, до $2,7 млрд, при повышении валовой маржинальности с 1% кварталом ранее до 8% за счет сужения доли постоянных затрат в выручке при повышенных объемах поставок. В то же время фактические результаты могут отойти на второй план по сравнению с прогнозами менеджмента автоконцерна до конца года. Как стало известно 1 декабря, поставки электромобилей Nio в прошлом месяце увеличились на 12,6% год к году, сократившись на 0,7% месяц к месяцу и составив 15,9 тыс. единиц. При этом с июля по сентябрь темп роста показателя достигал 75% год к году после снижения на 6% кварталом ранее. Обычно последние месяцы года являются периодами повышенных объемов продаж электромобилей в Китае, но ноябрьские данные показывают, что Nio в этом плане, вероятно, отстает от конкурентов. Ранее мы рассчитывали на сильный прогноз выручки на четвертый квартал (около $3,3 млрд), что могло усилить спрос на бумаги NIO. Фактическая динамика поставок говорит о том, что прогноз выручки может оказаться около $2,6 млрд при консенсусе $3 млрд. В этом случае реакция рынка на отчет Nio может оказаться негативной. Основное внимание инвесторы уделят риторике менеджмента относительно текущей ситуации со спросом на электромобили.
На премаркете 7 декабря сеть дискаунтеров Dollar General Corporation (DG) представит отчетность по итогам третьего квартала. Консенсус предполагает рост выручки на 1,9%, до $9,6 млрд, при снижении EPS c прошлогодних $2,33 до $1,2 и сокращении сопоставимых продаж на 2,1%. По итогам прошлого квартала менеджмент компании объяснял падение рентабельности низкими наценками на товарно-материальные запасы, увеличением количества краж и случаев порчи товаров, уценками и смещением структуры продаж в сторону менее маржинальных товаров первой необходимости и продуктов питания. В октябре совет директоров вернул на пост CEO Тодда Васоса, поручив ему решить проблемы, с которыми столкнулась компания. В центре внимания инвесторов будет динамика товарных запасов, большой объем которых спровоцировал увеличение числа случаев хищения и порчи товаров в прошлом квартале. За прошедшие пять торговых дней акции компании выросли на 7,37%, отыграв более половины падения после публикации предыдущей отчетности. В случае если Dollar General не удастся отчитаться в соответствии с консенсусом или лучше него, ее акции, скорее всего, вновь скорректируются к предыдущим отметкам.
На постмаркете 7 декабря результаты за четвертый квартал представит Broadcom (AVGO). Перед отчетом рынок настроен довольно оптимистично. Консенсус FactSet в отношении выручки (+3,9% год к году, до $9,27 млрд) и EBITDA (около $6 млрд) соответствует гайденсу менеджмента. В большинстве сегментов наблюдается спад, основными драйверами роста будут направления Networking (за счет спроса в сегменте ИИ) и Infrastructure Software. С учетом результатов и комментариев менеджмента уже отчитавшихся конкурентов и их клиентов мы ожидаем, что результаты Broadcom в сегментах широкополосных сетей (Broadband) и беспроводных решений (Wireless) окажутся слабее гайденса, но это будет запасом компенсировано за счет ИИ-продуктов. Изменение структуры продаж окажет значительный позитивный эффект на маржу. Инвесторов будут интересовать детали обновленной бизнес-модели и гайденс менеджмента в отношении финансовых результатов после успешного поглощения VMware, состоявшегося 22 ноября. Мы рассчитываем на более оптимистичные, чем на момент первичного анонса сделки, прогнозы. Это позволит инвесторам улучшить и свои ориентиры. В то же время некоторые опасения вызывают новости о том, что клиенты VMware массово начали искать замену ее продуктам после поглощения со стороны Broadcom из-за ее широко известной агрессивной переговорной политик. Предполагаем, что менеджмент компании будет крайне оптимистичен в своих прогнозах. Внимание инвесторов будет сосредоточено на ожидаемой динамике результатов Networking, так как конкуренция с Arista Networks (ANET) и NVIDIA (NVDA) в сегменте Ethernet-коммутаторов серьезно обострилась. В целом перед отчетом мы настроены оптимистично и ожидаем позитивной реакции рынка на результаты Broadcom.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Значительно опередил широкий рынок индекс компаний малой капитализации Russell 2000, взлетевший на 2,96%. Все сектора, кроме коммуникационного (-0,23%), показали широкомасштабную положительную динамику. В лидерах роста оказались представители индустрии недвижимости (+2,11%) и промышленные компании (+1,57%).
Оптимизм обусловила «голубиная» риторика представителя совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера. В то же время в речи главы регулятора Джерома Пауэлла, прозвучавшей в прошедшую пятницу, новых тезисов не содержалось. Инвесторы восприняли это выступление как не слишком «ястребиное», поэтому покупательскую активность оно не сдержало. Пауэлл вновь повторил, что определять сроки начала монетарного смягчения пока рано и что при необходимости ФРС может принять дополнительные меры ужесточения ДКП.
Цены на нефть снизились на 4,77% на фоне отчета Baker Hughes, зафиксировавшего рост числа активных буровых установок в США.
Позитива добавила динамика на долговом рынке: доходности десятилетних трежерис снизились на 13 базовых пунктов.
Новости компаний
Southwest Airlines (LUV: +4,38%), по информации CNBC, близка к соглашению с профсоюзом пилотов.
Трейлер GTA VI от разработчиков Take-Two (TTWO: -0,23%) ориентировочно выйдет в этот вторник, 5 декабря.
Apple (AAPL: +0,68%) и Paramount (PARA: +9,81%) обсуждают общую пакетную подписку на свои стриминговые каналы, которая будет дешевле, чем на каждый из сервисов по отдельности.
CEO Microsoft Gaming Фил Спенсер заявил, что Microsoft (MSFT: -1,16%) ищет партнеров для запуска магазина мобильных игр (ранее стало известно о планах его открытия в 2024 году).
Мы ожидаем
В течение предстоящей сессии прогнозируем среднюю волатильность. Большого объема важной макростатистики на сегодня не запланировано. Внимание участников торгов могут привлечь лишь данные промышленных заказов за октябрь. Консенсус предполагает снижение показателя по сравнению со значением на сентябрь. Релизов корпоративной отчетности крупных компаний не будет, как и выступлений представителей ФРС: перед предстоящим в середине декабря заседанием объявлен «период тишины».
Баланс рисков выглядит положительным под влиянием оптимистичных тенденций последних дней. Возобновление военных действий на Ближнем Востоке не должно серьезно отразиться на движении фондовых индексов. Если данные промышленных заказов окажутся лучше прогноза, что вполне вероятно, учитывая изначально закладываемую в ожидания негативную динамику, рынок заручится дополнительной поддержкой, однако мы не считаем определяющим влияние этого фактора.
Умеренно позитивную картину прогнозируем и на рынке трежерис, который во многом влияет на движения акций. За последний месяц доходности двух- и десятилетних бумаг уже снизились на 41 и 54 базовых пункта соответственно, в том числе на фоне развивающегося тренда на замедление инфляции и ожидаемого завершения цикла повышения ставки ФРС, поэтому сегодня слишком активная динамика на долговых площадках маловероятна.
В поле зрения
Выход ИИ-системы Gemini от Alphabet (GOOGL) переносится с середины декабря на первый квартал 2024 года и, возможно, состоится в январе.
Sixt, оказывающая услуги автопроката, планирует исключить электромобили Tesla (TSLA) из своего автопарка после снижения цен, которое привело к падению их остаточной стоимости, а также из-за высоких расходов на ремонт.
CEO Exxon Mobil (XOM) заявил, что дискуссия об энергопереходе слишком долго была сфокусирована на возобновляемых источниках энергии и отказе от нефти и газа, в то время как направления, связанные с улавливанием углерода, были обделены вниманием.
Техническая картина
На торгах 1 декабря S&P 500 продолжил ралли, протестировав ключевой уровень 4600 пунктов. Сопротивление в виде наклонной линии тренда было преодолено. Индекс сохраняет склонность к росту на фоне благоприятной сезонности до конца года, но восходящее движение будет более трудным, чем в первой половине ноября. Индикатор RSI ушел глубже в зону перекупленности. Как видно в ретроспективе, рынок не способен долгое время находиться в этой зоне, поэтому риски краткосрочной коррекции усиливаются. Ближайшие поддержки для S&P 500 расположены на отметках 4540 и 4500 пунктов.
Предстоящие отчеты
Китайский производитель электромобилей NIO (NIO) 5 декабря представит финансовые результаты за третий квартал. Мы прогнозируем рост выручки компании на 50% год к году, до $2,7 млрд, при повышении валовой маржинальности с 1% кварталом ранее до 8% за счет сужения доли постоянных затрат в выручке при повышенных объемах поставок. В то же время фактические результаты могут отойти на второй план по сравнению с прогнозами менеджмента автоконцерна до конца года. Как стало известно 1 декабря, поставки электромобилей Nio в прошлом месяце увеличились на 12,6% год к году, сократившись на 0,7% месяц к месяцу и составив 15,9 тыс. единиц. При этом с июля по сентябрь темп роста показателя достигал 75% год к году после снижения на 6% кварталом ранее. Обычно последние месяцы года являются периодами повышенных объемов продаж электромобилей в Китае, но ноябрьские данные показывают, что Nio в этом плане, вероятно, отстает от конкурентов. Ранее мы рассчитывали на сильный прогноз выручки на четвертый квартал (около $3,3 млрд), что могло усилить спрос на бумаги NIO. Фактическая динамика поставок говорит о том, что прогноз выручки может оказаться около $2,6 млрд при консенсусе $3 млрд. В этом случае реакция рынка на отчет Nio может оказаться негативной. Основное внимание инвесторы уделят риторике менеджмента относительно текущей ситуации со спросом на электромобили.
На премаркете 7 декабря сеть дискаунтеров Dollar General Corporation (DG) представит отчетность по итогам третьего квартала. Консенсус предполагает рост выручки на 1,9%, до $9,6 млрд, при снижении EPS c прошлогодних $2,33 до $1,2 и сокращении сопоставимых продаж на 2,1%. По итогам прошлого квартала менеджмент компании объяснял падение рентабельности низкими наценками на товарно-материальные запасы, увеличением количества краж и случаев порчи товаров, уценками и смещением структуры продаж в сторону менее маржинальных товаров первой необходимости и продуктов питания. В октябре совет директоров вернул на пост CEO Тодда Васоса, поручив ему решить проблемы, с которыми столкнулась компания. В центре внимания инвесторов будет динамика товарных запасов, большой объем которых спровоцировал увеличение числа случаев хищения и порчи товаров в прошлом квартале. За прошедшие пять торговых дней акции компании выросли на 7,37%, отыграв более половины падения после публикации предыдущей отчетности. В случае если Dollar General не удастся отчитаться в соответствии с консенсусом или лучше него, ее акции, скорее всего, вновь скорректируются к предыдущим отметкам.
На постмаркете 7 декабря результаты за четвертый квартал представит Broadcom (AVGO). Перед отчетом рынок настроен довольно оптимистично. Консенсус FactSet в отношении выручки (+3,9% год к году, до $9,27 млрд) и EBITDA (около $6 млрд) соответствует гайденсу менеджмента. В большинстве сегментов наблюдается спад, основными драйверами роста будут направления Networking (за счет спроса в сегменте ИИ) и Infrastructure Software. С учетом результатов и комментариев менеджмента уже отчитавшихся конкурентов и их клиентов мы ожидаем, что результаты Broadcom в сегментах широкополосных сетей (Broadband) и беспроводных решений (Wireless) окажутся слабее гайденса, но это будет запасом компенсировано за счет ИИ-продуктов. Изменение структуры продаж окажет значительный позитивный эффект на маржу. Инвесторов будут интересовать детали обновленной бизнес-модели и гайденс менеджмента в отношении финансовых результатов после успешного поглощения VMware, состоявшегося 22 ноября. Мы рассчитываем на более оптимистичные, чем на момент первичного анонса сделки, прогнозы. Это позволит инвесторам улучшить и свои ориентиры. В то же время некоторые опасения вызывают новости о том, что клиенты VMware массово начали искать замену ее продуктам после поглощения со стороны Broadcom из-за ее широко известной агрессивной переговорной политик. Предполагаем, что менеджмент компании будет крайне оптимистичен в своих прогнозах. Внимание инвесторов будет сосредоточено на ожидаемой динамике результатов Networking, так как конкуренция с Arista Networks (ANET) и NVIDIA (NVDA) в сегменте Ethernet-коммутаторов серьезно обострилась. В целом перед отчетом мы настроены оптимистично и ожидаем позитивной реакции рынка на результаты Broadcom.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter