15 января 2024 Omega Global Кошкина Лика
Пятничный поцелуй
Краткая история уходящей недели проста.
Самым главным отчетом недели была инфляция CPI США в четверг, она вышла выше прогноза на фоне низких недельных заявок по безработице, но уход от риска был краткосрочным, покупка ГКО США на падении вернула рынки к жизни, отправив доллар вниз.
Причитания членов ФРС после инфляции CPI США с более ястребиной риторикой, пересмотр банками прогнозов по началу снижения ставок ФРС на более поздний срок были проигнорированы рынками, как и сильный нонфарм США ранее.
Инфляция PPI США традиционно имеет меньшее значение, ибо в эпоху глобализации оставалась в диапазоне, но она упала сильнее прогноза в пятницу.
Так как инфляция РСЕ США состоит из компонентов инфляции CPI и PPI США, то банки бросить обратно пересматривать прогнозы по первому снижению ставки ФРС и участникам рынка можно было выдохнуть и вернуться к корреляции аппетита к риску, но этого не последовало.
Можно было бы предположить, что рынки проявили мудрость, осознав, что снижение ситуации инфляции PPI США временное, ибо ситуация в Красном море приведет к росту товарной инфляции и росту цен на нефть, т.к. атаки хуситов вывели из региона 2000 торговых кораблей за последнее время.
Но как-то звучит сомнительно, ибо игнор сильных отчетов на уход от риска не предполагает дальновидность, поэтому наиболее вероятно, что инвесторы предпочли частично зафиксировать прибыль из страха геополитических событий на выходных.
А событий на выходных может быть много.
Наибольшим страхом являются риски начала Третьей мировой войны и атаки США и Британии на Йемен не исключают такую вероятность.
Рынки с момента пандемии учатся игнорировать подобные риски, но ситуация накаляется и худшие сценария развития необходимо учитывать, тем более что Белый дом признал вероятность ответной атаки хуситов.
Вторым риском являются выборы президента и парламента Тайвани в субботу.
Ожидается, что президентом останется кандидат из проамериканской партии DPP, а парламент останется за оппозиционными партиями KMT и TPP, выступающими за сохранение тесных связей с Китаем.
Действительно, исходя из опросов такой исход выборов наиболее вероятен, он не вызовет больших движений на рынках.
Но при получении контроля партии DPP над обеими ветвями власти уход от риска будет сильным, ибо такой сценарий увеличит риски захвата Тайвани Китаем военным путем.
Если оппозиция возьмет обе ветви власти, то следует ожидать аппетит к риску, рост активов Китая, ибо риски войны за Тайвань уменьшатся хотя бы в обозримой перспективе.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Евродоллар всю неделю простоял в диапазоне, минимум ещё одна волна вниз нужна после завершения коррекции в волне В(2).
— S&P500.
Как ожидалось, протестировал в корректе верх ранее пробитого канала, но вместо продолжения падения ползет под сопротивлением.
Конечно, S&P500 нужно перехаить хай начала 2022 года перед глобальной коррекцией вниз, но данные позволяли сделать сначала вниз более глубокую коррекцию.
На выходных будет много геополитики и я не исключаю вариант с ещё одной волной падения перед ростом с перехаем 2022 года.
Но если негатива не будет на выходных: проще удлинить волну с выходом на перехай максимума 2022 года перед глобальной коррекцией вниз.
Вводная на открытие недели
Открытие недели будет происходить на фоне результатов выборов на Тайване и ястребиной риторики члена ФРС Бостика.
Итоги выборов на Тайване были близки к ожиданиям, проамериканский кандидат выиграл пост президента, но результат на уровне 40,1% позволил Китаю утверждать, что он не отражает мнение большинства.
Проамериканская партия потеряла большинство в парламенте, но прокитайская партия не получила большинства и формирование коалиции в парламенте зависит от того, на чей бок станет Тайваньская народная партия с золотым билетом на 8 мест, хотя наиболее вероятно, что она примкнет к прокитайской партии Гоминьдан, что снизит вероятность агрессии Китая в ближайшем будущем.
Поскольку итоги выборов близки к ожидаемым, то влияние на рынки будет ограниченным, хотя агрессивная риторика и учения Китая до инаугурации президента Тайваня 20 мая может приводит к вспышкам ухода от риска.
Член ФРС Бостик, получивший право голоса в этом году, не оценил падение инфляции PPI США и обратил внимание на ситуацию в Красном море, которая может не только замедлить темпы снижения инфляции, но и вовсе остановить их.
Бостик не выразил аппетита к замедлению темпов сокращения QT в ближайшем будущем, как и к снижению ставок до конца лета.
Позитива на открытие недели нет, но и сильного негатива нет.
В понедельник в США выходной, ликвидность будет низкой, поэтому настоящая реакция рынка на события выходных будет понятна во вторник.
Предстоящая неделя достаточно скудная по плановым ФА событиям.
По США будет два главных события: выступление члена ФРС Уоллера во вторник и розничные продажи в среду.
Банки уделяют большое внимание выступлению члена управляющего совета ФРС Уоллера, ибо он ястреб, но в прошлых раз он допустил первое снижение ставки через 3-5 месяцев.
Если Уоллер обратит внимание на вероятный рост инфляции из-за ситуации в Красном море и предположит, что ФРС нужно выждать более длительное время перед снижением ставок – следует ожидать уход от риска на фоне роста доллара.
Если Уоллер отметит снижение инфляции и заявит о вероятности снижения ставок в первом полугодии, особенно если не исключит снижение ставки в марте, рынки захлестнет очередная волна аппетита к риску.
Розничные продажи США важны для ФРС, чья политика заключается в снижении инфляции через убийство спроса.
Сильные розничные продажи будут на уход от риска с ростом доллара, слабая розница на аппетит к риску с падением доллара, но откровенно провальная розница вернет сценарий рецессии и может привести к уходу от риска во второй реакции.
Отчеты Британии по рынку труда, инфляции и розничным продажам окажут сильное влияние на тренд фунта, евро и, в конечном итоге, на индекс доллара.
Большой блок данных Китая в среду окажет влияние на общий аппетит к риску, ибо Китай — это спрос.
Сезон отчетности компаний будет оказывать влияние на динамику фондового рынка.
Минфин США на предстоящей неделе изымет с рынка 244 млрд долларов через аукционы, но значимый аукцион будет только один на небольшую сумму и логично ожидать хороший результат.
Картинки с пятницы оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Выходной в США.
Решение ЦБ Китая по 1-летней ставке.
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
ZEW Германии.
Отчет по инфляции Канады.
Выступление главы ВоЕ Бейли в 18.00мск.
Выступление члена ФРС Уоллера в 19.00мск.
— Среда:
Блок данных Китая во главе с ВВП за 4 квартал.
Отчет по инфляции Британии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в финальном чтении за декабрь.
Розничные продажи США.
Аукцион 20-летних ГКО США.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Протокол ЕЦБ.
Недельные заявки по безработице США.
— Пятница:
Розничные продажи Британии.
Розничные продажи Канады.
Инфляционные ожидания по версии Мичигана.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Краткая история уходящей недели проста.
Самым главным отчетом недели была инфляция CPI США в четверг, она вышла выше прогноза на фоне низких недельных заявок по безработице, но уход от риска был краткосрочным, покупка ГКО США на падении вернула рынки к жизни, отправив доллар вниз.
Причитания членов ФРС после инфляции CPI США с более ястребиной риторикой, пересмотр банками прогнозов по началу снижения ставок ФРС на более поздний срок были проигнорированы рынками, как и сильный нонфарм США ранее.
Инфляция PPI США традиционно имеет меньшее значение, ибо в эпоху глобализации оставалась в диапазоне, но она упала сильнее прогноза в пятницу.
Так как инфляция РСЕ США состоит из компонентов инфляции CPI и PPI США, то банки бросить обратно пересматривать прогнозы по первому снижению ставки ФРС и участникам рынка можно было выдохнуть и вернуться к корреляции аппетита к риску, но этого не последовало.
Можно было бы предположить, что рынки проявили мудрость, осознав, что снижение ситуации инфляции PPI США временное, ибо ситуация в Красном море приведет к росту товарной инфляции и росту цен на нефть, т.к. атаки хуситов вывели из региона 2000 торговых кораблей за последнее время.
Но как-то звучит сомнительно, ибо игнор сильных отчетов на уход от риска не предполагает дальновидность, поэтому наиболее вероятно, что инвесторы предпочли частично зафиксировать прибыль из страха геополитических событий на выходных.
А событий на выходных может быть много.
Наибольшим страхом являются риски начала Третьей мировой войны и атаки США и Британии на Йемен не исключают такую вероятность.
Рынки с момента пандемии учатся игнорировать подобные риски, но ситуация накаляется и худшие сценария развития необходимо учитывать, тем более что Белый дом признал вероятность ответной атаки хуситов.
Вторым риском являются выборы президента и парламента Тайвани в субботу.
Ожидается, что президентом останется кандидат из проамериканской партии DPP, а парламент останется за оппозиционными партиями KMT и TPP, выступающими за сохранение тесных связей с Китаем.
Действительно, исходя из опросов такой исход выборов наиболее вероятен, он не вызовет больших движений на рынках.
Но при получении контроля партии DPP над обеими ветвями власти уход от риска будет сильным, ибо такой сценарий увеличит риски захвата Тайвани Китаем военным путем.
Если оппозиция возьмет обе ветви власти, то следует ожидать аппетит к риску, рост активов Китая, ибо риски войны за Тайвань уменьшатся хотя бы в обозримой перспективе.
По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Евродоллар всю неделю простоял в диапазоне, минимум ещё одна волна вниз нужна после завершения коррекции в волне В(2).
— S&P500.
Как ожидалось, протестировал в корректе верх ранее пробитого канала, но вместо продолжения падения ползет под сопротивлением.
Конечно, S&P500 нужно перехаить хай начала 2022 года перед глобальной коррекцией вниз, но данные позволяли сделать сначала вниз более глубокую коррекцию.
На выходных будет много геополитики и я не исключаю вариант с ещё одной волной падения перед ростом с перехаем 2022 года.
Но если негатива не будет на выходных: проще удлинить волну с выходом на перехай максимума 2022 года перед глобальной коррекцией вниз.
Вводная на открытие недели
Открытие недели будет происходить на фоне результатов выборов на Тайване и ястребиной риторики члена ФРС Бостика.
Итоги выборов на Тайване были близки к ожиданиям, проамериканский кандидат выиграл пост президента, но результат на уровне 40,1% позволил Китаю утверждать, что он не отражает мнение большинства.
Проамериканская партия потеряла большинство в парламенте, но прокитайская партия не получила большинства и формирование коалиции в парламенте зависит от того, на чей бок станет Тайваньская народная партия с золотым билетом на 8 мест, хотя наиболее вероятно, что она примкнет к прокитайской партии Гоминьдан, что снизит вероятность агрессии Китая в ближайшем будущем.
Поскольку итоги выборов близки к ожидаемым, то влияние на рынки будет ограниченным, хотя агрессивная риторика и учения Китая до инаугурации президента Тайваня 20 мая может приводит к вспышкам ухода от риска.
Член ФРС Бостик, получивший право голоса в этом году, не оценил падение инфляции PPI США и обратил внимание на ситуацию в Красном море, которая может не только замедлить темпы снижения инфляции, но и вовсе остановить их.
Бостик не выразил аппетита к замедлению темпов сокращения QT в ближайшем будущем, как и к снижению ставок до конца лета.
Позитива на открытие недели нет, но и сильного негатива нет.
В понедельник в США выходной, ликвидность будет низкой, поэтому настоящая реакция рынка на события выходных будет понятна во вторник.
Предстоящая неделя достаточно скудная по плановым ФА событиям.
По США будет два главных события: выступление члена ФРС Уоллера во вторник и розничные продажи в среду.
Банки уделяют большое внимание выступлению члена управляющего совета ФРС Уоллера, ибо он ястреб, но в прошлых раз он допустил первое снижение ставки через 3-5 месяцев.
Если Уоллер обратит внимание на вероятный рост инфляции из-за ситуации в Красном море и предположит, что ФРС нужно выждать более длительное время перед снижением ставок – следует ожидать уход от риска на фоне роста доллара.
Если Уоллер отметит снижение инфляции и заявит о вероятности снижения ставок в первом полугодии, особенно если не исключит снижение ставки в марте, рынки захлестнет очередная волна аппетита к риску.
Розничные продажи США важны для ФРС, чья политика заключается в снижении инфляции через убийство спроса.
Сильные розничные продажи будут на уход от риска с ростом доллара, слабая розница на аппетит к риску с падением доллара, но откровенно провальная розница вернет сценарий рецессии и может привести к уходу от риска во второй реакции.
Отчеты Британии по рынку труда, инфляции и розничным продажам окажут сильное влияние на тренд фунта, евро и, в конечном итоге, на индекс доллара.
Большой блок данных Китая в среду окажет влияние на общий аппетит к риску, ибо Китай — это спрос.
Сезон отчетности компаний будет оказывать влияние на динамику фондового рынка.
Минфин США на предстоящей неделе изымет с рынка 244 млрд долларов через аукционы, но значимый аукцион будет только один на небольшую сумму и логично ожидать хороший результат.
Картинки с пятницы оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Выходной в США.
Решение ЦБ Китая по 1-летней ставке.
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
ZEW Германии.
Отчет по инфляции Канады.
Выступление главы ВоЕ Бейли в 18.00мск.
Выступление члена ФРС Уоллера в 19.00мск.
— Среда:
Блок данных Китая во главе с ВВП за 4 квартал.
Отчет по инфляции Британии.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в финальном чтении за декабрь.
Розничные продажи США.
Аукцион 20-летних ГКО США.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Протокол ЕЦБ.
Недельные заявки по безработице США.
— Пятница:
Розничные продажи Британии.
Розничные продажи Канады.
Инфляционные ожидания по версии Мичигана.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter