6 февраля 2024 Архив
Конечно, цены на нефть не перестали служить фундаментальным фактором для российского рынка. И все же этот фактор слегка померк-поблек и подвыцвел. Поспрашиваем знающих людей, а какие факторы еще значимы?
🕵🏻♂️ Главный аналитик ИФК "Солид" Дмитрий Донецкий:
Сейчас в преимущественной степени актуальны вопросы ликвидности. Мы видим, что при таких ставках деньги утекли в депозиты и денежный рынок. Поэтому, как только будет снижение ставок, деньги вновь перетекут в акции и облигации. Также в целом остается важной корреляция с нефтью, но в меньшей степени, нежели ранее.
👩🏻🏫 Руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам" Наталья Малых:
Валютные курсы (ралли 2023 года было в основном за счет девальвации). Дивиденды и рост прибыли. Состояние крупнейших экономик - США и Китая - также важно с точки зрения мирового спроса на сырье. В классической теории важен также уровень процентных ставок - чем выше ставки, тем ниже должны быть мультипликаторы, особенно у чисто дивидендных историй. Но рынок довольно безболезненно перенес цикл повышения ставки нашим ЦБ. Инвесторы воспринимают акции, как антиинфляционный актив.
🕵🏻♂️ Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Михаил Зельцер:
В условиях автономии рынка корреляция с глобальными площадками минимальная, в том числе и с азиатскими, поскольку принципы движения международного рискового капитала нарушены. При этом есть некоторая «иранизация рынка» - инструменты ограничены, а ликвидности и участников прибавляется, в определенный момент может наступить значительный перевес спроса над предложением.
На этом фоне ориентируемся на следующие факторы: притоки/оттоки ликвидности, дивиденды корпораций, эффективность адаптации бизнеса компаний роста, с определенным лагом - цены на сырьевые активы, курс нацвалюты, процентные ставки в экономике.
🕵🏻♂️ Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов:
Если говорить про долгосрочные ожидания инвесторов, то в общем и целом, всё осталось, как и было: цены на сырьё, геополитика, валютный курс, ставка ЦБ, состояние экономики РФ.
Если говорить про среднесрочные прогнозы, то стоит понимать две вещи. Первое, это чего ждёт весь рынок. Сегодня много говорили про это, особенно про снижение ставки. Второй момент, это то, насколько реальность соответствует этим ожиданиям. Как-то ситуация начнёт ухудшаться, рынок начнёт реагировать. Вероятно, что будет некоторая задержка, так как сейчас больше оптимистов, все ждут роста. Но при этом реакция, в случае ухудшения настроений, может быть наоборот сильнее, т.к. негатив воспринимается сильнее, чем приятные события.
🕵🏻♂️ Старший инвестиционный консультант ФГ "Финам" Тимур Нигматуллин:
Нефть - 35%
Курс рубля - 30%
Бюджетные расходы - 20%
(по материалам конференции ГК «Финам»)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🕵🏻♂️ Главный аналитик ИФК "Солид" Дмитрий Донецкий:
Сейчас в преимущественной степени актуальны вопросы ликвидности. Мы видим, что при таких ставках деньги утекли в депозиты и денежный рынок. Поэтому, как только будет снижение ставок, деньги вновь перетекут в акции и облигации. Также в целом остается важной корреляция с нефтью, но в меньшей степени, нежели ранее.
👩🏻🏫 Руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам" Наталья Малых:
Валютные курсы (ралли 2023 года было в основном за счет девальвации). Дивиденды и рост прибыли. Состояние крупнейших экономик - США и Китая - также важно с точки зрения мирового спроса на сырье. В классической теории важен также уровень процентных ставок - чем выше ставки, тем ниже должны быть мультипликаторы, особенно у чисто дивидендных историй. Но рынок довольно безболезненно перенес цикл повышения ставки нашим ЦБ. Инвесторы воспринимают акции, как антиинфляционный актив.
🕵🏻♂️ Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Михаил Зельцер:
В условиях автономии рынка корреляция с глобальными площадками минимальная, в том числе и с азиатскими, поскольку принципы движения международного рискового капитала нарушены. При этом есть некоторая «иранизация рынка» - инструменты ограничены, а ликвидности и участников прибавляется, в определенный момент может наступить значительный перевес спроса над предложением.
На этом фоне ориентируемся на следующие факторы: притоки/оттоки ликвидности, дивиденды корпораций, эффективность адаптации бизнеса компаний роста, с определенным лагом - цены на сырьевые активы, курс нацвалюты, процентные ставки в экономике.
🕵🏻♂️ Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов:
Если говорить про долгосрочные ожидания инвесторов, то в общем и целом, всё осталось, как и было: цены на сырьё, геополитика, валютный курс, ставка ЦБ, состояние экономики РФ.
Если говорить про среднесрочные прогнозы, то стоит понимать две вещи. Первое, это чего ждёт весь рынок. Сегодня много говорили про это, особенно про снижение ставки. Второй момент, это то, насколько реальность соответствует этим ожиданиям. Как-то ситуация начнёт ухудшаться, рынок начнёт реагировать. Вероятно, что будет некоторая задержка, так как сейчас больше оптимистов, все ждут роста. Но при этом реакция, в случае ухудшения настроений, может быть наоборот сильнее, т.к. негатив воспринимается сильнее, чем приятные события.
🕵🏻♂️ Старший инвестиционный консультант ФГ "Финам" Тимур Нигматуллин:
Нефть - 35%
Курс рубля - 30%
Бюджетные расходы - 20%
(по материалам конференции ГК «Финам»)
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter