3 марта 2008 Архив
Макеев Дмитрий
Индексы отечественного рынка на прошлой неделе прошли уровень сопротивления 200-дневных скользящих средних и закрепились несколько выше этих отметок. При этом более уверено это выглядело в индексе РТС, так как по ММВБ как ни старался, индекс по ценам закрытия так и не сумел превысить этот уровень. В результате закрытие недели по второму индексу выглядело совсем не радужно для "быков". На недельном графике сформировалась свечная формация медвежьего поглощения, что сулит продолжение снижение.
С технической точки зрения ситуация остается достаточно напряженной и ряд бумаг, такие как "Татнефть" выглядят серьезно перегретыми. Как бы сильно они не смотрелись в последнее время, бескоррекционного роста не бывает. Цены на нефть, оказывающие существенную поддержку нашему рынку, и особенно нефтегазовой его части, также могут заметно скорректироваться после достижения исторических высот. Факторы толкающие сырье наверх — падающий доллар и геополитическая напряженность — сходят на нет. Завод, приводящий в движение эти рынки, заканчивается и разворот на этих рынках уже близок. Доллар, несмотря на все проблемы в Штатах, существенно перепродан. Психологически и технически преодоление 1,5 долларовой отметки против евро, подтолкнуло пару еще выше, но на этих отметках, помимо технических факторов, могут начать действовать и фундаментальные. Снижение привлекательности экспорта из Еврозоны в связи с дорогой валютой все больше будет сказываться на действиях монетарных властей к снижению соотношения данных валют ниже 1,5. Одновременно, если американские проблемы в значительной степени дисконтированы как на валютном, так и на фондовом рынке, то для Европы это еще предстоит сделать.
Все вышесказанное играет в пользу разворота в паре EUR/USD, а вслед за этим — на сырьевых площадках. Как только ФРС перенесет свой фокус внимания с падающих фондовых площадок на проблемы инфляции, а эта проблема становится все больше и заметнее, долго ждать роста доллара и падения цен на нефть и золото не придется. Рост потребительских и оптовых цен в Штатах обусловлен не только (и не столько) дорогим сырьем, сколько увеличивающимися инфляционными ожиданиями и продолжающейся недальновидной политикой монетарных властей США.
Резюмируя вышесказанное, вероятность формирования второй волны падения на мировых площадках, и, в том числе, на российском фондовом рынке, увеличивается с каждым днем. Слабые макроэкономические данные, проигнорированные на прошлой неделе, начинают учитываться рынком и продолжение снижения может затянуться. Банковский сектор российского рынка, как опережающий индикатор, сегодня красноречиво указывает на близкое ухудшение ситуации на фондовых площадках. При умеренно пессимистичном прогнозе развития ситуации на рынках можно увидеть индекс ММВБ на отметке в 1500 — 1360 пунктов. А при более мрачных обстоятельствах, падение может достигнуть даже уровней падения мая 2006 года, т.е. 1130 пунктов.
Впрочем, для некоторого успокоения покупателей отметим, что всего вышеуказанного может и не произойти, а фондовые площадки оправятся от падения, как это уже не раз случалось и пойдут на обновление своих исторических высот. Способствовать этому могут вполне уверенное состояние российской экономики согласно последним макроэкономическим данным, а также возможное увеличение лимитов в западных фондах на покупку активов в странах BRIC. Краткосрочные поддержки по индексу РТС в районе 1980 — 1960 пунктов, а по индексу ММВБ 1600 — 1570 пунктов. Прохождение данных отметок вниз, практически наверняка сулит обновлением локальных минимумов января — февраля этого года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индексы отечественного рынка на прошлой неделе прошли уровень сопротивления 200-дневных скользящих средних и закрепились несколько выше этих отметок. При этом более уверено это выглядело в индексе РТС, так как по ММВБ как ни старался, индекс по ценам закрытия так и не сумел превысить этот уровень. В результате закрытие недели по второму индексу выглядело совсем не радужно для "быков". На недельном графике сформировалась свечная формация медвежьего поглощения, что сулит продолжение снижение.
С технической точки зрения ситуация остается достаточно напряженной и ряд бумаг, такие как "Татнефть" выглядят серьезно перегретыми. Как бы сильно они не смотрелись в последнее время, бескоррекционного роста не бывает. Цены на нефть, оказывающие существенную поддержку нашему рынку, и особенно нефтегазовой его части, также могут заметно скорректироваться после достижения исторических высот. Факторы толкающие сырье наверх — падающий доллар и геополитическая напряженность — сходят на нет. Завод, приводящий в движение эти рынки, заканчивается и разворот на этих рынках уже близок. Доллар, несмотря на все проблемы в Штатах, существенно перепродан. Психологически и технически преодоление 1,5 долларовой отметки против евро, подтолкнуло пару еще выше, но на этих отметках, помимо технических факторов, могут начать действовать и фундаментальные. Снижение привлекательности экспорта из Еврозоны в связи с дорогой валютой все больше будет сказываться на действиях монетарных властей к снижению соотношения данных валют ниже 1,5. Одновременно, если американские проблемы в значительной степени дисконтированы как на валютном, так и на фондовом рынке, то для Европы это еще предстоит сделать.
Все вышесказанное играет в пользу разворота в паре EUR/USD, а вслед за этим — на сырьевых площадках. Как только ФРС перенесет свой фокус внимания с падающих фондовых площадок на проблемы инфляции, а эта проблема становится все больше и заметнее, долго ждать роста доллара и падения цен на нефть и золото не придется. Рост потребительских и оптовых цен в Штатах обусловлен не только (и не столько) дорогим сырьем, сколько увеличивающимися инфляционными ожиданиями и продолжающейся недальновидной политикой монетарных властей США.
Резюмируя вышесказанное, вероятность формирования второй волны падения на мировых площадках, и, в том числе, на российском фондовом рынке, увеличивается с каждым днем. Слабые макроэкономические данные, проигнорированные на прошлой неделе, начинают учитываться рынком и продолжение снижения может затянуться. Банковский сектор российского рынка, как опережающий индикатор, сегодня красноречиво указывает на близкое ухудшение ситуации на фондовых площадках. При умеренно пессимистичном прогнозе развития ситуации на рынках можно увидеть индекс ММВБ на отметке в 1500 — 1360 пунктов. А при более мрачных обстоятельствах, падение может достигнуть даже уровней падения мая 2006 года, т.е. 1130 пунктов.
Впрочем, для некоторого успокоения покупателей отметим, что всего вышеуказанного может и не произойти, а фондовые площадки оправятся от падения, как это уже не раз случалось и пойдут на обновление своих исторических высот. Способствовать этому могут вполне уверенное состояние российской экономики согласно последним макроэкономическим данным, а также возможное увеличение лимитов в западных фондах на покупку активов в странах BRIC. Краткосрочные поддержки по индексу РТС в районе 1980 — 1960 пунктов, а по индексу ММВБ 1600 — 1570 пунктов. Прохождение данных отметок вниз, практически наверняка сулит обновлением локальных минимумов января — февраля этого года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу