4 марта 2024 Мои Инвестиции | Русагро
💸 Показатели EBITDA и чистой прибыли утроились г/г до 26 млрд руб. и 18 млрд руб. в 4-м кв. 2023 г. Годовой показатель EBITDA добавил 26% г/г до рекордных 56,6 млрд руб.
🌾 Растениеводство дало почти половину квартальной EBITDA (12,6 млрд руб.), отражая сезональные продажи после уборки. Стабилизация цен и более нормализированные продажи также вернули рентабельность (30% по EBITDA) к нашим среднециклическим значениям.
🌻 Сильную динамику показал масложировой дивизион. Консолидация купленного НМЖК дала 10% EBITDA, а активы работают с большей эффективностью (17% EBITDA против 12% у «Русагро» по 2023 г.).
🍬 Рыночные цены на сахар выросли на 20% г/г за квартал и позволили компании удержать высокую рентабельность (28%), что выше наших целевых уровней (20%).
💼 Ускорение продаж и сокращение запасов, а также привлекательные уровни рентабельности позволили компании заработать 53 млрд руб. операционным потоком. Капитальные затраты и инвестиции составили 26 млрд руб. Чистый долг/EBITDA сократился до 1х против 2х год назад.
💡Расписки выросли на 5% с начала года, несправедливо отражая успешный сезон, рост бизнеса и получение разрешения на экспорт свинины в Китай. Мультипликатор 5х EV/EBITDA нам привлекателен.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🌾 Растениеводство дало почти половину квартальной EBITDA (12,6 млрд руб.), отражая сезональные продажи после уборки. Стабилизация цен и более нормализированные продажи также вернули рентабельность (30% по EBITDA) к нашим среднециклическим значениям.
🌻 Сильную динамику показал масложировой дивизион. Консолидация купленного НМЖК дала 10% EBITDA, а активы работают с большей эффективностью (17% EBITDA против 12% у «Русагро» по 2023 г.).
🍬 Рыночные цены на сахар выросли на 20% г/г за квартал и позволили компании удержать высокую рентабельность (28%), что выше наших целевых уровней (20%).
💼 Ускорение продаж и сокращение запасов, а также привлекательные уровни рентабельности позволили компании заработать 53 млрд руб. операционным потоком. Капитальные затраты и инвестиции составили 26 млрд руб. Чистый долг/EBITDA сократился до 1х против 2х год назад.
💡Расписки выросли на 5% с начала года, несправедливо отражая успешный сезон, рост бизнеса и получение разрешения на экспорт свинины в Китай. Мультипликатор 5х EV/EBITDA нам привлекателен.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter