5 марта 2008
Совокупные активы существующих суверенных инвестиционных фондов (СИФ) Китая, России и Катара достигли 3,2 трлн долл. Как сообщает ИТАР-ТАСС, об этом объявлено на проходящей в Объединенных арабских эмиратах международной инвестиционной конференции. При этом в ближайшие 10 лет активы СИФ достигнут суммы в 9 трлн долл, если цены на нефть останутся на уровне 100 долл./барр., сообщил выступивший на конференции глава дубайской компании "Абрадж Капитал" Ариф Накви.
Роль СИФов на мировых финансовых рынках за последние полтора года существенно увеличилась, особенно принимая во внимание сжатие мирового кредитного рынка на протяжении последних девяти месяцев. Согласно оценкам независимых западных аналитиков, СИФы превратятся в ближайшие годы в важнейший элемент мировой экономики, заняв позиции ведущих инвестиционных центров с широкими интересами на различных рынках и в многочисленных банках и компаниях.
Как отмечает аналитик по международным рынкам "Ренессанс Управление Инвестициями" Олег Шенкер, оценки, прозвучавшие на международной инвестиционной конференции, выглядят вполне разумными. "Суммарный объем экспорта нефти странами ближневосточного региона и бывшего СССР составил 23,3 млн бар. в день в 2006г. Если в ближайшие 10 лет цены на нефть и объемы экспорта останутся неизменными, эти страны продадут нефти на 8,5 трлн долл.", - подсчитал эксперт. По его словам, суверенные фонды стран - экспортеров нефти становятся действительно влиятельными игроками на международной арене. "Хорошим примером потенциального влияния суверенных фондов на будущее мировой экономики и их возможной роли в ней является покупка 4,5% пакета акций Citigroup суверенным фондом эмирата Abu Dhabi за 7,5 млрд долл. Банк вынужден был привлечь капитал для того, чтобы компенсировать потери от активов, обеспеченных ипотечными займами", - отметил О.Шенкер.
Однако начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Сергей Фундобный сомневается, что темпы роста размера СИФов в будущем сохранятся на прежнем высоком уровне из-за постепенного снижения положительного сальдо счета текущих операций. "Дело в том, что бум на сырьевых рынках обусловил беспрецедентные темпы экономического роста, равно как и повышения благосостояния населения в развивающихся странах – экспортерах сырья, что значительно увеличило склонность населения к потреблению более качественной импортной продукции", - объясняет эксперт. Учитывая лаговые эффекты перераспределения выгод от высоких цен на сырье далее по экономической системе, импорт будет увеличиваться еще как минимум пару лет даже после стабилизации товарно-сырьевых рынков, что естественным образом будет крайне негативно влиять на итоговое сальдо внешней торговли. В частности, Россия может столкнуться с превышением импорта над экспортом уже в 2010г., в связи с чем говорить о троекратном увеличении размера российского фонда национального благосостояния в ближайшие 10 лет явно не приходится, полагает специалист.
Напомним, что государственные суверенные инвестиционные фонды используются правительствами государств, которые имеют крупное положительное сальдо внешней торговли. СИФы заявили о себе в прошлом году и сразу же стали крупнейшими игроками на мировом финансовом и фондовом рынке. Так, активы суверенных фондов во всем мире уже вдвое превышают совокупные активы индустрии хедж-фондов.
Елена Замирская
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Роль СИФов на мировых финансовых рынках за последние полтора года существенно увеличилась, особенно принимая во внимание сжатие мирового кредитного рынка на протяжении последних девяти месяцев. Согласно оценкам независимых западных аналитиков, СИФы превратятся в ближайшие годы в важнейший элемент мировой экономики, заняв позиции ведущих инвестиционных центров с широкими интересами на различных рынках и в многочисленных банках и компаниях.
Как отмечает аналитик по международным рынкам "Ренессанс Управление Инвестициями" Олег Шенкер, оценки, прозвучавшие на международной инвестиционной конференции, выглядят вполне разумными. "Суммарный объем экспорта нефти странами ближневосточного региона и бывшего СССР составил 23,3 млн бар. в день в 2006г. Если в ближайшие 10 лет цены на нефть и объемы экспорта останутся неизменными, эти страны продадут нефти на 8,5 трлн долл.", - подсчитал эксперт. По его словам, суверенные фонды стран - экспортеров нефти становятся действительно влиятельными игроками на международной арене. "Хорошим примером потенциального влияния суверенных фондов на будущее мировой экономики и их возможной роли в ней является покупка 4,5% пакета акций Citigroup суверенным фондом эмирата Abu Dhabi за 7,5 млрд долл. Банк вынужден был привлечь капитал для того, чтобы компенсировать потери от активов, обеспеченных ипотечными займами", - отметил О.Шенкер.
Однако начальник аналитического департамента "Арбат Капитал" Сергей Фундобный сомневается, что темпы роста размера СИФов в будущем сохранятся на прежнем высоком уровне из-за постепенного снижения положительного сальдо счета текущих операций. "Дело в том, что бум на сырьевых рынках обусловил беспрецедентные темпы экономического роста, равно как и повышения благосостояния населения в развивающихся странах – экспортерах сырья, что значительно увеличило склонность населения к потреблению более качественной импортной продукции", - объясняет эксперт. Учитывая лаговые эффекты перераспределения выгод от высоких цен на сырье далее по экономической системе, импорт будет увеличиваться еще как минимум пару лет даже после стабилизации товарно-сырьевых рынков, что естественным образом будет крайне негативно влиять на итоговое сальдо внешней торговли. В частности, Россия может столкнуться с превышением импорта над экспортом уже в 2010г., в связи с чем говорить о троекратном увеличении размера российского фонда национального благосостояния в ближайшие 10 лет явно не приходится, полагает специалист.
Напомним, что государственные суверенные инвестиционные фонды используются правительствами государств, которые имеют крупное положительное сальдо внешней торговли. СИФы заявили о себе в прошлом году и сразу же стали крупнейшими игроками на мировом финансовом и фондовом рынке. Так, активы суверенных фондов во всем мире уже вдвое превышают совокупные активы индустрии хедж-фондов.
Елена Замирская
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу