24 июня 2024 Мои Инвестиции | Селигдар
🔔 21 июня золотодобытчик начал размещение своего третьего выпуска облигаций в золоте. Номинал одной бумаги — 1 г золота, рублевый эквивалент которого ежедневно пересчитывается, исходя из учетной цены металла, определяемой Банком России на дату t-3. Срок обращения — 5 лет и 3 мес., купон квартальный, ставка — 5,5% годовых.
🎢 Инвестирование в такой инструмент сопряжено с двумя ключевыми факторами, которые могут разнонаправленно влиять на доходность бумаг:
1) Изменение цены на золото.
2) Валютная составляющая — в основе учетной цены Банка России лежит цена на LBMA в долларах, которая пересчитывается по официальному курсу.
Также инвесторам стоит принимать во внимание кредитный риск эмитента.
📌 «Селигдару» присвоены кредитные рейтинги на уровне А+ от Эксперт РА и НКР и АА- от НРА.
📈 Компания позитивно оценивает перспективы цен на золото и продолжает реализацию своих крупных инвестпроектов. Так, ввод фабрики «Хвойное», по словам «Селигдара», позволит увеличить производство золота до 10 т (+25% к уровню 2023 г.), повысив при этом маржинальность за счет роста извлечения концентрата из руды.
🔒 На конец 2023 года ЧД/EBITDA находился на уровне 2,7х. Новым выпуском компания продолжит замещать амортизирующийся банковский заем в золоте. Так как золотой долг — естественный хедж для компании, «Селигдар» отдает предпочтение данному виду финансирования и планирует поддерживать «металлические» обязательства на уровне 8 т (на конец 2023 г. объем составлял примерно 6,3 т), что соответствует 20% производства на 5-летнем горизонте.
🥁 Мы пообщались с компанией о ее новом выпуске облигаций, кредитных метриках, а также обсудили перспективы рынка золота.
🎧 Больше интересных деталей в записи нашей беседы.
🕓 Основные таймкоды для удобства навигации по записи:
1:40 Что такое «золотые» облигации?
3:17 В чем их отличие от других инструментов инвестирования в золото?
3:53 Подробнее про инструменты.
10:11 Почему купон именно 5,5%?
12:07 Как прошли предыдущие размещения? Кто основные инвесторы?
14:51 Обсуждаем золото. Каковы перспективы цен на металл?
18:47 Останется ли спрос на физический металл на текущих уровнях?
21:04 Сможет ли криптовалюта занять место золота в качестве нового защитного актива?
23:05 Переходим к кредиту. Текущие инвестпроекты.
25:04 Ожидаемые итоги запуска фабрики Хвойное?
27:19 Как будут финансироваться предстоящие проекты?
28:03 Почему компания не размещает валютные выпуски?
30:46 Как компания управляет долгом?
32:08 На что Селигдар направит средства от размещения?
33:18 Обращение эмитента к инвесторам.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🎢 Инвестирование в такой инструмент сопряжено с двумя ключевыми факторами, которые могут разнонаправленно влиять на доходность бумаг:
1) Изменение цены на золото.
2) Валютная составляющая — в основе учетной цены Банка России лежит цена на LBMA в долларах, которая пересчитывается по официальному курсу.
Также инвесторам стоит принимать во внимание кредитный риск эмитента.
📌 «Селигдару» присвоены кредитные рейтинги на уровне А+ от Эксперт РА и НКР и АА- от НРА.
📈 Компания позитивно оценивает перспективы цен на золото и продолжает реализацию своих крупных инвестпроектов. Так, ввод фабрики «Хвойное», по словам «Селигдара», позволит увеличить производство золота до 10 т (+25% к уровню 2023 г.), повысив при этом маржинальность за счет роста извлечения концентрата из руды.
🔒 На конец 2023 года ЧД/EBITDA находился на уровне 2,7х. Новым выпуском компания продолжит замещать амортизирующийся банковский заем в золоте. Так как золотой долг — естественный хедж для компании, «Селигдар» отдает предпочтение данному виду финансирования и планирует поддерживать «металлические» обязательства на уровне 8 т (на конец 2023 г. объем составлял примерно 6,3 т), что соответствует 20% производства на 5-летнем горизонте.
🥁 Мы пообщались с компанией о ее новом выпуске облигаций, кредитных метриках, а также обсудили перспективы рынка золота.
🎧 Больше интересных деталей в записи нашей беседы.
🕓 Основные таймкоды для удобства навигации по записи:
1:40 Что такое «золотые» облигации?
3:17 В чем их отличие от других инструментов инвестирования в золото?
3:53 Подробнее про инструменты.
10:11 Почему купон именно 5,5%?
12:07 Как прошли предыдущие размещения? Кто основные инвесторы?
14:51 Обсуждаем золото. Каковы перспективы цен на металл?
18:47 Останется ли спрос на физический металл на текущих уровнях?
21:04 Сможет ли криптовалюта занять место золота в качестве нового защитного актива?
23:05 Переходим к кредиту. Текущие инвестпроекты.
25:04 Ожидаемые итоги запуска фабрики Хвойное?
27:19 Как будут финансироваться предстоящие проекты?
28:03 Почему компания не размещает валютные выпуски?
30:46 Как компания управляет долгом?
32:08 На что Селигдар направит средства от размещения?
33:18 Обращение эмитента к инвесторам.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter