Группа X5 представит свои операционные результаты за 2К 2024 г. во вторник, 16 июля. Мы полагаем, что ритейлер вновь продемонстрировал высокие темпы роста, которые были лишь немного ниже, чем в январе-марте. Согласно нашим оценкам, чистая розничная выручка увеличилась на 25,1% г/г при росте сопоставимых продаж около 15%. Немалую роль в сильных результатах компании играют относительно высокая продовольственная инфляция и быстрые темпы роста торговой площади. Наша текущая рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 3 030 руб. за бумагу. В данный момент торги расписками приостановлены на фоне процесса передачи держателям владения российским юридическим лицом. Начало торгов акциями российской компании на Мосбирже ожидается в сентябре-октябре текущего года.
По нашим оценкам, чистая розничная выручка X5 во 2К 2024 г. увеличилась на 25,1% г/г, что лишь немного ниже, чем в начале года. Небольшое замедление в основном связано с динамикой торговой площади. Мы ожидаем, что торговая площадь группы увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в 1К. База сравнения стала выше, из-за чего темпы роста торговой площади немного снизились. Положительное влияние на общую динамику операционных показателей X5 продолжали оказывать сделки M&A, которые ритейлер осуществил в прошлом году. Согласно нашим расчетам, сопоставимые продажи группы увеличились примерно на 15%. Основная часть этого роста была обеспечена динамикой среднего чека, но трафик, как мы думаем, также был в положительной зоне и увеличился примерно на 3%. Продовольственная инфляция во 2К не замедлилась в сравнении с началом года и осталась на относительно высоком уровне, что поддержало темпы роста среднего чека.
По нашим оценкам, чистая розничная выручка X5 во 2К 2024 г. увеличилась на 25,1% г/г, что лишь немного ниже, чем в начале года. Небольшое замедление в основном связано с динамикой торговой площади. Мы ожидаем, что торговая площадь группы увеличилась на 10,5% г/г против 12,3% г/г в 1К. База сравнения стала выше, из-за чего темпы роста торговой площади немного снизились. Положительное влияние на общую динамику операционных показателей X5 продолжали оказывать сделки M&A, которые ритейлер осуществил в прошлом году. Согласно нашим расчетам, сопоставимые продажи группы увеличились примерно на 15%. Основная часть этого роста была обеспечена динамикой среднего чека, но трафик, как мы думаем, также был в положительной зоне и увеличился примерно на 3%. Продовольственная инфляция во 2К не замедлилась в сравнении с началом года и осталась на относительно высоком уровне, что поддержало темпы роста среднего чека.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба