1 августа 2024 Invest Era
🔎Плавно переходим к основным тезисам с пресс-конференции:
📍Сделан значительный прогресс, рынок труда пришел в баланс;
📍Данные за 2 квартал дали больше уверенности в том, что прогресс в снижении инфляции есть;
📍В сентябре может быть рассмотрен вопрос о снижении ставки;
📍Слишком позднее снижение ставки может чересчур ослабить экономику;
📍Ставку предлагали снизить уже на этом заседании. Но большинство пришло к выводу, что нужно повременить;
📍Если инфляция будет идти в соответствии с прогнозами, то рост экономики останется достаточно сильным (намек на высокую вероятность мягкой посадки).
💬Общие мысли: Пауэлл занял голубиную позицию. Теперь рынку почти прямым текстом говорят, что в сентябре можно ждать снижение. Но конечно, Пауэлл допустил, что в этом году может и не быть снижений, ведь все зависит от поступающих данных. Но это уже звучало не так убедительно. Скорее, мера предосторожности и стандартная фраза.
Главное, что инфляция движется, наконец, в нужном направлении. Рынок труда показывает реальные, а не мнимые признаки стабилизации.
❄️Теперь регуляторы обращают внимание на то, что “факторов охлаждения” на рынке труда больше. В ближайшее время будут сосредоточены на том, чтобы “не перегнуть палку”. Держать руку на пульсе и, в случае чего, начать снижать ставку быстрее прогнозов.
Многие сфокусировались на заявлении ФРС, где не было сигнала на снижение. Но мы обратим внимание на слова Пауэлла о том, что среди членов ФРС были желающие снизить ставку уже сейчас. Да и как всегда - финальное решение будет зависеть от двух ближайших CPI отчетов. Если будет ухудшение - не ждем снижения ставки. нейтральный или позитивный вариант - 95%, что ставку снизят в сентябре.
📋Итого: заседание прошло в положительном ключе. Пауэлл вел себя предсказуемо, степень “голубиности” значительно выросла по сравнению с тем, что было в 1 квартале. Хороший знак. Разворот ДКП близок. А это значит, что скоро придет время коммодитиз и акций средней / малой капитализации. Но нас также ждет болтанка перед выборами, которая окажет давление на рынки. Поэтому по-прежнему ожидаем основной рост в ноябре-декабре, а не в ближайшие месяцы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба