13 августа 2024 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
За прошедшую неделю индекс Мосбиржи продолжил торговаться в нисходящем тренде и скорректировался на 1,9%. Индекс РТС продемонстрировал более значительное падение на 2,8% на фоне ослабления рубля.
В понедельник утром на рынке преобладали негативные настроения. Индексы Мосбиржи и РТС продолжили коррекцию и снижались на 0,6% и 2,2% соответственно по сравнению с закрытием пятницы. Динамику хуже рынка демонстрирует VK на фоне слабых финансовых результатов за первое полугодие 2024-го, опубликованных на прошлой неделе, с рентабельностью по EBITDA на уровне 1% и высокой долговой нагрузкой. Против рынка растет Юнипро. Компания выигрывает от высокой ключевой ставки, так как размещает значительный запас денежных средств на депозитах и пока не может платить дивиденды ввиду иностранного контролирующего акционера.
T-InvestIndex — доллар СШA
Рубль в понедельник торгуется на уровнях 89,5 руб./долл. и 12,45 руб./юань. Всю прошедшую неделю рубль слабел по отношению к мировым валютам: к доллару падение составило 5,2% к открытию прошлой недели, к юаню — 4,45%. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют свой прогноз курса на второе полугодие на уроне 85,5—90,5 руб./доллар и 11,7—12,6 руб./юань с постепенным ослаблением к концу года. Продолжим следить за изменениями на мировых финансовых рынках, и, что более важно для рубля, динамикой глобальных сырьевых цен, которые могут реагировать на изменение геополитики и оценок по глобальному росту, в том числе с учетом ситуации в США.
Вторник, 13 августа
Банк России опубликует оценку платежного баланса за июль: уже вышедшие данные китайской таможенной службы не указывают на существенное снижение товарооборота из-за проблем с платежами. Напомним, что в июне объем экспорта и импорта составил 34 и 24 млрд долларов соответственно.
В США будет опубликован индекс цен производителей за июль. Ожидается, что показатель останется на уровне 0,2% м/м, годовой темп роста PPI в июне был близок к долгосрочному среднему значению в 2,6%.
Среда, 14 августа
Росстат опубликует данные по недельной инфляции за период с 6 по 12 августа. Август в целом является дезинфляционным месяцем: с 2012 года темп роста цен на 32 неделе года не превышал 0,1%, а с 2019 по 2022 годы наблюдалась дезинфляция от -0,1% до -0,13%.
В ЕС выходят данные по индексу промышленного производства за июнь: низкий темп роста экономики во втором квартале 2024, согласно первой оценке, не обещают улучшений и в производстве: в мае промпроизводство сократилось на 0,6% м/м. Второе снижение ставки в сентябре очень вероятно.
В США выходят данные по базовому индексу потребительских цен за июль: существенного снижения показателя рынок не ждет, ожидается, что индекс составит 3,2% г/г на 0,1 п. п. ниже, чем в июне. Ранее ФРС США делала акцент на устойчивое снижение инфляции, однако с учетом охлаждения рынка труда даже сохранение инфляции выше целевого значения в 2% делает снижение ставки в сентябре крайне вероятным.
X5 Retail Group опубликует МСФО за второй квартал
Мы ожидаем, что крупнейший отечественный ритейлер продемонстрирует умеренно позитивные финансовые результаты вслед за сильной операционной отчетностью по итогам второго квартала 2024-го. Несмотря на высокие темпы роста выручки на 25% г/г, по нашим оценкам, рентабельность по EBITDA г/г снизится относительно прошлого года к диапазону 7%-7,5%. Мы считаем, что ключевыми драйверами сокращения маржинальности по EBITDA выступят высокие темпы роста заработных плат на фоне рекордно низкой безработицы на российском рынке труда, а также скажется рост доли жестких дискаунтеров в структуре продаж ритейлера.
Четверг, 15 августа
В Китае выходит много макро-статистики за июль: объем промпроизводства (5,3% г/г в июне), инвестиций в основной капитал (3,9% г/г в июне), уровень безработицы (5% в июне). Больших изменений в этой статистике не ждем.
В США выходят данные по состоянию спроса и предложения: будет опубликована статистика по объему розничных продаж в июле (0,4% м/м), а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (13,9 п. в июле).
Пятница, 16 августа
Банк России опубликует мониторинг предприятий в августе: в июле ожидания компаний не показали значимых изменений — ценовые ожидания выросли всего на 0,1 п. до 21,4, ожидания по спросу снизились на 0,9 п. до 12 п.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром Brent растет к закрытию прошлой недели на 0,8% до $80,3 за баррель, поскольку опасения рецессии в США ослабли, а геополитическая напряженность на Ближнем Востоке поддержала цены. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК, отчета о рынке нефти от IEA в понедельник (12 августа) и данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (14 августа).
В понедельник утром европейский газ на хабе TTF растет на 1,9% к уровням закрытия прошлой недели на фоне рисков перебоев в поставках в результате боевых действий возле транзитного пункта в России. Американский газ также растет на 4,8%. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 15 августа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,5%. Цены на базовые металлы демонстрируют схожую динамику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За прошедшую неделю индекс Мосбиржи продолжил торговаться в нисходящем тренде и скорректировался на 1,9%. Индекс РТС продемонстрировал более значительное падение на 2,8% на фоне ослабления рубля.
В понедельник утром на рынке преобладали негативные настроения. Индексы Мосбиржи и РТС продолжили коррекцию и снижались на 0,6% и 2,2% соответственно по сравнению с закрытием пятницы. Динамику хуже рынка демонстрирует VK на фоне слабых финансовых результатов за первое полугодие 2024-го, опубликованных на прошлой неделе, с рентабельностью по EBITDA на уровне 1% и высокой долговой нагрузкой. Против рынка растет Юнипро. Компания выигрывает от высокой ключевой ставки, так как размещает значительный запас денежных средств на депозитах и пока не может платить дивиденды ввиду иностранного контролирующего акционера.
T-InvestIndex — доллар СШA
Рубль в понедельник торгуется на уровнях 89,5 руб./долл. и 12,45 руб./юань. Всю прошедшую неделю рубль слабел по отношению к мировым валютам: к доллару падение составило 5,2% к открытию прошлой недели, к юаню — 4,45%. Аналитики Т-Инвестиций сохраняют свой прогноз курса на второе полугодие на уроне 85,5—90,5 руб./доллар и 11,7—12,6 руб./юань с постепенным ослаблением к концу года. Продолжим следить за изменениями на мировых финансовых рынках, и, что более важно для рубля, динамикой глобальных сырьевых цен, которые могут реагировать на изменение геополитики и оценок по глобальному росту, в том числе с учетом ситуации в США.
Вторник, 13 августа
Банк России опубликует оценку платежного баланса за июль: уже вышедшие данные китайской таможенной службы не указывают на существенное снижение товарооборота из-за проблем с платежами. Напомним, что в июне объем экспорта и импорта составил 34 и 24 млрд долларов соответственно.
В США будет опубликован индекс цен производителей за июль. Ожидается, что показатель останется на уровне 0,2% м/м, годовой темп роста PPI в июне был близок к долгосрочному среднему значению в 2,6%.
Среда, 14 августа
Росстат опубликует данные по недельной инфляции за период с 6 по 12 августа. Август в целом является дезинфляционным месяцем: с 2012 года темп роста цен на 32 неделе года не превышал 0,1%, а с 2019 по 2022 годы наблюдалась дезинфляция от -0,1% до -0,13%.
В ЕС выходят данные по индексу промышленного производства за июнь: низкий темп роста экономики во втором квартале 2024, согласно первой оценке, не обещают улучшений и в производстве: в мае промпроизводство сократилось на 0,6% м/м. Второе снижение ставки в сентябре очень вероятно.
В США выходят данные по базовому индексу потребительских цен за июль: существенного снижения показателя рынок не ждет, ожидается, что индекс составит 3,2% г/г на 0,1 п. п. ниже, чем в июне. Ранее ФРС США делала акцент на устойчивое снижение инфляции, однако с учетом охлаждения рынка труда даже сохранение инфляции выше целевого значения в 2% делает снижение ставки в сентябре крайне вероятным.
X5 Retail Group опубликует МСФО за второй квартал
Мы ожидаем, что крупнейший отечественный ритейлер продемонстрирует умеренно позитивные финансовые результаты вслед за сильной операционной отчетностью по итогам второго квартала 2024-го. Несмотря на высокие темпы роста выручки на 25% г/г, по нашим оценкам, рентабельность по EBITDA г/г снизится относительно прошлого года к диапазону 7%-7,5%. Мы считаем, что ключевыми драйверами сокращения маржинальности по EBITDA выступят высокие темпы роста заработных плат на фоне рекордно низкой безработицы на российском рынке труда, а также скажется рост доли жестких дискаунтеров в структуре продаж ритейлера.
Четверг, 15 августа
В Китае выходит много макро-статистики за июль: объем промпроизводства (5,3% г/г в июне), инвестиций в основной капитал (3,9% г/г в июне), уровень безработицы (5% в июне). Больших изменений в этой статистике не ждем.
В США выходят данные по состоянию спроса и предложения: будет опубликована статистика по объему розничных продаж в июле (0,4% м/м), а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (13,9 п. в июле).
Пятница, 16 августа
Банк России опубликует мониторинг предприятий в августе: в июле ожидания компаний не показали значимых изменений — ценовые ожидания выросли всего на 0,1 п. до 21,4, ожидания по спросу снизились на 0,9 п. до 12 п.
А что с нефтью и сырьем?
В понедельник утром Brent растет к закрытию прошлой недели на 0,8% до $80,3 за баррель, поскольку опасения рецессии в США ослабли, а геополитическая напряженность на Ближнем Востоке поддержала цены. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК, отчета о рынке нефти от IEA в понедельник (12 августа) и данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (14 августа).
В понедельник утром европейский газ на хабе TTF растет на 1,9% к уровням закрытия прошлой недели на фоне рисков перебоев в поставках в результате боевых действий возле транзитного пункта в России. Американский газ также растет на 4,8%. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 15 августа.
Спотовая цена золота растет в понедельник на 0,5%. Цены на базовые металлы демонстрируют схожую динамику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу