3 сентября 2024 ИХ "Финам" Аседова Наталия
Российский фондовый рынок все еще находится в поисках дна, и сегодня индекс МосБиржи впервые с середины мая 2023 года опустился ниже отметки в 2600 пунктов. Многие аналитики утверждают, что рынку попросту не хватает драйверов для стабильного роста, а пессимизма инвесторам придают ожидания сентябрьского заседания Банка России, который может вновь объявить об увеличении ключевой ставки.
Между тем, как пишет «Коммерсант», в ближайшие два месяца компании РФ могут выплатить акционерам дивиденды на общую сумму свыше 650 млрд рублей, две трети из которых, как ожидается, обеспечит нефтегазовый сектор.
Вернутся ли эти деньги в рынок акций или перетекут куда-то еще? Как спасти свой портфель на падающем рынке? Какой стратегии придерживаться инвесторам в сентябре? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами.
Осеннее ненастье. Причины просадки рынка и дальнейшие перспективы
Осень началась с дальнейшего снижения индекса МосБиржи. Как отмечает Евгений Коган, инвестбанкир и автор Telegram-канала Bitkogan, коррекция с майских максимумов достигла уже 27%, что является одним из самых длительных падений в истории российского рынка. По словам эксперта, закредитованные компании ожидаемо отчитались слабо, что привело к падению их акций, однако неплохие отчеты нефтегазового сектора и даже «Газпрома» не помогают индексу. «С точки зрения фундаментальной картины на данный момент факторов для разворота пока недостаточно. Даже несмотря на то, что многие бумаги уже торгуются действительно дешево — и по дивидендной доходности, и по стоимостной оценке, интереса покупателей не видно», - подчеркивает он. По мнению Когана, вполне вероятно, что ясность для рынка акций внесет заседание ЦБ РФ 13 сентября, на котором будет вынесено решение по ключевой ставке.
Между тем, как заявляет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, негативом для фондового рынка РФ в последние дни августа стало падение цен на нефть ниже $78 за баррель. «Озвученные ЦБ РФ в прошлую пятницу прогнозы на 2025 год, среди которых есть и сценарий глобального кризиса, остановили активность покупателей акций. Негативный сценарий от Банка России в какой-то мере совпадает с динамикой нефтяных цен, которые падают, несмотря на сокращение экспорта нефти Ливией и объявленные Ираном планы по снижению добычи. По всей видимости, нефтяной рынок ожидает каких-либо заявлений и мер по стабилизации от ОПЕК+, но нефтяной альянс пока молчит. На российский фондовый рынок также давят ожидания очередного повышения процентной ставки Банком России 13 сентября при том, что некоторые, в том числе, крупнейшие, российские эмитенты уже указывают в своих отчетностях, что слишком высокие процентные ставки по кредитам и займам являются рисками для их будущих финансовых результатов», - отмечает Мильчакова.
В свою очередь, Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», выделила как фундаментальные, так и технические факторы наблюдающейся на рынке динамики. По ее словам, с фундаментальной точки зрения, российский рынок входит в сентябрь с сохранением понижательных рисков из-за отсутствия монетарных, геополитических и фискальных поводов для роста. При этом риски новых повышений ключевой ставки ЦБ в ближайшие месяцы не теряют актуальности, что продолжит уменьшать привлекательность акций по сравнению с облигациями и депозитами. Отвечая на вопросы Finam.ru, она заявила, что в текущих условиях краткосрочным позитивом для рынка могла бы стать пауза регулятора в ужесточении политики, но подобный сценарий из-за высокой инфляции в стране на данный момент не является базовым.
«Техническая картина на российском рынке также остается на стороне продавцов с рисками развития нисходящего движения и пробоем индексом МосБиржи 2500 пунктов с важной поддержкой у 2483 пунктов, от которой индикатор начал восстановление в мае 2023 года. Рынок при этом на краткосрочном и среднесрочном временном промежутке не выглядит перепроданным, что также открывает перед ним новые горизонты снижения. Район важных среднесрочных сопротивлений для индекса МосБиржи расположен у 3000-3060 пунктов», - поясняет Кожухова.
Руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых при этом полагает, что среднесрочный падающий тренд уже близок к исчерпанию, и если данные по инфляции начнут показывать замедление роста цен, а в геополитике и мировой экономике не возникнет осложнений, то рынок перейдет к стабилизации и затем — к коррекционному росту. «Хотя, по всей видимости, восстанавливаться придется от меньшего уровня, чем представлялось ранее. Сегодня падение набрало обороты, в том числе из-за ожиданий повышения ставки на сентябрьском заседании ЦБ, стоп-лоссов и маржин-коллов, но впереди довольно сильный диапазон поддержки 2450-2500, и для покупок лучше дождаться стабилизации и появления разворотных сигналов», - советует эксперт.
Лучшие идеи для сентябрьского портфеля
На фоне высоких рисков очередного повышения ключевой ставки ЦБ консервативным инвесторам стоит держать средства в наименее рискованных инструментах, одним из которых, помимо облигаций и вкладов, может стать золото. Такого мнения придерживается Елена Кожухова. «Относительную стабильность в складывающейся ситуации могут сохранять уже подтвержденные наиболее привлекательные по доходности дивидендные истории: «Ростелеком» (выплаты за 2023 год), «Банк «Санкт-Петербург», «Газпром нефть», «Татнефть», «Займер» (выплаты за 1-е полугодие 2024 года), а в случае новых пиков цен на золото – «Полюс» и «Селигдар» (последний также рекомендовал полугодовые дивиденды). Ожидания выплаты дивидендов уже за 9 месяцев текущего года будут сохраняться в «ЛУКОЙЛе», «Роснефти» и «Магните». В то же время эксперт заявляет, что рубль при отсутствии обнадеживающих геополитических новостей рискует продолжить девальвацию, но, вероятно, более плавную, чем в предыдущие кризисные периоды, обеспечивая интерес к валютным экспортерам вроде «Сургутнефтегаза».
Евгений Коган, в свою очередь, рекомендует пока просто наблюдать и постепенно присматриваться к дешевым и качественным активам, среди которых нефтяники, некоторые представители транспортного сектора, а также крепкие электроэнергетики. «Совершенно точно продолжаем избегать тех, кто страдает от высокой ставки – «М.Видео», «Мечел», «Сегежа», АФК «Система» и другие. Эти бумаги уже значительно упали», - подчеркивает он.
Своими рекомендациями для инвесторов поделился также независимый финансовый эксперт, автор Telegram-канала «vernikov100 – инвестирование», Андрей Верников. По его мнению, для инвестиций по текущим ценам интересны акции «Сбербанка», «ЛУКОЙЛа», «НОВАТЭКа», «Астры», «Европлана», PositiveTechnologies. «Сегодня вышла новость, что Банк России приостановил эмиссию акций ПАО «Группа Позитив» (головная компания группы Positive Technologies) и акции просели, но особой паники я не увидел. Инвесторы считают этот актив качественным и не готовы продавать «по любой цене»», - отмечает эксперт. Если же говорить о соотношении активов в портфеле, то, по мнению Верникова, учитывая то, что акции - инструмент высокорисковый, разумно держать долю акций в портфеле 15%-25%, при этом упор сейчас лучше делать на корпоративные флоатеры, фонды денежного рынка, замещающие облигации, золото.
Наталья Малых из «Финама» считает, что продавать уже поздно, и если есть свободные средства, то имеет смысл усредниться по сильно просевшим позициям.
Тем временем, автор Telegram-канала Антон Весенний выделил две стратегии, которые являются актуальными в текущих условиях. Первая – это докупка «лесенкой» с выбранной периодичностью, или по достигнутым уровням. По его словам, это работает, если вы не хотите потратить весь кэш раньше времени. «Аппетиты сегодня стоит умерить: лучше пропустить часть движения наверх, чем перепутать отскок с восходящим трендом!», - подчеркивает он. Вторая стратегия - максимально избирательный подход к выбору активов. Приоритет, по мнению эксперта, стоит отдавать бумагам, которые в меньшей степени зависят от ключевой ставки (касается и корпоративных бондов тоже), тогда как компании с большим долгом несут в себе как минимум двойной риск. Первый - неподъемные процентные расходы. Второй - гасить долг для эмитента окажется выгоднее, чем отдавать акционерам столь дорогую ликвидность в виде дивидендов.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, в свою очередь, считает, что в первые две недели сентября российский фондовый рынок, скорее всего, останется под давлением на фоне ожидания повышения ключевой ставки на заседании Банка России 13 сентября. На этом фоне он советует покупать в свой инвестиционный портфель облигации федерального займа или качественные корпоративные облигации с высоким рейтингом. «Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) опустился сегодня ниже 103 пунктов, из-за чего доходности десятилетних ОФЗ достигнут примерно 16,5% годовых. Кроме того, чтобы захеджировать свой инвестиционный портфель, можно продать фьючерс на индекс Московской биржи (IMOEXF), сделки short будут приносить доход, пока фондовый рынок снижается, или покупать в него только акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды с высокой доходностью. После заседания Центрального Банка России 13 сентября и возможного повышения ключевой ставки, возможно, российский фондовый рынок найдет свое «дно» и оттолкнется от него, а доходности облигаций начнут снижаться», - комментирует Чернов.
Между тем Никита Митрофанов, экономист и автор Telegram-канала «Китайская угроза», отмечает, что в тяжелые времена, как сейчас, нужно искать возможности. С одной стороны, портфель нужно защитить защитными активами, по типу ОФЗ или корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, золота или депозитов. С другой стороны, когда на рынке распродажа, наступает выгодное время для покупок — если в портфеле есть инструменты, которые сейчас минусят, но имеют большой потенциал на будущее, то в таком случае имеет смысл подумать про усреднение. Отвечая на вопрос о том, какой стратегии придерживаться в сентябре, эксперт заметил, что следует покупать защитные активы с фиксированной доходностью, и находить для себя выгодные предложения на рынке по более рисковым активам. «К слову, при такой ключевой ставке рынок акций еще долго может быть неинтересным, с учетом того, что мало в какой бумаге приглядывается доходность в районе 18-20% годовых, а вот в корпоративных облигациях и даже в депозитах такие варианты есть. При этом инвесторам не стоит делать убытки, только если ваши оценки по каким-то бумагам поменялись. Тогда имеет смысл пересмотреть свою стратегию, и переложиться во что-то менее рискованное и более доходное», - советует он.
Вернутся ли дивиденды в рынок акций?
По мнению Владимира Чернова, какая-то часть выплаченных дивидендов вернется обратно на российский фондовый рынок, поскольку их часто реинвестируют. Однако в период жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ он прогнозирует отток большей доли этих средств для их инвестирования в безрисковые финансовые инструменты с фиксированным доходом, а именно в облигации и на банковские вклады. Многое, по его словам, также будет зависеть от монетарной политики ЦБ РФ, но в ближайшие 2 месяца ключевую ставку снижать еще скорее всего не начнут, поэтому большая часть этих средств перейдет на банковские вклады и в облигации.
Наталья Малых, в свою очередь, отмечает, что пока фоном идет экономический рост и сырьевые товары находятся на более-менее приемлемых уровнях, следует ожидать довольно хороших результатов по прибыли 2024 года, а значит и дивидендов. «Осенью и в начале зимы инвесторы начнут формировать дивидендный портфель на следующий дивидендный сезон. До конца года также ожидаем промежуточных дивидендов. И хотя по объемам это будет небольшая часть в процентном отношении от годовых выплат, приличные дивиденды компании станут хорошим сигналом для акционеров, что компания чувствует себя хорошо в условиях повышенной инфляции, ставок и санкций», - комментирует Малых.
В то же время Никита Митрофанов, комментируя прогнозы «Коммерсанта», заметил, что вложиться в нефтянку под дивиденды действительно является неплохой идеей, поскольку доходность в 10% можно будет получить за пару месяцев. «Но в этих бумагах будет дивидендный гэп, так что придется засесть в них до его закрытия, а он может тянуться от пары дней, до нескольких месяцев и даже лет.Я бы скорее поверил в то, что большая часть этих средств вернется на фондовый рынок, но пойдет в облигации. Объективно причин инвестировать сейчас в широкий рынок акций не особо много — только если вы видите хорошую цену и потенциал или если вы хотите усредниться. Если ЦБ РФ повысит ключевую ставку до 20-22%, то переток капитала из риска в защиту продолжится. И то, что сейчас происходит с фондовым рынком, вполне закономерно и соответствует экономическому циклу и текущей ДКП», - заключил эксперт.
Между тем, как пишет «Коммерсант», в ближайшие два месяца компании РФ могут выплатить акционерам дивиденды на общую сумму свыше 650 млрд рублей, две трети из которых, как ожидается, обеспечит нефтегазовый сектор.
Вернутся ли эти деньги в рынок акций или перетекут куда-то еще? Как спасти свой портфель на падающем рынке? Какой стратегии придерживаться инвесторам в сентябре? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами.
Осеннее ненастье. Причины просадки рынка и дальнейшие перспективы
Осень началась с дальнейшего снижения индекса МосБиржи. Как отмечает Евгений Коган, инвестбанкир и автор Telegram-канала Bitkogan, коррекция с майских максимумов достигла уже 27%, что является одним из самых длительных падений в истории российского рынка. По словам эксперта, закредитованные компании ожидаемо отчитались слабо, что привело к падению их акций, однако неплохие отчеты нефтегазового сектора и даже «Газпрома» не помогают индексу. «С точки зрения фундаментальной картины на данный момент факторов для разворота пока недостаточно. Даже несмотря на то, что многие бумаги уже торгуются действительно дешево — и по дивидендной доходности, и по стоимостной оценке, интереса покупателей не видно», - подчеркивает он. По мнению Когана, вполне вероятно, что ясность для рынка акций внесет заседание ЦБ РФ 13 сентября, на котором будет вынесено решение по ключевой ставке.
Между тем, как заявляет ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова, негативом для фондового рынка РФ в последние дни августа стало падение цен на нефть ниже $78 за баррель. «Озвученные ЦБ РФ в прошлую пятницу прогнозы на 2025 год, среди которых есть и сценарий глобального кризиса, остановили активность покупателей акций. Негативный сценарий от Банка России в какой-то мере совпадает с динамикой нефтяных цен, которые падают, несмотря на сокращение экспорта нефти Ливией и объявленные Ираном планы по снижению добычи. По всей видимости, нефтяной рынок ожидает каких-либо заявлений и мер по стабилизации от ОПЕК+, но нефтяной альянс пока молчит. На российский фондовый рынок также давят ожидания очередного повышения процентной ставки Банком России 13 сентября при том, что некоторые, в том числе, крупнейшие, российские эмитенты уже указывают в своих отчетностях, что слишком высокие процентные ставки по кредитам и займам являются рисками для их будущих финансовых результатов», - отмечает Мильчакова.
В свою очередь, Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», выделила как фундаментальные, так и технические факторы наблюдающейся на рынке динамики. По ее словам, с фундаментальной точки зрения, российский рынок входит в сентябрь с сохранением понижательных рисков из-за отсутствия монетарных, геополитических и фискальных поводов для роста. При этом риски новых повышений ключевой ставки ЦБ в ближайшие месяцы не теряют актуальности, что продолжит уменьшать привлекательность акций по сравнению с облигациями и депозитами. Отвечая на вопросы Finam.ru, она заявила, что в текущих условиях краткосрочным позитивом для рынка могла бы стать пауза регулятора в ужесточении политики, но подобный сценарий из-за высокой инфляции в стране на данный момент не является базовым.
«Техническая картина на российском рынке также остается на стороне продавцов с рисками развития нисходящего движения и пробоем индексом МосБиржи 2500 пунктов с важной поддержкой у 2483 пунктов, от которой индикатор начал восстановление в мае 2023 года. Рынок при этом на краткосрочном и среднесрочном временном промежутке не выглядит перепроданным, что также открывает перед ним новые горизонты снижения. Район важных среднесрочных сопротивлений для индекса МосБиржи расположен у 3000-3060 пунктов», - поясняет Кожухова.
Руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых при этом полагает, что среднесрочный падающий тренд уже близок к исчерпанию, и если данные по инфляции начнут показывать замедление роста цен, а в геополитике и мировой экономике не возникнет осложнений, то рынок перейдет к стабилизации и затем — к коррекционному росту. «Хотя, по всей видимости, восстанавливаться придется от меньшего уровня, чем представлялось ранее. Сегодня падение набрало обороты, в том числе из-за ожиданий повышения ставки на сентябрьском заседании ЦБ, стоп-лоссов и маржин-коллов, но впереди довольно сильный диапазон поддержки 2450-2500, и для покупок лучше дождаться стабилизации и появления разворотных сигналов», - советует эксперт.
Лучшие идеи для сентябрьского портфеля
На фоне высоких рисков очередного повышения ключевой ставки ЦБ консервативным инвесторам стоит держать средства в наименее рискованных инструментах, одним из которых, помимо облигаций и вкладов, может стать золото. Такого мнения придерживается Елена Кожухова. «Относительную стабильность в складывающейся ситуации могут сохранять уже подтвержденные наиболее привлекательные по доходности дивидендные истории: «Ростелеком» (выплаты за 2023 год), «Банк «Санкт-Петербург», «Газпром нефть», «Татнефть», «Займер» (выплаты за 1-е полугодие 2024 года), а в случае новых пиков цен на золото – «Полюс» и «Селигдар» (последний также рекомендовал полугодовые дивиденды). Ожидания выплаты дивидендов уже за 9 месяцев текущего года будут сохраняться в «ЛУКОЙЛе», «Роснефти» и «Магните». В то же время эксперт заявляет, что рубль при отсутствии обнадеживающих геополитических новостей рискует продолжить девальвацию, но, вероятно, более плавную, чем в предыдущие кризисные периоды, обеспечивая интерес к валютным экспортерам вроде «Сургутнефтегаза».
Евгений Коган, в свою очередь, рекомендует пока просто наблюдать и постепенно присматриваться к дешевым и качественным активам, среди которых нефтяники, некоторые представители транспортного сектора, а также крепкие электроэнергетики. «Совершенно точно продолжаем избегать тех, кто страдает от высокой ставки – «М.Видео», «Мечел», «Сегежа», АФК «Система» и другие. Эти бумаги уже значительно упали», - подчеркивает он.
Своими рекомендациями для инвесторов поделился также независимый финансовый эксперт, автор Telegram-канала «vernikov100 – инвестирование», Андрей Верников. По его мнению, для инвестиций по текущим ценам интересны акции «Сбербанка», «ЛУКОЙЛа», «НОВАТЭКа», «Астры», «Европлана», PositiveTechnologies. «Сегодня вышла новость, что Банк России приостановил эмиссию акций ПАО «Группа Позитив» (головная компания группы Positive Technologies) и акции просели, но особой паники я не увидел. Инвесторы считают этот актив качественным и не готовы продавать «по любой цене»», - отмечает эксперт. Если же говорить о соотношении активов в портфеле, то, по мнению Верникова, учитывая то, что акции - инструмент высокорисковый, разумно держать долю акций в портфеле 15%-25%, при этом упор сейчас лучше делать на корпоративные флоатеры, фонды денежного рынка, замещающие облигации, золото.
Наталья Малых из «Финама» считает, что продавать уже поздно, и если есть свободные средства, то имеет смысл усредниться по сильно просевшим позициям.
Тем временем, автор Telegram-канала Антон Весенний выделил две стратегии, которые являются актуальными в текущих условиях. Первая – это докупка «лесенкой» с выбранной периодичностью, или по достигнутым уровням. По его словам, это работает, если вы не хотите потратить весь кэш раньше времени. «Аппетиты сегодня стоит умерить: лучше пропустить часть движения наверх, чем перепутать отскок с восходящим трендом!», - подчеркивает он. Вторая стратегия - максимально избирательный подход к выбору активов. Приоритет, по мнению эксперта, стоит отдавать бумагам, которые в меньшей степени зависят от ключевой ставки (касается и корпоративных бондов тоже), тогда как компании с большим долгом несут в себе как минимум двойной риск. Первый - неподъемные процентные расходы. Второй - гасить долг для эмитента окажется выгоднее, чем отдавать акционерам столь дорогую ликвидность в виде дивидендов.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, в свою очередь, считает, что в первые две недели сентября российский фондовый рынок, скорее всего, останется под давлением на фоне ожидания повышения ключевой ставки на заседании Банка России 13 сентября. На этом фоне он советует покупать в свой инвестиционный портфель облигации федерального займа или качественные корпоративные облигации с высоким рейтингом. «Индекс государственных облигаций РФ (RGBI) опустился сегодня ниже 103 пунктов, из-за чего доходности десятилетних ОФЗ достигнут примерно 16,5% годовых. Кроме того, чтобы захеджировать свой инвестиционный портфель, можно продать фьючерс на индекс Московской биржи (IMOEXF), сделки short будут приносить доход, пока фондовый рынок снижается, или покупать в него только акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды с высокой доходностью. После заседания Центрального Банка России 13 сентября и возможного повышения ключевой ставки, возможно, российский фондовый рынок найдет свое «дно» и оттолкнется от него, а доходности облигаций начнут снижаться», - комментирует Чернов.
Между тем Никита Митрофанов, экономист и автор Telegram-канала «Китайская угроза», отмечает, что в тяжелые времена, как сейчас, нужно искать возможности. С одной стороны, портфель нужно защитить защитными активами, по типу ОФЗ или корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, золота или депозитов. С другой стороны, когда на рынке распродажа, наступает выгодное время для покупок — если в портфеле есть инструменты, которые сейчас минусят, но имеют большой потенциал на будущее, то в таком случае имеет смысл подумать про усреднение. Отвечая на вопрос о том, какой стратегии придерживаться в сентябре, эксперт заметил, что следует покупать защитные активы с фиксированной доходностью, и находить для себя выгодные предложения на рынке по более рисковым активам. «К слову, при такой ключевой ставке рынок акций еще долго может быть неинтересным, с учетом того, что мало в какой бумаге приглядывается доходность в районе 18-20% годовых, а вот в корпоративных облигациях и даже в депозитах такие варианты есть. При этом инвесторам не стоит делать убытки, только если ваши оценки по каким-то бумагам поменялись. Тогда имеет смысл пересмотреть свою стратегию, и переложиться во что-то менее рискованное и более доходное», - советует он.
Вернутся ли дивиденды в рынок акций?
По мнению Владимира Чернова, какая-то часть выплаченных дивидендов вернется обратно на российский фондовый рынок, поскольку их часто реинвестируют. Однако в период жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ он прогнозирует отток большей доли этих средств для их инвестирования в безрисковые финансовые инструменты с фиксированным доходом, а именно в облигации и на банковские вклады. Многое, по его словам, также будет зависеть от монетарной политики ЦБ РФ, но в ближайшие 2 месяца ключевую ставку снижать еще скорее всего не начнут, поэтому большая часть этих средств перейдет на банковские вклады и в облигации.
Наталья Малых, в свою очередь, отмечает, что пока фоном идет экономический рост и сырьевые товары находятся на более-менее приемлемых уровнях, следует ожидать довольно хороших результатов по прибыли 2024 года, а значит и дивидендов. «Осенью и в начале зимы инвесторы начнут формировать дивидендный портфель на следующий дивидендный сезон. До конца года также ожидаем промежуточных дивидендов. И хотя по объемам это будет небольшая часть в процентном отношении от годовых выплат, приличные дивиденды компании станут хорошим сигналом для акционеров, что компания чувствует себя хорошо в условиях повышенной инфляции, ставок и санкций», - комментирует Малых.
В то же время Никита Митрофанов, комментируя прогнозы «Коммерсанта», заметил, что вложиться в нефтянку под дивиденды действительно является неплохой идеей, поскольку доходность в 10% можно будет получить за пару месяцев. «Но в этих бумагах будет дивидендный гэп, так что придется засесть в них до его закрытия, а он может тянуться от пары дней, до нескольких месяцев и даже лет.Я бы скорее поверил в то, что большая часть этих средств вернется на фондовый рынок, но пойдет в облигации. Объективно причин инвестировать сейчас в широкий рынок акций не особо много — только если вы видите хорошую цену и потенциал или если вы хотите усредниться. Если ЦБ РФ повысит ключевую ставку до 20-22%, то переток капитала из риска в защиту продолжится. И то, что сейчас происходит с фондовым рынком, вполне закономерно и соответствует экономическому циклу и текущей ДКП», - заключил эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба