11 декабря 2024 Вестник золотопромышленника
На этом фоне выделяется два аутсайдера — Barick Gold и Gold Fields: из-за сокращения добычи и роста расходов.
Barrick увеличил EBITDA всего лишь на 21%, а чистую прибыль — на 33%.
Gold Fields в квартальном отчёте публикует не все финансовые показатели — не раскрывает прибыль. Однако, рост AISC на 23% — почти так же, как цены реализации, показывает, что увеличение прибыли и денежного потока в третьем квартале были скромными.
Barrick сократил добычу в основном из-за истощения руд:
на месторождении Carlin — на 21% или на 48 тысяч унций из-за плановой остановки печи на Gold Quarry для увеличения мощности, а также из-за падения содержаний золота в руде;
на Cortez — на 28% или на 39 тысяч унций также из-за падения содержаний и вовлечения в переработку менее окисленных руд;
на Turquoise Hill — на 8% или на 7 тысяч унций из-за планового ремонта автоклава;
Kibali — на 28% или на 28 тысяч унций из-за падения содержаний;
Bulyanhulu — на 20% или на 9 унций из-за падения содержаний.
В результате по итогам 2024 года Barrick ожидает производство по нижней границе прогноза 3,9-4,3 млн унций (121,3 тонны). Для этого компании придется в последнем квартале произвести 1069 тысячи унций, на 13% больше, чем в первые три квартала (I — 940; II — 948; III — 943 тысячи унций).
При бедной руде не только снижается извлечение, но и повышаются издержки на добычу — так в третьем квартале Barrick увеличил AISC на 20%. Однако, в целом по году компания прогноз AISC не меняет — 1320-1420 долларов на унцию исходя из цены на золото 1900 долларов. Но при сегодняшних ценах в 2400 долларов за унцию AISC увеличивается на 25 долларов, соответственно диапазон уже будет 1345-1445 долларов на унцию против 1495 долларов, которые компания показала за прошедшие девять месяцев 2024 года.
Gold Fields половину снижения производства — 16 тысяч унций из 32 тысяч получила на фоне продажи в конце 2023 года 45% в месторождении Asanko компании Galiano Gold за 170 млн долларов. Остальные отклонения произошли на месторождениях Cerro Corona из-за снижения объемов переработки руды, а на Damang и South Deep — из-за падения содержаний.
Третий квартал Gold Fields показала небольшое улучшение к предыдущему кварталу, но к прошлому году показатели пока хуже. Компания подтвердила годовой прогноз добычи, но также по нижней границе.
Одна из основных задач этого года — запуск производства на месторождении Salares Norte в Чили — продвигается согласно пересмотренному плану. Опытная добыча началась в этом марте, но из-за неожиданных низких температур замерзли трубы, работы были возобновлены только в сентябре.
План на Salares Norte в 2024 году был пересмотрен с 250 тысяч унций до 40-50 тысяч унций. В следующем году ожидается 325-375 тысяч унций, а 2026 год должен стать первым годом работы на полной проектной мощности с производством 580 тысяч унций (18 тонн) золота.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба