11 марта 2008
Многолетний повышательный тренд цен на нефть, которые, наконец, превысили отметку 100 долл./барр., объясняется главным образом устойчиво отрицательной динамикой добычи нефти со стороны стран, не входящих в ОПЕК, считают аналитики Barclays Capital. В период 2004-2007гг. объемы добычи жидких углеводородов в этих странах в совокупности составили примерно 700 тыс. барр. в день, то есть в четыре раза меньше, чем за период 2001-2004гг. Резкое снижение производства в старейших нефтедобывающих регионах (в Великобритании, Норвегии и Мексике пик добычи нефти пришелся на прошлое десятилетие), несомненно, привело к снижению темпов роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК.
На фоне этой неблагоприятной картины единственным светлым пятном являются страны бывшего Советского Союза. Вслед за стремительным падением объемов добычи, последовавшим после распада СССР, производство нефти в начале тысячелетия возродилось с новой силой и в 2007г. достигло очередных максимумов. Приватизация нефтяной индустрии, продолжительный рост цен на "черное золото" и взятие на вооружение современных западных технологий оказали значительную поддержку повышению добычи в регионе. Однако начиная с 2005г. темпы роста добычи на постсоветском пространстве существенно замедлились.
Как отмечают аналитики Barclays Capital, это произошло в результате резкого снижения в России производительности, которое более чем компенсировало значительный ее рост в Казахстане и Азербайджане. В 2008г. тенденция к замедлению темпов роста добычи "черного золота" в РФ усилилась. Так, в январе уровень добычи упал на 70 тыс. барр. в день в годовом исчислении - до 9,78 млн барр. в день, что стало первым абсолютным снижением с июня 1999г. В то время как суровые зимние погодные условия в России традиционно ведут к некоторому спаду добычи нефти, тот факт, что производство "черного золота" осталось на пониженном уровне и в феврале, говорит о наличии более серьезных проблем, считают в Barclays Capital.
В краткосрочном периоде значительное снижение объемов добычи нефти на месторождении Сахалин-1 продолжит оказывать понижательное давление на уровень производства "черного золота" по России в целом, полагают в Barclays Capital. Согласно оценкам аналитиков банка, производительность в этот период в среднем снизится на 30% по сравнению с 2007г. Не выглядят обнадеживающими и перспективы добычи нефти в России в долгосрочном периоде. Резкое падение темпов роста на старых нефтяных месторождениях в Западной Сибири (которая традиционно являлась ключевым нефтедобывающим районом в России) требует скорейшего расширения производства или введения в строй новых проектов. Однако принимая во внимание то, что большинство новых проектов расположено в суровом природном окружении, России придется столкнуться со значительными техническими и финансовыми трудностями, отмечают в Barclays Capital. При этом скорость поступления необходимых инвестиций, по мнению аналитиков банка, остается неизвестным фактором. Отсутствие ясности в отношении прав собственности на сырьевые ресурсы и обременительные налоги отпугивают потенциальных инвесторов, что делает перспективы добычи нефти в России еще более пессимистичными делают вывод экономисты Barclays Capital.
Департамент аналитической информации РБК
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне этой неблагоприятной картины единственным светлым пятном являются страны бывшего Советского Союза. Вслед за стремительным падением объемов добычи, последовавшим после распада СССР, производство нефти в начале тысячелетия возродилось с новой силой и в 2007г. достигло очередных максимумов. Приватизация нефтяной индустрии, продолжительный рост цен на "черное золото" и взятие на вооружение современных западных технологий оказали значительную поддержку повышению добычи в регионе. Однако начиная с 2005г. темпы роста добычи на постсоветском пространстве существенно замедлились.
Как отмечают аналитики Barclays Capital, это произошло в результате резкого снижения в России производительности, которое более чем компенсировало значительный ее рост в Казахстане и Азербайджане. В 2008г. тенденция к замедлению темпов роста добычи "черного золота" в РФ усилилась. Так, в январе уровень добычи упал на 70 тыс. барр. в день в годовом исчислении - до 9,78 млн барр. в день, что стало первым абсолютным снижением с июня 1999г. В то время как суровые зимние погодные условия в России традиционно ведут к некоторому спаду добычи нефти, тот факт, что производство "черного золота" осталось на пониженном уровне и в феврале, говорит о наличии более серьезных проблем, считают в Barclays Capital.
В краткосрочном периоде значительное снижение объемов добычи нефти на месторождении Сахалин-1 продолжит оказывать понижательное давление на уровень производства "черного золота" по России в целом, полагают в Barclays Capital. Согласно оценкам аналитиков банка, производительность в этот период в среднем снизится на 30% по сравнению с 2007г. Не выглядят обнадеживающими и перспективы добычи нефти в России в долгосрочном периоде. Резкое падение темпов роста на старых нефтяных месторождениях в Западной Сибири (которая традиционно являлась ключевым нефтедобывающим районом в России) требует скорейшего расширения производства или введения в строй новых проектов. Однако принимая во внимание то, что большинство новых проектов расположено в суровом природном окружении, России придется столкнуться со значительными техническими и финансовыми трудностями, отмечают в Barclays Capital. При этом скорость поступления необходимых инвестиций, по мнению аналитиков банка, остается неизвестным фактором. Отсутствие ясности в отношении прав собственности на сырьевые ресурсы и обременительные налоги отпугивают потенциальных инвесторов, что делает перспективы добычи нефти в России еще более пессимистичными делают вывод экономисты Barclays Capital.
Департамент аналитической информации РБК
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter