11 марта 2008
Многолетний повышательный тренд цен на нефть, которые, наконец, превысили отметку 100 долл./барр., объясняется главным образом устойчиво отрицательной динамикой добычи нефти со стороны стран, не входящих в ОПЕК, считают аналитики Barclays Capital. В период 2004-2007гг. объемы добычи жидких углеводородов в этих странах в совокупности составили примерно 700 тыс. барр. в день, то есть в четыре раза меньше, чем за период 2001-2004гг. Резкое снижение производства в старейших нефтедобывающих регионах (в Великобритании, Норвегии и Мексике пик добычи нефти пришелся на прошлое десятилетие), несомненно, привело к снижению темпов роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК.
На фоне этой неблагоприятной картины единственным светлым пятном являются страны бывшего Советского Союза. Вслед за стремительным падением объемов добычи, последовавшим после распада СССР, производство нефти в начале тысячелетия возродилось с новой силой и в 2007г. достигло очередных максимумов. Приватизация нефтяной индустрии, продолжительный рост цен на "черное золото" и взятие на вооружение современных западных технологий оказали значительную поддержку повышению добычи в регионе. Однако начиная с 2005г. темпы роста добычи на постсоветском пространстве существенно замедлились.
Как отмечают аналитики Barclays Capital, это произошло в результате резкого снижения в России производительности, которое более чем компенсировало значительный ее рост в Казахстане и Азербайджане. В 2008г. тенденция к замедлению темпов роста добычи "черного золота" в РФ усилилась. Так, в январе уровень добычи упал на 70 тыс. барр. в день в годовом исчислении - до 9,78 млн барр. в день, что стало первым абсолютным снижением с июня 1999г. В то время как суровые зимние погодные условия в России традиционно ведут к некоторому спаду добычи нефти, тот факт, что производство "черного золота" осталось на пониженном уровне и в феврале, говорит о наличии более серьезных проблем, считают в Barclays Capital.
В краткосрочном периоде значительное снижение объемов добычи нефти на месторождении Сахалин-1 продолжит оказывать понижательное давление на уровень производства "черного золота" по России в целом, полагают в Barclays Capital. Согласно оценкам аналитиков банка, производительность в этот период в среднем снизится на 30% по сравнению с 2007г. Не выглядят обнадеживающими и перспективы добычи нефти в России в долгосрочном периоде. Резкое падение темпов роста на старых нефтяных месторождениях в Западной Сибири (которая традиционно являлась ключевым нефтедобывающим районом в России) требует скорейшего расширения производства или введения в строй новых проектов. Однако принимая во внимание то, что большинство новых проектов расположено в суровом природном окружении, России придется столкнуться со значительными техническими и финансовыми трудностями, отмечают в Barclays Capital. При этом скорость поступления необходимых инвестиций, по мнению аналитиков банка, остается неизвестным фактором. Отсутствие ясности в отношении прав собственности на сырьевые ресурсы и обременительные налоги отпугивают потенциальных инвесторов, что делает перспективы добычи нефти в России еще более пессимистичными делают вывод экономисты Barclays Capital.
Департамент аналитической информации РБК
На фоне этой неблагоприятной картины единственным светлым пятном являются страны бывшего Советского Союза. Вслед за стремительным падением объемов добычи, последовавшим после распада СССР, производство нефти в начале тысячелетия возродилось с новой силой и в 2007г. достигло очередных максимумов. Приватизация нефтяной индустрии, продолжительный рост цен на "черное золото" и взятие на вооружение современных западных технологий оказали значительную поддержку повышению добычи в регионе. Однако начиная с 2005г. темпы роста добычи на постсоветском пространстве существенно замедлились.
Как отмечают аналитики Barclays Capital, это произошло в результате резкого снижения в России производительности, которое более чем компенсировало значительный ее рост в Казахстане и Азербайджане. В 2008г. тенденция к замедлению темпов роста добычи "черного золота" в РФ усилилась. Так, в январе уровень добычи упал на 70 тыс. барр. в день в годовом исчислении - до 9,78 млн барр. в день, что стало первым абсолютным снижением с июня 1999г. В то время как суровые зимние погодные условия в России традиционно ведут к некоторому спаду добычи нефти, тот факт, что производство "черного золота" осталось на пониженном уровне и в феврале, говорит о наличии более серьезных проблем, считают в Barclays Capital.
В краткосрочном периоде значительное снижение объемов добычи нефти на месторождении Сахалин-1 продолжит оказывать понижательное давление на уровень производства "черного золота" по России в целом, полагают в Barclays Capital. Согласно оценкам аналитиков банка, производительность в этот период в среднем снизится на 30% по сравнению с 2007г. Не выглядят обнадеживающими и перспективы добычи нефти в России в долгосрочном периоде. Резкое падение темпов роста на старых нефтяных месторождениях в Западной Сибири (которая традиционно являлась ключевым нефтедобывающим районом в России) требует скорейшего расширения производства или введения в строй новых проектов. Однако принимая во внимание то, что большинство новых проектов расположено в суровом природном окружении, России придется столкнуться со значительными техническими и финансовыми трудностями, отмечают в Barclays Capital. При этом скорость поступления необходимых инвестиций, по мнению аналитиков банка, остается неизвестным фактором. Отсутствие ясности в отношении прав собственности на сырьевые ресурсы и обременительные налоги отпугивают потенциальных инвесторов, что делает перспективы добычи нефти в России еще более пессимистичными делают вывод экономисты Barclays Capital.
Департамент аналитической информации РБК
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба