20 марта 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 в среду выросли на 1,08% и 1,41% соответственно. Индекс Russell 2000 прибавил 1,56%.
Все 11 секторов закрылись в зеленой зоне, лидировали потребительские дискреционные товары (+1,92%).
Восстановление рынка продолжилось — во главе с технологическим и другими «рискованными» секторами. Хотя обновления и комментарии ФРС не были слишком голубиными, скорее нейтральными, чтобы подтолкнуть быков к активному росту. После того, как большая часть корпоративных отчетов позади, макроэкономическая неопределенность и геополитика остаются ключевыми рисками для инвесторов.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже снижаются.
Основные американские индексы на премаркете падают.
Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс STOXX 50 теряет 1,2% на фоне падения банковского сектора.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) падает. Индекс Hang Seng снизился на 2,23%.
Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,1%.
• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) на Московской бирже снижается. В Японии в среду торги не проводились в связи с празднованием Дня весеннего равноденствия.
Товарные рынки
• Цена на золото (GOLD-3.25) корректируется. Согласно данным COMEX, стоимость драгметалла с поставкой в мае составляет $3049 за унцию, -0,1%.
• Нефть (BR-4.25) марки Brent, согласно майскому контракту, торгуется по $70,9 за баррель, +0,3%.
Вчера позитивом для рынка выступили данные EIA. Запасы нефти в США выросли, но слабее ожиданий и статистики API. При этом запасы топлива продолжили сокращаться, что указывает на в целом высокий спрос.
На Ближнем Востоке снова неспокойно. Израиль начал новую наземную операцию в секторе Газа, а США продолжают борьбу против хуситов, попутно угрожая Ирану. Напомним, что Иран — один из значимых мировых производителей нефти, который также имеет влияние на судоходство в Ормузском проливе.
В российско-украинском конфликте пока тоже не удается достичь равновесия — Россия обвиняет Украину в нарушения соглашении о приостановке ударов по энергетической инфраструктуре.
В любом случае рынок нефти пока не спешит — в связи с указанными событиями — закладывать существенную риск-премию в текущие рыночные цены.
• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже падает, +1,6%.
Луч надежды от ФРС
Чтение заявлений Федеральной резервной системы США с января по март похоже на ситуацию, когда ты дважды получаешь одно и то же блюдо на обед, только с щепоткой перца.
В январе ФРС сохранила целевой диапазон ставки на уровне 4,25–4,50%, отметила стабильную безработицу и объявила инфляцию «несколько повышенной».
Перенесемся в март, где ставки снова остались без изменений. Старая фраза «в перспективе риски являются сбалансированными» была обновлена до «неопределенность относительно дальнейших перспектив возросла».
Что касается обновленных экономических прогнозов, Пауэлл немного подстраховался в точечных прогнозах ФРС, которые теперь отображают ожидания политиков относительно дальнейшей динамики процентных ставок. Глава ФРС отметил, что это «по общему мнению сложная задача» в текущих условиях. Тем не менее, почти все члены ФРС видят риски замедления роста экономики и повышения прогнозов по безработице и инфляции.
Последняя часть может показаться немного запутанной, учитывая, что более медленный экономический рост и более высокая безработица, как правило, оказывают понижательное давление на цены. Однако текущая обстановка неопределенной фискальной политики создает «кризис доверия» среди потребителей, предприятий, инвесторов, в то время как тарифная политика оказывает давление повышательное.
Комментарии Пауэлла в рамках пресс-конференции были такими же сдержанными, как и всегда. Однако было интересно наблюдать, как он отвечает на вопросы о фискальной политике и потенциальных угрозах независимости ФРС, учитывая недавние увольнения в FTC.
Тем не менее, отсутствие крупных сюрпризов от регулятора помогло быкам сохранить свой новообретенный импульс, и теперь они пытаются отыграть недавние потери. Потребительские, технологические, финансовые и другие рисковые области рынка вышли на подъем. Это может быть положительным знаком того, что восходящий импульс будет продолжаться до выходных. Однако для этого необходимо, чтобы переговоры о тарифах оставались сдержанными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба