24 марта 2025 БКС Экспресс
Улучив момент после коррекции на 6%, я прикупил фьючерс на доллар. Нефть падала, я ждал, что рубль будет слабеть. Это было 31 января. Когда 5 февраля сработал стоп, я не расстроился — такое бывает. В середине февраля я зашел еще раз — с той же логикой, но по гораздо более выгодным ценам. И опять позиция закрылась по стопу. И в третий было тоже самое — отличная точка входа, стоп-лосс и убыток.
Я был почти взбешен! Вместо того, чтобы хорошо заработать, я потерял кучу денег!
В условиях угрозы санкций, падающей нефти, дефицита бюджета (и много чего еще) рубль почему-то укреплялся. Против мнения всех аналитиков, профессиональных спекулянтов и обычных частных инвесторов.
Участники рынка (и я среди них) привычно ставили на логику и здравый смысл, пока в какой-то момент до всех не дошло, что мы не знаем чего-то очень важного. Того, что не укладывается в логику. Так и оказалось: валюту активно продавали нерезиденты, чтобы за рубли участвовать в аукционах по ОФЗ. Вот что влияло на курс и вот о чем многие участники рынка не знали.
Размышляя об этом, я наткнулся на цитату из «Черного Лебедя» Нассима Талеба: «...то чего вы не знаете, гораздо важнее того, что вы знаете!».
Я цеплялся за известную мне информацию, но пользы это не приносило. Мне стоило подумать о том, что если знаю я — знают и другие, а значит, ценность этой информации уже минимальна. На этом не заработать много денег. В чем я и убедился на неудачном трейде с валютой.
Ровно по той же схеме возникает большой процент убыточных сделок. Мы знаем, «как должно быть», ставим на это деньги и ждем, что они приумножатся согласно удобной нам логике.
Пара примеров из недавнего прошлого:
В апреле 2024 г. в большинстве стратегий на II квартал были ожидания роста рынка акций. В качестве причин назывался экономический рост, высокие цены на нефть, мощный дивидендный сезон и, конечно же, позитивные ожидания по ставке. Все было логично, но не сработало.
В конце 2024 г. благодаря прогнозам аналитиков мы знали, что период высоких ставок продлится долго (возможно, весь 2025). А значит, длинные ОФЗ не покупать. Но минимум по индексу RGBI был в октябре, а с ноября по 20 декабря этот индекс вырос на 6,5%. А длинные ОФЗ разлетаются на аукционах как горячие пирожки.
Из примеров попроще: рекомендуемые всеми акции ЛУКОЙЛа отставали в динамике последние 3, 6 и даже 12 месяцев от акций нелюбимой всеми из-за высокого долга АФК Система.
Все это еще раз показывает, что инвестировать, опираясь на нормальную человеческую логику… нет, не плохо — это просто невыгодно. Потому что примерно так же подумают 98% других участников рынка. И доходность достанется тем, кто думал иначе.
Что с этим делать? Во-первых, помнить, что за каждым красиво упакованным «знанием» может скрываться гораздо более важное «незнание». И рынок при всей логичности и выверенности нашей позиции может пойти против нас. Во-вторых, быть готовым фиксировать или пересиживать убыток (мой опыт показывает, что выгоднее фиксировать). И, наконец, подумать вот над чем: если цена идет в каком-то направлении, значит, кто-то ставит на это большие деньги - не проще ли присоединиться к движению?
В завершение поделюсь еще одной идеей от Талеба: чтение газет (новостей, Telegram-каналов) в действительности не увеличивает, а уменьшает наше знание о мире!
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба