• Рубль стабилен, за месяц +5% против всех инвалют, а в моменте ралли нацвалюты с января достигало 25%. Где-то на текущих курсы инвалют и завершат месяц. В апреле покупателям инвалют может быть полегче — есть технические ориентиры вверх.
• ОФЗ пытались, но не смогли сломить негативный настрой — отскок RGBI сменился падением. Сегодня цены могут быть еще ниже, а доходности чуть выше — участникам долгового рынка придется отыграть мрачную недельную статистику по инфляции.
• На товарном рынке: нефть Brent выполнила маневр к $74, баррель был техничен, а сейчас откат; золото у $3030, унции до исторического топа уже менее процента; газ NG идет по $3,85, поддержка под отскок еще ниже, у $3,8, и с коротким стопом.
В деталях
Рубль в среду был устойчив, волатильность пониженная, инвалюты в основном дешевели. Так, биржевой юань просел на треть процента, пара CNY/RUB опустилась к 11,45. Внебиржевой доллар остался при своих — 84,2, а евро упал на 0,4%, ровно к 92. Курсы от ЦБ на 27 марта — здесь.
За март рубль подорожал на 5%, на пике паники было до +10%, а в моменте с максимумов января падение инвалют достигало 25%. Лишь в конце месяца курсам удалось стабилизироваться и отскочить на фоне их сильной технической перепроданности.
В целом обстановка на валютном рынке уже нормализуется, весенние притоки от экспорта вряд ли будут такими же высокими, как зимние, а импорт способен постепенно восстанавливаться, и спрос на валюту повысится. Фактор снизившейся геополитической риск-премии, вшитой в курс рубля, себя уже реализовал. В оставшиеся дни до конца месяца курсы инвалют могут остаться недалеко от текущих, поскольку завершение налогового мартовского периода все еще оказывает поддержку нацвалюте.
С приходом апреля картина может измениться — до следующего налогового периода будет далеко, баланс притоков/оттоков инвалют сместится, и курсы могут продолжить восстановление со своих многолетних (доллар и евро) и многомесячных (юань) минимумов.
Технически — доллар может спокойно уйти за 85, тогда евро окажется у 94, а юань после взятия статичного сопротивления 11,65 сможет даже приблизиться к динамической линии предложения, в апреле она опустится сразу под 12. Круглые 90 в долларе США — вопрос среднесрочной перспективы, к лету, как только вероятность монетарного разворота ЦБ станет максимальной.
ОФЗ в моменте перекрывали потери вторника, индекс гособлигаций RGBI поднимался на полпроцента, к 111,3 п., но день закрыт вниз — у 110,6 п., -0,1%. Коррекция от 10-месячных максимумов продолжилась. Сегодня индикатор цен длинных бондов может быть еще ниже, но не сильно — техническая область поддержки у 110,3 п., еще -0,3%. Причина слабости — перевыполнение плана аукционов Минфина и скачок недельной инфляции.
Тем не менее, если смотреть на перспективу, наблюдаемый откат ОФЗ создает интересные условия для долгосрочных инвестиций с фиксацией все еще рекордной для рынка доходности. На годовом треке результат от вложения в отдельные бумаги может быть выше, чем во вкладах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба