Проблемы из-за «Солнечных продуктов»
Как написало «РИА Новости» со ссылкой на адвоката Руслана Кожуру, обвинения были предъявлены не только Мошковичу, но и экс-гендиректору компании Максиму Басову. Дело ведет следственный департамент МВД.
Агентство также сообщило со ссылкой на материалы дела, что возбудить его потребовала компания «Солпро инвестмент лтд» - учредитель холдинга «Солнечные продукты», активы которого «РусАгро» купила в 2018 году. Заявители утверждают, что представители ГК «Русагро» не исполнили свои обязательства в полном объеме, «при этом завладели активами холдинга «Солнечные продукты», которыми распорядились по своему усмотрению». Представитель «Солпро инвестмент лтд» в октябре 2023 года подал заявление в МВД, но ему было отказано в возбуждении дела. Он обжаловал отказ в судах, сначала безуспешно, но в итоге Мосгорсуд отменил решения нижестоящих инстанций и обязал пересмотреть жалобу.
«Коммерсант» пишет, что по версии следствия Мошкович мог при покупке холдинга «Солнечные продукты» обмануть партнера, причинив тому ущерб более чем на 30 млрд руб. По данным издания, дело было возбуждено по заявлению предпринимателя Владислава Бурова. Владельцем «Солнечных продуктов» Буров стал в 2007 году, выкупив долю у одного из создателей холдинга Вячеслава Володина, являющегося сейчас спикером Госдумы, отмечается в статье.
Сегодня Мошковича арестовал Мещанский суд Москвы. Защита просила отпустить его под залог в 1 млрд рублей.
Сценарии для «РусАгро»
Аналитик «Финама» Никита Степанов считает, что арест Мошковича не повлияет на основной операционный бизнес компании. Однако он может повлиять на M&A программу (в том числе и прошлую) и на структуру владения.
По мнению Степанова, существует два сценария развития событий. При благоприятном для миноритарных акционеров - просто сменится основной акционер, как было ранее в ДВМП, «Т-Технологии» (ранее «ТКС Холдинг»), а миноритарные акционеры не пострадают, как и сам бизнес. В неблагоприятном для миноритарных акционеров случае предыдущие M&A сделки «Русагро» будут пересмотрены не в пользу компании, купленные активы будут отчуждены, и «Русагро» должна будет выплатить возмещения.
«К сожалению, невозможно просчитать, по какому сценарию пойдет кейс «РусАгро», так как ситуация максимально не предсказуема и может зависеть, в том числе, от политических решений. Учитывая стремление государства развивать фондовый рынок в стране, можно предположить, что все дело будут стараться завершить максимально гладко для миноритарных держателей. Но наверняка такой исход просчитать невозможно», - прокомментировал Степанов.
В связи с этим аналитики «Финама» приостанавливают покрытие по акциям «РусАгро» «Считаем, что миноритарные акционеры компании находятся в максимально неопределенной позиции, поэтому покупка акций выглядит очень рискованным решением, даже по текущим ценам», - заключил Степанов.
Аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что событие стало поводом для падения не только акций «РусАгро», но и всего фондового рынка, поскольку инвесторы обеспокоены возможным ухудшением инвестиционного климата в России.
«Далее, на наш взгляд, события могут развиваться по нескольким сценариям. Первый из них предполагает, что если выяснится, что обвинения в адрес бизнесменов не имеют существенных оснований или предпринимателям позволят выйти под залог, падение акций «Русагро» сменится их мощнейшим ралли. Второй – что акции вновь начнут расти после того, как инвесторы будут уверены в том, что события, происходящие вокруг бывших руководителей группы, на бизнес компании не должны оказать никакого влияния. Третий предполагает дальнейшее падение акций в случае, если окажется, что проблемы бывших руководителей с правоохранительными органами могут повлиять на ухудшение результатов группы. В любом случае, инвесторам стоит пока оставаться в стороне от этих бумаг, и входить в них только при появлении положительных новостей», - считает Мильчакова.
Аналитики Freedom Finance Global снизили целевую цену акции группы «Русагро» в годовом горизонте с 220 до 180 руб., не исключают дальнейшего пересмотра по мере поступающей информации.
Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор», полагает, что в подобных историях «операционные показатели, мультипликаторы - все отходит на второй и третий план». По его мнению, «что важно - так это знать историю рынка: ЮКОС (2004), АФК «Система» (2014, дело «Башнефти»), СМЗ (2022, есть надежда на выкуп по рынку). Исходя из этих и других прецедентов, возможно изъятие активов. Как минимум, есть риск ухудшения условий ведения бизнеса: отвернутся контрагенты, не продлят госсубсидии и льготы и так далее», - пессимистичен эксперт.
По его мнению, важен вопрос, сохранят ли акционерные права мажоритарии, «или бизнес перейдет другим людям, скорее всего квазигосударственным структурам».
«Горящий кинотеатр»
Аналитики ИФК «Солид» приводят образное сравнение – по их словам, ситуация напоминает известную биржевую притчу про кинотеатр и дым. «Когда в кинотеатре («РусАгро») во время сеанса начинается дым (новости о задержании мажоритарного акционера и топ-менеджеров), и зрители (держатели акций) начинают в панике выбегать (продавать акции), пытаясь продать свои билеты за бесценок тем, кто хочет досмотреть фильм (покупатели обвалившихся акций). И вся игра тут вокруг того, развеется ли дым, будет тревога ложной, вообще это киноэффект или нет. Правы могут быть и те, кто выбежал из кинотеатра, и те, кто хочет досмотреть кино. Зависит от оценки самой ситуации», - пояснили эксперты свою параллель.
По их оценке, риски достаточно высоки, поскольку дело затрагивает непосредственно компанию. «РусАгро» может лишится даже части бизнеса и заплатить штрафы, плюс возможно еще много других последствий. Но может быть, что «дым развеется» и дело закроется.
«Можно ли было это как-то предвидеть? Скорее нет, это классический форс-мажор, который может случиться с любой компанией, каким бы вы крутым аналитиком не были. Поэтому всегда важно помнить про риски в инвестициях и диверсификацию», - заключили эксперты «Солида».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба