Полюс
Рекордные цены на золото обеспечивают высокую рентабельность
Мировые цены на золото в эти дни продолжают обновлять исторический максимум. При текущем уровне средних мировых затрат на поддержание добычи (AISC) около $1500 за тройскую унцию это обеспечивает глобальной золотодобывающей отрасли рентабельность порядка 100%.
На фоне благоприятной конъюнктуры Полюс выплатит финальные дивиденды за 2024 г. в размере 73 руб. на акцию, или около 3,9% на бумагу, после сплита. Размер выплаты оказался несколько выше ожиданий, что должно поддержать котировки акций Полюса.
После недавнего обновления полуторамесячного минимума (1830 руб.) бумаги Полюса заметно отскочили вверх. Таким образом, у них сформировался свежий среднесрочный уровень поддержки. По мере ослабления негативного настроя на рынке акции способны возобновить повышение и обновить свежий исторический максимум.
Торговый план
Лонг от текущих уровней (1894 руб.)
Стоп-ордер — 1829 руб. (-3,4%)
Цель — 2035 руб. (+7,4%)
Соотношение риск/прибыль — 2,2
ЛУКОЙЛ
Добыча нефти в РФ остается прибыльным бизнесом
Рентабельность нефтедобычи в России остается высокой. В I полугодии EBITDA ЛУКОЙЛа составила $10,9 млрд. Это на 55% выше среднего уровня в $7,1 млрд в 2016–2021 гг., несмотря на сокращение добычи по квотам ОПЕК+.
ЛУКОЙЛ накопил на балансе значительные денежные средства и краткосрочные инвестиции: $14,5 млрд в I полугодии 2024 г. Это позволило объявить довольно щедрые финальные дивиденды за 2024 г. в размере 541 руб., или около 7,6% от текущей цены.
Если правительство так и не одобрит выкуп акций у нерезидентов, то компания может выплатить еще более крупные спецдивиденды, чтобы вернуть объем денег на балансе к обычному уровню в $4–5 млрд.
После 5-дневногодневного спада, завершившегося глубоким проколом вниз, акции ЛУКОЙЛа стабилизировались в районе 7050 руб. Это значение близко к 200-дневной скользящей средней цене. Похоже, что среднесрочная волна распродаж уже исчерпала себя, и от текущего уровня может начаться разворот вверх.
В случае реализации указанного сценария бумаги имеют шансы на восстановление к уровню недельной давности, в район 7400 руб. Сейчас можно открыть позицию с достаточно коротким стоп-ордером и хорошим соотношением риска и прибыли порядка 3,8.
Торговый план
Лонг от текущих уровней (7056 руб.)
Стоп-ордер — 6978 руб. (-1,1%)
Цель — 7350 руб. (+4,2%)
Соотношение риск/прибыль — 3,8
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба