• Индекс МосБиржи за 10 дней безостановочного падения потерял 300 пунктов, по экстремумам это -10% — почти рекорд. Чисто статистически вероятность упасть 11 раз подряд низкая, а шанс уйти в технический отскок на фоне перепроданности высокий. Но есть нюанс — обвал на мировых рынках капитала.
• Бумаги в фокусе: тянули рынок вниз тяжеловесные акции Газпрома, но там назрел отскок, а в абсолютных лидерах роста были префы Транснефти, и они могут даже ускориться вверх.
• Рубль стабилен — доллар по 84,5, евро у 91, юань вблизи 11,5. А ОФЗ предстоит учесть очередные мрачные сводки по инфляции — ценовое давление усилилось, но пик обещали в апреле.
• На внешнем контуре паника. Фьючерсы Штатов рухнули — минус 3% на фоне введения всеобъемлющих тарифов Трампа, под раздачей оказались и индексы АТР — минус 1–3%. Европейские площадки сегодня тоже упадут. Интересно, как российский рынок отыграет глобальный негативный сентимент.
• На сырьевом рынке волатильно. Нефть Brent с $75 слетела на $73, у золота новый исторический максимум выше $3150, газ NG остается ниже $4.
В деталях
Индекс МосБиржи на основной сессии вновь упал, переписаны минимумы за два месяца, бенчмарк на дне был у 2909 п. Обороты умеренные — 109 млрд руб. По продолжительности нон-стоп падения индекса последние две недели стали рекордными — так было лишь в кризисном 1998 г. Просто неудачно наслоились негативные факторы — ожидания быстрых геополитических перемен не оправдались, и даже появились угрозы новых санкций, а монетарный курс ЦБ остался жестким, и инфляция ускорилась: недельная до 0,2%, годовая — до 10,24%.
Скорее всего, на рынке оказалось слишком много игроков на повышение, делавших ставку на дальнейшее геополитическое потепление и монетарное послабление и использовавших в торговле заемные средства, а ужесточение маржинальных требований в начале апреля вынудило закрывать позиции. Срабатывали стоп-заявки и исполнялись маржин-коллы — это и привело к усилению обвала рынка.
Статистически 10 дней падения подряд можно считать аномальным, а 11 — уже экстремально. Техническая перепроданность рынка высокая, и шанс на слом нисходящей тенденции и отскок индекса есть. План-минимум на ближайшие сессии — возврат бенчмарка на принципиальные 3000 п. Только бы пережить давление внешних факторов — на глобальных площадках панические распродажи на фоне масштабных тарифов Трампа.
По итогам вечерки Индекс МосБиржи смог перекрыть пролив и закрыться даже в символическом плюсе — 2965 п. На раннем открытии четверга падения относительно основной сессии может и не быть — возможный гэп вверх будет нивелирован международной повесткой. Закрытие станет показательным — если сможем справиться с глобальным негативом и прервать серию дней падения, значит, локально уже развернулись. Перспективные акции из различных отраслей рынка — здесь.
Рубль закрылся в плюсе относительно доллара и евро — внебиржевые котировки от ЦБ на 3 апреля: 84,55 (-0,4%) и 91,2 (-0,8%) соответственно, а биржевой юань прибавил треть процента, пара CNY/RUB по 11,51. Скорее всего, это технический откат после подскока инвалют на трехнедельные максимумы, и он может быстро смениться очередной волной ослабления рубля.
В апреле доллар может вновь уйти за 85, евро пойти в сторону 94, а юань — ближе к 12. На стороне инвалют — замедление притоков валюты от экспортеров, восстановление спроса на валюту под импорт, а жесткая геополитическая повестка расширяет риск-премию в курсе рубля. Среднесрочно, к лету, курс доллара способен вернуться к 90.
ОФЗ закрылись нейтрально, но вечерняя статистика по инфляции может надавить на курсы бондов, и сегодня индекс гособлигаций RGBI вновь протестирует поддержку 108,8 п. — ускорение инфляции якобы снижает вероятность быстрого монетарного разворота.
Тем не менее, по ранним оценкам финансовых властей, именно на апрель и должен был прийтись пик ценового давления в экономике. Долговой рынок может закладывать такие ожидания, и участники вряд ли уже будут продавать. Скорее могут даже покупать на перспективу монетарного разворота — предположительно, первый секвестр ключевой ставки состоится 6 июня.
Бумаги в фокусе
• Газпром. Вес акций в структуре Индекса МосБиржи — 12,5%, обвал за 10 сессий свыше 20%, значит, только на них бенчмарк и потерял 2,5%, или 80 пунктов. Бумаги оказались в аутсайдерах всего рынка на фоне самой высокой чувствительности курса к фактору острой геополитики. На вечерке среды был минимум с конца января — 135,44 руб. Однако закрытие на выкупе, над 139,2 руб. Технически уже сильно перепродано, отскок назрел, в апреле могут сыграть вверх вплоть до 147 руб. А фундаментально — 190 руб., но это долгосрочно и при появлении необходимых драйверов.
• Транснефть-ап. Фавориты рынка. Пока бенчмарк падал на 10%, акции даже смогли вырасти. Закрытие на 1280 руб. — и это максимумы с 13 февраля. Бумаги, проявляющие устойчивость на падении широкого рынка, при общем отскоке способны идти вверх с ускорением. Накануне при курсе 1250 руб. разобран кейс компании и предложена техническая разметка — пока все идет по намеченному плану, ориентир на ноябрьский гэп 1344 руб. актуален.
На внешнем контуре
Глобальные рынки акций. Индексы США в среду закрылись на подъеме, бенчмарк S&P 500 даже подходил к ранее обозначенному сопротивлению 5700 п., но сегодня это неважно — утром мировые рынки акций охватила паника, фьючерсы Штатов рушатся на 3% на фоне тарифов Трампа. Инвесторы напуганы нарушением международных экономических процессов. Фактор американского фондового поводыря и распродажи на азиатских рынках обеспечат сильный гэп вниз на площадках континентальной Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX. Рынок Гонконга можно торговать через фьючерс HANG. Динамику японского рынка — повторять через фьючерс NIKK.
Нефть Brent слетела на 3% из-за роста рисков глобального сотрудничества. Баррель не смог закрепиться на уровне $75, на коррекции уже $73. Негативом выступили и данные по запасам сырья в США — рост недельных резервов на 6 млн баррелей против околонулевых оценок. В ближайшие сессии будет очень волатильно. Исход пока не определен — технический тренд вниз актуален, но угрозы санкциями против нефтедобывающих стран расширяют риск-премию в барреле.
Золото — здесь все понятно: на фоне международной экономической и геополитической эскалации в драгметалле в полной мере раскрывается защитная функция. Жесткий тренд вверх, коррекции небольшие, а сегодня унция вновь переписала абсолютный рекорд — выше $3150. Поддержку золоту оказывает слабеющий доллар — индекс DXY обвалился к 103 п., это минимумы года, а у USD и Gold исторически обратная сила связи.
Газ NG вчера делал попытку возврата над $4, но под общим гнетом вновь под круглой планкой — агрессивных распродаж не видно, но и четкого паттерна на вход в лонг пока нет. Активные трейдеры выжидают — все еще кеш.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба