Фьючерсы на нефть марки Brent (контракт BRNM2025 на ICE Europe) вчера пробили поддержку на $74,1 — на нее мы указывали в предыдущем обзоре. Это был сигнал для вероятного усиления коррекции. Сейчас котировки подошли к следующей потенциальной поддержке — уровню $72,2.
Все СМИ обсуждают старт новой торговой войны. Вчера Дональд Трамп ввел пошлины на товары из десятков стран, с которыми у США наблюдается торговый дисбаланс. В список попали Китай, Евросоюз и Индия.
При этом Канада и Мексика — ключевые источники нефти для США — не попали под действие нового указа, но есть ранее введенные пошлины в отношении товаров из этих стран. Товары из Мексики и Канады, соответствующие торговому соглашению USMCA, в основном остаются освобожденными от пошлин. Исключение — автомобили, сталь и алюминий.
Также важно отметить, что нефть, нефтепродукты и природный газ исключены из списка товаров, на которые распространяются новые меры.
Что это означает для рынка? Прежде всего — высокую вероятность дестабилизации логистических маршрутов доставки товаров из разных стран, а также рост инфляции. При этом исключение энергоресурсов из списка должно ослабить прогнозируемое инфляционное давление.
Как могут ответить другие страны на действия Трампа? Многие из них могут попытаться нормализовать торговый баланс с США за счет покупки большего количества американских нефти и СПГ, это в частности касается европейских стран. Некоторые могут ответить контрмерами — например, Китай.
Для рынка нефти указанные события могут выступить негативом, если они приведут к замедлению мирового спроса и, как следствие, экономики. Из-за новых пошлин ведущие инвестдома и аналитические группы могут снизить прогнозы по росту мирового спроса на энергоресурсы. Однако влияние новых пошлин на рынок энергоресурсов проявится не сразу, а в более отдаленной перспективе.
Новостной фон
• По данным EIA, запасы нефти в США за неделю выросли на 6,2 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 1,55 млн баррелей. Причина — американские НПЗ опасались введения пошлин против канадской нефти, поэтому резко нарастили импорт из этой страны. Однако это не объясняет сокращения объемов нефтепереработки — плохой признак, так как перед летним автомобильным сезоном заводы должны производить больше бензина.
• Сегодня восемь стран ОПЕК+ проведут онлайн-встречу. Участники картеля постараются убедить Казахстан прекратить нарушение дисциплины. Источники Reuters сообщают, что рекордный объем добычи в стране разозлил других участников организации.
• Россия вводит дополнительные ограничения на экспорт нефти из портов Черного моря. Закрыты два из трех причалов на терминале КТК, по которому проходят потоки казахстанской нефти.
• Мировые морские потоки нефти в марте выросли на 119 тыс. баррелей в сутки. Значительный прирост наблюдался в потоках из России, Бразилии и Канады, существенное снижение — из США и Северного моря.
• Китай готов покупать больше товаров из Индии.
Природный газ
Техническую картину фьючерcов на природный газ обсуждали в предыдущем обзоре. Она в значительной мере остается прежней. Отметим лишь, что для американского СПГ новые пошлины могут стать благом — в том случае, если они заставят другие страны перейти к более активным покупкам американского газа ради сокращения торгового дисбаланса с США. Но не исключен и риск того, что страны, которые уже являются постоянными покупателями американского СПГ, могут использовать этот факт в качестве ответных мер.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба