Введение Соединёнными Штатами Америки пошлин, инициированное президентом Дональдом Трампом, оказывает влияние на отношение к доллару. Это побуждает инвесторов искать альтернативные варианты для торговли иностранной валютой, как сообщают аналитики CNBC.
В среду утром индекс доллара, который отражает стоимость доллара по отношению к корзине основных валют, практически не изменился. В конце 2024 года американская валюта начала расти, достигнув пика в середине января. Однако в последние недели индекс доллара постепенно теряет часть своих достижений.
Исторически доллар считался надёжным активом для инвесторов, учитывая его статус мировой резервной валюты и доминирование в международных заимствованиях, платежах и торговле. Укрепление доллара делает экспорт США более дорогим, а импорт — более дешёвым. Кроме того, стоимость доллара может влиять на мировую денежно-кредитную политику, потоки капитала и корпоративные доходы.
Ожидается рост евро
«Позиции валютных трейдеров становятся «медвежьими» по отношению к доллару и всё более оптимистичными по отношению к валютам основных торговых партнёров США, поскольку Соединённые Штаты готовятся начать многонациональную торговую войну», — отметил Джозеф Брусуэлас, главный экономист RSM US, в исследовательской записке, опубликованной в понедельник.
«С конца октября до первой недели марта большинство позиций по евро были «длинными» по доллару», — сказал он в заметке в понедельник. «Однако уже три недели чистые позиции — «длинные» по евро».
Джордан Рочестер, глава стратегии FICC и исполнительный директор подразделения Mizuho Bank в регионе EMEA, сообщил CNBC, что у него «понижающийся, а затем восходящий взгляд» на евро по отношению к доллару. Он считает, что евро упадёт до уровня между 1,06 и 1,07 доллара, а затем поднимется до 1,12 доллара или выше к концу года.
«Я ожидаю, что этот рынок заложит в цены «максимальные страдания», как только мы узнаем подробности тарифов», — написал он в электронном письме, утверждая, что это даёт «возможность занять другую сторону».
«После того как тарифы будут полностью учтены, они вряд ли станут выше, а ЕС и другие страны, скорее всего, ответят… ответными тарифами, что впоследствии приведёт к восстановлению экономики», — сказал он.
Атанасиос Вамвакидис, глобальный руководитель и управляющий директор валютной стратегии G10 в Bank of America, сообщил CNBC, что он видит потенциальную опасность снижения доллара, несмотря на ожидания, что пошлины окажут немедленное положительное влияние на американскую валюту.
«Что касается доллара, то мы были и остаёмся «медвежьими» на весь год», — сказал он в телефонном разговоре. «Мы считаем, что рынок уже устанавливает выборочные тарифы, но он получит тарифы по всем направлениям».
Он сообщил CNBC, что доллар может вырасти на этой неделе сразу после вступления в силу пошлин, но отметил, что «это, скорее всего, будет возможность продать».
«Помимо краткосрочной перспективы, есть два канала, которые должны привести к слабости доллара», — объяснил Вамвакидис. «Во-первых, когда у вас есть США против остального мира в сценарии торговой войны, то США в конечном итоге пострадают больше, потому что… если сравнивать их с остальным миром, остальной мир больше. Во-вторых, тарифы предполагают стагфляционные риски — и прямо сейчас рынок очень обеспокоен такими рисками».
Как и Брусуэлас и Рочестер, он предсказал, что евро в конечном итоге будет подкреплён торговой войной Трампа. В то время как США борются с политикой, которая, скорее всего, будет негативной для их валюты, Европа фокусируется на «политике, благоприятствующей росту», сказал Вамвакидис.
«Германия объявляет о масштабном фискальном стимулировании, Европа объявляет о масштабных расходах на оборону, о планах структурных реформ, направленных на рост и конкурентоспособность», — сказал он. «Пока это планы, но у нас даже не было таких планов раньше, и, исходя из Германии, экономики с самым слабым ростом в еврозоне и крупнейшей экономикой в еврозоне и самой жёсткой фискальной политикой в еврозоне, это действительно меняет правила игры».
Вамвакидис заявил, что его команда прогнозирует, что евро достигнет 1,15 доллара в этом году и 1,20 доллара в 2026 году.
Быки по стерлингу
Аналитики Maybank также пересмотрели свои прогнозы относительно австралийского доллара, заявив, что теперь они ожидают, что он достигнет уровня 0,71 доллара США к концу года, а затем вырастет до 0,73 доллара США в начале 2025 года.
«Мы… более оптимистично настроены в отношении AUD с его планами по увеличению расходов на инфраструктуру и снижению рисков стагфляции», — заявили они. «Мы по-прежнему убеждены, что AUD будет более устойчивым, поскольку Австралия как экономика, ориентированная на добычу ресурсов, в меньшей степени подвержена влиянию торговой политики Трампа. Будучи близким союзником США, она, вероятно, также будет избавлена от существенных действий со стороны администрации Трампа. И это несмотря на внешнюю среду, которая остаётся крайне неопределённой и сложной», — сообщили аналитики Maybank.
Валюты Австралии и Новой Зеландии могут повыситься
Аналитики Maybank также прогнозируют рост новозеландского доллара, что ставит целевой показатель валюты на уровне 0,58 доллара США к концу 2024 года, что на 2,1% выше текущих уровней.
«Для пары NZDUSD сформировалось округлое дно, что предвещает дальнейшее восстановление», — заявили аналитики Maybank, добавив, что перспективы валюты остаются позитивными, поскольку экономика Новой Зеландии восстанавливается, а темпы смягчения денежно-кредитной политики, вероятно, замедлятся.
«У соседа Австралии, Новой Зеландии, также более крепкие балансы, чем у большинства других западных стран, в частности, гораздо более низкое соотношение долга к ВВП», — сообщил по электронной почте Алекс Кинг, бывший валютный трейдер и основатель платформы персональных финансов Generation Money.
«Это означает, что у них гораздо больше возможностей для принятия собственных мер стимулирования, и это ещё один фактор, делающий их привлекательными для инвесторов, что способствует укреплению их валют», — сказал он.
Он добавил, что экономики обеих стран «гораздо меньше связаны с темой торговой войны».
«Чтобы бороться с эффектом пошлин, Китай рассматривает меры стимулирования для стимулирования собственной экономики, и это рассматривается как позитивный фактор для экономик Австралии и Новой Зеландии, которые, как правило, имеют положительное сальдо в торговле с Китаем», — сказал Кинг в интервью CNBC.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба