Производство и цены падают уже второй год подряд, а компании отказываются от дивидендов: в чем причина и что может помочь вылезти со дна?
📉 В 2024 г. производство стали в России упало на 7% г/г — впервые за последние годы опустившись ниже 70 млн тонн. Потребление составило до 43,8 млн тонн (-6% г/г).
👉 Высокая ставка продолжает сдерживать динамику ипотечного кредитования и инвестиционной активности компаний. Поэтому тренд на снижение имеет все шансы продолжиться и в 2025 г., а производство сократиться еще на 4 млн тонн.
Экспортировать излишки тоже не вариант. Экспорт под давлением избыточного китайского предложения и санкций. Плюс укрепление рубля сделало непривлекательными экспортные поставки.
⭐️Мнение GIF
Помимо давления высокой ставки в России вся мировая металлургия столкнулась с избытком предложения и отстающей динамикой спроса. Сокращение выплавки в России связано еще и с модернизацией мощности. Это точно отразится в росте CAPEX и будет давить на денежные потоки (и на дивы).
Пройти снижение цикла компаниям помогает устойчивое финансовое положение. Сектор явно находится в нижней фазе. Хотелось бы присмотреться к акциям, только сейчас многое зависит от траектории ключевой ставки.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба