11 марта 2010 Алемар
Восстановление фондовых индексов в Европе и скачок в ценах на нефть выше отметки $80 за баррель не смогли поддержать российский рынок по ходу вчерашних торгов. Не воспользовавшись предоставленным внешними факторами шансом на восстановление, сегодня отечественные индексы могут продолжить снижение на фоне набирающей силу тенденции по фиксации прибыли в сырьевых активах. Тем не менее, наблюдаемое коррекционное снижение вряд ли превысит 1-1,5%. Под конец недели мы рассчитываем на возобновление притока капитала в рисковые активы, чему может поспособствовать как выход статистики по розничным продажам в Штатах, так и окончание размещение treasuries, оттягивавших в течение этой недели на себя часть свободной ликвидности.
Ведущие мировые индексы продолжают консолидироваться на достигнутых ими уровнях. Торги в Штатах завершились с минимальным изменением ключевых рыночных индикаторов: индекс Dow вырос на 0,03% до 10567,33 п., S&P - на 0,45% до 1145,61 п. Ключевым фактором, поддержавшим оптимистов на рынке, стал рост китайского экспорта, свидетельствующий о сохранении высоких темпов восстановления китайской экономики. Также стоит отметить и сокращение запасов в США, что может свидетельствовать об увеличении продаж, а также должно стимулировать рост промышленного производства в стране в ближайшие месяцы.
Оборотной стороной медали стали весьма слабые данные из Европы: в частности, по экспорту из Германии (он упал на 6%), падение промпроизводства в Великобритании и не утихающие сомнения относительно эффективности планов Евросоюза и Греции по выводу страны из преддефолтного состояния. В итоге, американский рынок продолжил балансировать на достигнутых уровнях, постепенно, начиная готовиться к предстоящему на следующей неделе заседанию ФРС.
В сырьевом секторе мощную поддержку получила нефть после того, как стало известно, что OPEC и DOE повысили свои прогнозы по спросу на нее в мировой экономике. Вместе с тем, подскочив до $83 за баррель по марке WTI в Штатах, нефть натолкнулась на серьезные продажи со стороны игроков, желающих зафиксировать прибыль. Кроме того, начавшееся еще в ходе европейской сессии усиление доллара, стало дополнительным фактором для игры против сырьевых активов.
Ослабление позиций по сырьевым активам сегодня ограничило рост азиатских индексов. Региональный бенчмарк MSCI Asia Pacific вырос на 0,2%, преимущественно за счет роста в Японии, поддержанного ожиданиями восстановления экономики, усилившимися после выхода отчета по ВВП страны. Акции сырьевых компаний, тем временем, оказались под давлением. Ускорение инфляции в Китае грозит дальнейшим ужесточением монетарной политики в стране и искусственным охлаждением экономики, тем самым, грозя подорвать спрос на сырье со стороны крупнейшего в регионе потребителя ресурсов.
Мы полагаем, что сегодня на фоне фиксации прибыли игроками в сопряженных с сырьем активах, отечественный рынок может потерять около 1%, однако под конец недели мы рассчитываем на продолжение роста, который может перекинуться и на начало следующей недели. В центре внимания, по всей видимости, продолжит оставаться электроэнергетика: приближение сроков обнародования параметров рынка мощности поддерживает бумаги генерирующих компаний, среди которых своей недооцененностью выделяются Кузбассэнерго, ТГК-5, ТГК-9, ТГК-2 и ОГК-6.
В нефтянке стоит выделить отчетность по US GAAP Газпромнефти, из которой следует, что сделанные ею поглощения помогли сдержать негативную тенденцию к падению прибыли, и, преодолев сложности кризисного года, компания должна наверстать упущенное и выйти на докризсиные показатели рентабельности к 2012 году
Ведущие мировые индексы продолжают консолидироваться на достигнутых ими уровнях. Торги в Штатах завершились с минимальным изменением ключевых рыночных индикаторов: индекс Dow вырос на 0,03% до 10567,33 п., S&P - на 0,45% до 1145,61 п. Ключевым фактором, поддержавшим оптимистов на рынке, стал рост китайского экспорта, свидетельствующий о сохранении высоких темпов восстановления китайской экономики. Также стоит отметить и сокращение запасов в США, что может свидетельствовать об увеличении продаж, а также должно стимулировать рост промышленного производства в стране в ближайшие месяцы.
Оборотной стороной медали стали весьма слабые данные из Европы: в частности, по экспорту из Германии (он упал на 6%), падение промпроизводства в Великобритании и не утихающие сомнения относительно эффективности планов Евросоюза и Греции по выводу страны из преддефолтного состояния. В итоге, американский рынок продолжил балансировать на достигнутых уровнях, постепенно, начиная готовиться к предстоящему на следующей неделе заседанию ФРС.
В сырьевом секторе мощную поддержку получила нефть после того, как стало известно, что OPEC и DOE повысили свои прогнозы по спросу на нее в мировой экономике. Вместе с тем, подскочив до $83 за баррель по марке WTI в Штатах, нефть натолкнулась на серьезные продажи со стороны игроков, желающих зафиксировать прибыль. Кроме того, начавшееся еще в ходе европейской сессии усиление доллара, стало дополнительным фактором для игры против сырьевых активов.
Ослабление позиций по сырьевым активам сегодня ограничило рост азиатских индексов. Региональный бенчмарк MSCI Asia Pacific вырос на 0,2%, преимущественно за счет роста в Японии, поддержанного ожиданиями восстановления экономики, усилившимися после выхода отчета по ВВП страны. Акции сырьевых компаний, тем временем, оказались под давлением. Ускорение инфляции в Китае грозит дальнейшим ужесточением монетарной политики в стране и искусственным охлаждением экономики, тем самым, грозя подорвать спрос на сырье со стороны крупнейшего в регионе потребителя ресурсов.
Мы полагаем, что сегодня на фоне фиксации прибыли игроками в сопряженных с сырьем активах, отечественный рынок может потерять около 1%, однако под конец недели мы рассчитываем на продолжение роста, который может перекинуться и на начало следующей недели. В центре внимания, по всей видимости, продолжит оставаться электроэнергетика: приближение сроков обнародования параметров рынка мощности поддерживает бумаги генерирующих компаний, среди которых своей недооцененностью выделяются Кузбассэнерго, ТГК-5, ТГК-9, ТГК-2 и ОГК-6.
В нефтянке стоит выделить отчетность по US GAAP Газпромнефти, из которой следует, что сделанные ею поглощения помогли сдержать негативную тенденцию к падению прибыли, и, преодолев сложности кризисного года, компания должна наверстать упущенное и выйти на докризсиные показатели рентабельности к 2012 году
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба